前段时间，读者突然问我：“日元贬值这么厉害，日本2月为什么还增持164亿美元美债？”
。。。。。。
读者大人，你等我发个微信问一下日本央行行长植田和男，他明(ming)天中午就会(hui)回复我的了
真是一个直击灵魂的发问啊，日元都快贬成一张废纸(zhi)，日本政府(fu)为何(he)还迟迟不(bu)出手？
明(ming)明(ming)在2022年，日元贬值至150关口之际，日本就已经忍不(bu)住三次出手，动用(yong)超9万亿日元干预外汇。
这次155关口都已经跌(die)破了，日本政府(fu)还嘴硬，除了拿个大喇叭，在那叭叭叭喊“要干预干预”，转过(guo)身就继续增持美债。。。
从(cong)150到155，日本的底线，为何(he)一退再(zai)退？或者换个问法，日本还有底线吗？
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日元跌(die)破155关口
今日凌晨(chen)，在纽约(yue)外汇市场上，日元汇率跌(die)至155.37日元，创1990年6月以来首次。
今日中午，日本财务大臣铃木俊一表示，会(hui)密切关注外汇波动，将采取适当措(cuo)施(shi)应对(dui)外汇问题。
笔者随(sui)即看一眼美元兑日元的分时走(zou)势，居然还一路冲高至155.72。
这个数(shu)字仿佛能让(rang)人看到大空头那得意(yi)的嘴脸，“你个糟(zao)老头子坏(huai)得很，你看我信不(bu)信。”
也难怪人家不(bu)信日本会(hui)下场干预汇市，日本2022年10月两度(du)出手暴打(da)日元大空头，10月21日干预规模(mo)为5.6万亿日元，10月24日为7296亿日元。
当时，日本财务大臣铃木俊一直接放狠话：日本正在与投机者进行坚决的对(dui)抗，不(bu)能容忍货币的过(guo)度(du)波动。
同年10月，日本所持的美国国债规模(mo)为1.0782万亿美元，较上月减少420亿美元，连续四个月减持。
(本文内容均为客观数(shu)据信息罗(luo)列，不(bu)构成任何(he)投资(zi)建议）
日元都快贬值成一张废纸(zhi)了，日本这次为何(he)还不(bu)出手？
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日本为何(he)还不(bu)干预汇市
我知(zhi)道有人肯定不(bu)假思索道：“日元贬值利于日本出口啊，他肯定希望日元一直贬下去。”
但是这个地球不(bu)是只有日本一个出口国啊，你为了自己的利益说贬就贬，别人不(bu)会(hui)照葫芦画瓢吗？
为了修复资(zi)产(chan)泡沫(mo)破裂后疲(pi)软的国内经济(ji)，1999年6月，时任日本大藏(cang)省财务官(guan)原英资(zi)宣(xuan)布要将日元对(dui)美元汇率从(cong)117贬值到122日元。
这个消息传到华盛顿后，时任美国财政部(bu)长劳伦斯(si)·萨默斯(si)直接炸了，指责日本作(zuo)为一个国际收支经常项目顺(shun)差的国家，首先应该通过(guo)提振国内需求，而不(bu)是只想依赖其他国家。
事实上，拥有庞大贸易顺(shun)差的日本，在没有美国以及其他贸易伙伴的同意(yi)下，想要一意(yi)孤(gu)行实施(shi)日元贬值政策，简直是天方(fang)夜谭。
一般(ban)来说，日本经常帐余额是被(bei)视(shi)为出口实力和日元变动的重要指标。毋庸置疑，日本就是一个经常账户(hu)盈余的大国。
但细看日本经常账户(hu)中的商品贸易收支一项会(hui)发现，日本居然是一个贸易逆差国？
日本的贸易差额从(cong)2020年以来波动不(bu)定，尤(you)其是2022年的俄乌冲突下，该国连续几(ji)个月录得贸易逆差。
是以，日元疲(pi)软虽然有助(zhu)于推动出口规模(mo)，但另一方(fang)面，作(zuo)为资(zi)源贫(pin)瘠国，日本进口产(chan)品成本开始成为新问题，其与澳大利亚、中国和中东国家的贸易逆差最大。
4月17日，日本商工会(hui)议所会(hui)长小林健会(hui)忍不(bu)住呼吁，日本金(jin)融当局应进行协调汇市干预，以支持日元，称日本中小企业正遭受进口原材料成本上涨的困扰。
从(cong)这个角(jiao)度(du)来看，日本实在是没有必要人为过(guo)度(du)贬值日元啊。
都说日元贬值利好日股，在日元疯狂贬值的这个月，日经225指数(shu)也不(bu)买账了，今日大跌(die)2.16%，4月累计下挫6.79%。
日股的萎靡连累日经ETF泥沙(sha)俱下，今日均跌(die)逾2%。
过(guo)度(du)贬值的日元，令跟汇率管(guan)辖无关的日本央行都忍不(bu)住站出来了，植田行长近期(qi)接受采访时表示：
“如果日元汇率的波动给工资(zi)、物价带来了影响，那么日本央行会(hui)因此而做出对(dui)应。”
眼看日元都贬值到155，日本央行为什么还这么淡定，不(bu)干预就算了，还跑去买美债，活脱脱火上浇油啊，难道苦肉计？
笔者猜测可能有两点原因：第一点，美元不(bu)降息，在美日巨大利差的现状下，外汇干预很难逆转日元的贬值趋势，更多(duo)是起到放缓贬值速度(du)的作(zuo)用(yong)。
这一点，日本在2022年，时隔24年再(zai)度(du)出手干预汇市，两年后的结果，大家现在都看到了，该贬还是得贬。
第二点，日本2022年出手正逢美国疯狂加息的时候，如今眼看美国都快降息了，倒不(bu)如再(zai)熬一熬，因此日本可能也是在博弈，美国撑不(bu)了多(duo)久就要降息了。
如果日本真的动手了，说不(bu)好美国还真有这么硬气(qi)，迟迟不(bu)愿降息。
最后来回答“日本还有底线吗”这个问题，废话，当然有了，华尔(er)街目前给出的答案是160，结果究竟如何(he)，只能拭目以待了。
明(ming)天就能看到日本央行4月议息会(hui)议的结果，利率大概率是按兵不(bu)动，但说不(bu)定有关于下次加息路径的线索。
大家有没有发现，越是最后一公(gong)里，越是难熬，简直让(rang)人抓耳(er)挠腮，最近关于亚洲货币保卫战的消息甚(shen)嚣尘(chen)上，只能说苟住，活下来，总有迎(ying)来曙光的一天。
最近全球资(zi)产(chan)走(zou)势割裂，美股、日股也表现震荡，但本周(zhou)港股突然一扫颓势，异常强势，转折点终(zhong)于要来了？
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港股为何(he)突然强势？
本周(zhou)港股真的强到令人有如坠云雾之感，幸福来得太突然。恒指今日录得四连涨，本周(zhou)累计上涨5.48%。
三倍做多(duo)FTSE中国ETF更是堪称最灵敏的ETF，从(cong)4月18日至4月24日连续五日上攻，累计涨幅高达20.67%。
在这期(qi)间，热门中概股指数(shu)却是从(cong)4月22日才开始强势上涨。
iShares中国大盘ETF(FXI)的看涨期(qi)权占比也从(cong)4月22日的50%上涨至4月23日的70%。
这意(yi)味着一些空头逐步(bu)平仓离场，情绪逐渐转暖，多(duo)头的力量开始显现。
公(gong)开资(zi)料显示，iShares中国大盘ETF是贝莱德发行的一只在海外上市的ETF产(chan)品，旨在追踪由在香港证(zheng)券交易所交易的大盘中国股票组成的指数(shu)。
对(dui)于港股的突然强势，市场有观点在猜测有可能是近期(qi)从(cong)震荡走(zou)弱的美股、日股撤出来的资(zi)金(jin)，重新寻找新的价值洼地。