本文作者：张逸凡
编辑：申(shen)思琦
来源：硬AI
伴随着高通首款AI PC上市(shi)，端侧AI又一次(ci)迎(ying)来了(le)高潮。
近日，美银发布报告表示，ARM和(he)美光将成为AI PC、AI手机两个最大的受益者。
ARM受益 ——
1）X86向ARM转变，ARM市(shi)场份额提升（硬AI曾在文章《ARM又放豪言(yan)，要(yao)拿下windows 50%份额》具体分析过ARM如何在AI时代获取新市(shi)场份额）；
2）ARM架构升级，从ARM v8向ARM v9转变。这种新架构可以获得更高的版税率，税率从ARM v8的1-2%提升到ARM v9的2-4.5%，并支持具有更高版税率的整体计(ji)算解决方案CSS（税率8-10%）（详情后文分析）。
1）X86向ARM转变，ARM市(shi)场份额提升（硬AI曾在文章《ARM又放豪言(yan)，要(yao)拿下windows 50%份额》具体分析过ARM如何在AI时代获取新市(shi)场份额）；
2）ARM架构升级，从ARM v8向ARM v9转变。这种新架构可以获得更高的版税率，税率从ARM v8的1-2%提升到ARM v9的2-4.5%，并支持具有更高版税率的整体计(ji)算解决方案CSS（税率8-10%）（详情后文分析）。
MU受益——
1）AI服务器在云计(ji)算中对高带宽内存不断增长的需求；
2）AI PC 和(he)AI 手机对内存需求的年增长率将达到 12-15%；
1）AI服务器在云计(ji)算中对高带宽内存不断增长的需求；
2）AI PC 和(he)AI 手机对内存需求的年增长率将达到 12-15%；
一、ARM
美银认为，接下来ARM将从 v9架构、整体计(ji)算解决方案CSS、使用(yong)许可收入增加三个角(jiao)度受益AI浪潮。
1）ARM v9架构
AI是ARM架构从v8到v9的催化剂，美银预测2026年，ARM v9架构将贡(gong)献60%-70%的收入（当前仅22%）。最大的看(kan)点是，v9的收费比v8更高，从2%到4.5%。 v9占比增加意味着收入增长。
相较(jiao)于v8架构，ARM v9架构提升了(le)芯片整体性(xing)能和(he)电源效率。此(ci)外，该架构还增强了(le)大模(mo)型至关重要(yao)的安全功能。
性(xing)能方面，ARM v9架构引入了(le) X 级处理器内核，可以在智能手机上实现 PC 级性(xing)能。
目前，所有主流的高端安卓手机（售价600美元或(huo)以上）都(dou)使用(yong)基于v9架构的处理器，例如高通的骁(xiao)龙8/7 Gen 3、联发科的天玑和(he)三星(xing)的Exynos，这些芯片已经使用(yong)了(le)1-2年ARM v9架构。
截(jie)至当前，苹果公司一直是唯一一家使用(yong)较(jiao)旧的v8架构设计(ji)其处理器的主要(yao)公司。然而，得益于苹果智能（Apple Intelligence）的推出，这种情况即将改变。
用(yong)于iPad和(he)Mac的新款M4处理器（预计(ji)在2024年推出）将基于v9架构。同样，计(ji)划于2024年用(yong)于iPhone 16 Pro系列的A18 Pro处理器预计(ji)也将使用(yong)v9架构。
公司财(cai)报显示，2024Q1 ARM v9架构的版税收入约占总版税收入的22%。美银预测，到2026年Q4，这一数字将上升至60%-70%。
2）整体解决方案CSS拉动综合版税率（blended royalty rate）增加
通过ARM的整体解决方案CSS，ARM有可能将其版税率在v9架构的基础(chu)上提高一倍，达到8-10%。
CSS是一套由ARM推出的预先打包好的处理器构建组件，由ARM预先验证、集成和(he)验证。这为客户，特别是芯片设计(ji)者（AP供应商），节(jie)省了(le)大量的时间和(he)资源，因为他们不必从头(tou)开(kai)始构建所有东西。
这对于试图与高通等老牌厂商竞争的AP供应商尤(you)其有用(yong)，他们可以使用(yong)CSS快(kuai)速开(kai)发具有竞争力的芯片。
目前，芯片制造商联发科已成功利用(yong)CSS从高通手中夺取了(le)市(shi)场份额。
美银表示，CSS的版税率很高，可以达到v9架构的两倍，拉动了(le)ARM综合版税率的提升。
3）ARM —— 使用(yong)许可收入增加
ARM拥有了(le)像高通版税收入的方式，授权许可版税（Licensing）+设备使用(yong)版税（Royalty）双重模(mo)式。这意味着，接下来随着终(zhong)端设备放量，按设备数量这部分版税收入将迎(ying)来增长。
过去1-2 年前，ARM已经与新客户签订了(le)新的设备数量版税协议(yi)，现有客户也在进行扩展协议(yi)。此(ci)前授权许可版税已经反应在了(le)专利许可收入中，但尚未反应在设备使用(yong)许可版税中。
而这个将成为ARM增长的重要(yao)来源之一。
二、美光（MU） —— AI拉动内存需求
美银指出，由于人工智能的普及，边缘AI设备对 DRAM 的需求正在大幅增长，预计(ji)这一趋势将在未来几年内为内存供应商带来巨大利益。
o AI PC内存需求：2023 年，个人电脑的平均内存为 13.5GB，而支持AI PC的最低内存要(yao)求达到 16GB。预计(ji)这一数字还会进一步(bu)增长，到 2026 年将超过 19GB（复合年增长率为 12%）；
o AI 手机内存需求：2023 年，AI 手机的平均 DRAM 容(rong)量约为 7GB，预计(ji)到 2026 年将达到约 11GB（复合年增长率为 15%）；
o AI PC内存需求：2023 年，个人电脑的平均内存为 13.5GB，而支持AI PC的最低内存要(yao)求达到 16GB。预计(ji)这一数字还会进一步(bu)增长，到 2026 年将超过 19GB（复合年增长率为 12%）；
o AI 手机内存需求：2023 年，AI 手机的平均 DRAM 容(rong)量约为 7GB，预计(ji)到 2026 年将达到约 11GB（复合年增长率为 15%）；
具体来看(kan)，IOS生态领域，苹果的AI功能仅适用(yong)于配备 8GB 以上内存的机型。
目前，只有约 6100 万部 iPhone（占比7.6%）拥有足够的内存来支持此(ci)功能，大多数 iPhone（92.4%）配备 2GB-6GB 内存，无法使用(yong) Apple Intelligence。
意味着AI拉动的换机潮，将拉动苹果手机的平均内存达到 8GB，是目前平均水平的两倍。
安卓生态领域，高通的骁(xiao)龙 7/8 Gen 3 处理器支持AI功能， 至少需要(yao) 8GB 内存。而 12GB 也正在变得越来越普遍，例如三星(xing) Galaxy S24+/Ultra。
这一趋势，加上人工智能处理器更广泛的采用(yong)，预计(ji)将推动智能手机平均内存容(rong)量超过 7GB。