美(mei)国顶尖(jian)银行在美(mei)联储的年度压力测试中交出了令人满(man)意的答卷，这不仅为提升股(gu)东回报打开了大门，也预示着银行业可能迎来(lai)更(geng)为宽(kuan)松的资本监管环境。
美(mei)东时(shi)间6月26日周三，美(mei)联储公布年度压力测试结果(guo)。测试结果(guo)显示，在模拟的经济衰退情况下，所有参与测试的银行均未(wei)跌破最低资本要求(qiu)的底线，尽管这些银行可能面临高达6850亿美(mei)元的损失，但(dan)这一数(shu)字(zi)在近年来(lai)的压力测试中仍属于可接受范围。
今年的年度压力测试涵盖了31家(jia)资产规模庞大的银行，且测试考虑了包括美(mei)国失业率飙升至10%，股(gu)票(piao)市场价值暴跌55%，以及商业房地产价格大幅下滑40%等(deng)一系列“极端不利”经济情景，但(dan)即(ji)便在假设的极端经济压力下，这些银行的一级普通(tong)股(gu)资本比率预计最低也能达到(dao)9.9%，这一数(shu)字(zi)显著高于监管机构(gou)设定的4.5%的最低标(biao)准(zhun)。
测试结果(guo)的出炉，进一步(bu)证明了美(mei)国银行业在面对潜在经济风险时(shi)的韧性和稳健，展现出了银行具备足够的资本缓冲能力，这不仅增(zeng)强了市场对银行业的信心，随着业界对资本金(jin)增(zeng)幅要求(qiu)降至5%的讨论持(chi)续，今年的测试结果(guo)无疑(yi)为政策制(zhi)定者提供了重要的参考依据。
美(mei)联储监管副主(zhu)席Michael Barr对此表示肯(ken)定，并指出：
“我们的压力测试旨在确保银行在遇(yu)到(dao)极端经济困(kun)境时(shi)，仍具备充足的资本以抵(di)御损失。测试结果(guo)令人鼓舞，证实了银行系统的稳健性。”
“我们的压力测试旨在确保银行在遇(yu)到(dao)极端经济困(kun)境时(shi)，仍具备充足的资本以抵(di)御损失。测试结果(guo)令人鼓舞，证实了银行系统的稳健性。”
压力测试结果(guo)还显示，尽管所有银行均达到(dao)了监管要求(qiu)，但(dan)不同银行间的资本水平变化幅度存在显著差异。摩(mo)根大通(tong)的CET1比率从年初的15%略有下降至12.5%。而富国银行的CET1比率则从年初的11.4%显著下降至8.1%，在所有大型(xing)银行中处于最低水平。这一结果(guo)凸显了银行业内(nei)部(bu)资本管理策略和风险抵(di)御能力的差异性。
当面对包含股(gu)价下跌、短期国债收益率急剧(ju)上升和美(mei)元贬值等(deng)“全球市场冲击”的考验(yan)时(shi)，美(mei)国大型(xing)银行展现了其(qi)积累的额外资本的力量。尽管银行的资本充足率远高于监管最低要求(qiu)，Barr依然(ran)强调了银行需要维持(chi)较高资本水平的必要性，他(ta)指出：
“这一结果(guo)凸显了银行近年来(lai)资本缓冲高于监管最低要求(qiu)的重要性。这些额外的资本缓冲，使我们相信大型(xing)银行在金(jin)融(rong)动(dong)荡时(shi)期仍能持(chi)续向家(jia)庭和企(qi)业提供必要的信贷(dai)支持(chi)。这不仅增(zeng)强了银行抵(di)御风险的能力，也为经济的稳定与发(fa)展提供了坚实的基础。”
“这一结果(guo)凸显了银行近年来(lai)资本缓冲高于监管最低要求(qiu)的重要性。这些额外的资本缓冲，使我们相信大型(xing)银行在金(jin)融(rong)动(dong)荡时(shi)期仍能持(chi)续向家(jia)庭和企(qi)业提供必要的信贷(dai)支持(chi)。这不仅增(zeng)强了银行抵(di)御风险的能力，也为经济的稳定与发(fa)展提供了坚实的基础。”
此外，Barr将本年度压力测试中显示的更(geng)高潜在损失归咎于几个(ge)关(guan)键因素，即(ji)信用卡(ka)余额和逾期率的上升，增(zeng)加了企(qi)业信贷(dai)的风险敞口，以及近年来(lai)成本的增(zeng)加和手续费收入(ru)的减少，这些因素共同压缩了银行的净收入(ru)，减少了它们吸收损失的能力。Barr认为：
“鉴于这些因素，银行应进一步(bu)增(zeng)加资本缓冲，以确保在面临经济压力时(shi)能够保持(chi)稳健，并有足够的资本来(lai)支持(chi)家(jia)庭和企(qi)业的信贷(dai)需求(qiu)。”
“鉴于这些因素，银行应进一步(bu)增(zeng)加资本缓冲，以确保在面临经济压力时(shi)能够保持(chi)稳健，并有足够的资本来(lai)支持(chi)家(jia)庭和企(qi)业的信贷(dai)需求(qiu)。”
自上一次压力测试以来(lai)，银行资本充足率的讨论在政策制(zhi)定层面引发(fa)了广泛而深(shen)入(ru)的辩论。在美(mei)联储去年7月宣布对资产超千(qian)亿美(mei)元的银行实施更(geng)严格资本要求(qiu)后，华尔街银行业展开了一场非常激烈的游(you)说活(huo)动(dong)，以期减轻新规带来(lai)的压力。银行高管们认为，他(ta)们已(yi)经满(man)足了资本充足率的要求(qiu)，而新的监管规则可能会(hui)对消费者和企(qi)业产生负面影响。他(ta)们积极争(zheng)取对提案进行重要修改或寻求(qiu)完全撤销。美(mei)联储主(zhu)席杰罗姆·鲍(bao)威尔在今年初表示，将对提案进行“广泛且实质性的调整”。
6月25日，美(mei)联储近期向联邦(bang)存款保险公司(si)和货币(bi)审计办公室提交了一份提案修订草案，计划将去年提出的资本金(jin)增(zeng)幅要求(qiu)降至5%。这一提案旨在减轻银行业的资本压力，但(dan)据媒体报道，监管层内(nei)部(bu)尚未(wei)就(jiu)此修订达成一致意见，且在美(mei)国总统大选前的11月完成修订计划的可能性不明朗。
尽管监管层面的讨论仍在进行中，美(mei)国的主(zhu)要银行却已(yi)展现出对自身资本水平的信心。这些银行在今年加大了股(gu)票(piao)回购的力度，甚至在压力测试结果(guo)公布之前就(jiu)已(yi)经开始行动(dong)。具体来(lai)看，六家(jia)最大的银行在2024年第一季度的股(gu)票(piao)回购额超过(guo)了140亿美(mei)元，较去年后半年的回购速度大幅提升了73%。这一举(ju)措不仅体现了银行业对自身稳健资本状况的信心，也反映出它们对未(wei)来(lai)市场发(fa)展的乐观态度。
美(mei)联储在周三表示，希望(wang)银行等(deng)到(dao)周五下午4:30之后再公布任何关(guan)于股(gu)息和股(gu)票(piao)回购的计划。这样(yang)做的目的是给市场更(geng)多(duo)的时(shi)间来(lai)消化和理解这些计划的影响。
最近几个(ge)月，多(duo)家(jia)银行的高管都宣称拥有过(guo)剩的资本。这包括摩(mo)根大通(tong)的一次意外的股(gu)息增(zeng)长，摩(mo)根大通(tong)的CEO Jamie Dimon表示这是因为“我们的资本杯溢出了”。这句话意味着银行拥有比需要的更(geng)多(duo)的资本，因此可以用这些额外的资本来(lai)增(zeng)加股(gu)东回报，比如通(tong)过(guo)增(zeng)加股(gu)息。
美(mei)联储的一位高级官员表示，根据压力测试的结果(guo)，银行所需的压力资本缓冲（即(ji)在经济压力情境下用以保持(chi)银行稳定的额外资本）总体上将会(hui)适度上升。这意味着，尽管银行现在资本充足，但(dan)为了更(geng)好地应对可能的未(wei)来(lai)经济压力，监管机构(gou)仍然(ran)希望(wang)银行持(chi)有更(geng)多(duo)的资本作(zuo)为安全垫。