西蒙斯基金会宣布，基金会联合创始人兼名誉主席詹(zhan)姆斯·哈里斯·西蒙斯(James Harris Simons)于2024年(nian)5月10日在纽约逝(shi)世，享(xiang)年(nian)86岁。
西蒙斯是一位屡获殊荣的数学家、量化投资领域的传奇人物，在40多岁时从(cong)学术界转向投资界，创立了文(wen)艺复兴科技(ji)公司，开创了量化交易的先河，并成为历史上最(zui)赚钱的投资公司之一，他也因此被称为 “量化之王”。
西蒙斯是当代投资领域最(zui)传奇的人物之一，从(cong)1988年(nian)至2018年(nian)的30年(nian)间，大奖章(zhang)基金的年(nian)化收益率高达66.1%，即便扣除昂贵的费(fei)用，也仍然留有39.1%的费(fei)后年(nian)化收益率。
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数学天(tian)才西蒙斯
全球投资圈曾流传一句话，量化对冲基金有两类，一类叫文(wen)艺复兴科技(ji)，另一类叫其他。文(wen)艺复兴科技(ji)坐落在纽约长岛的石溪小镇，人口不足2万人，车程距离华尔(er)街1个多小时。
有句俗语：你必须非主流才能入流。文(wen)艺复兴科技(ji)公司就是基金界的非主流，除了首席交易员有金融背景，其他的员工都不是搞金融的，有科学家，数学家，物理学家，统计学家，他们擅长计算(suan)机(ji)编程，且大部分(fen)是博士，公司不雇用商学院毕(bi)业生，也不雇用来自华尔(er)街的从(cong)业人员，这在全球投资公司中堪称绝无仅有。
这家非主流机(ji)构(gou)，从(cong)不订阅分(fen)析(xi)师的研报，也不和其他的同行交流。
一家基金公司全是科学家，刚开始大家都像看笑(xiao)话一样看这个非主流，华尔(er)街甚至有人开盘口赌它几年(nian)倒闭。
文(wen)艺复兴1988年(nian)3月成立，第一年(nian)盈利不足10%，次年(nian)直接亏30%。尽管如此，但后来还是凭借着“绝招(zhao)”，大举逆袭。
了解文(wen)艺复兴，就必须先了解其创始人——西蒙斯。
西蒙斯23岁获得数学博士学位，毕(bi)业后在麻省理工教数学，同时给哈佛的学生上课，是哈佛数学系最(zui)年(nian)轻的教授之一。
26岁受邀进入美国国防分(fen)析(xi)学院，转身成为破译密码的“黑(hei)客”。不仅工资高，工作环境更是绝，硬(ying)件、软件设备(bei)是全球最(zui)顶级的，跟一群全世界最(zui)聪明的同事共事。时间也宽裕，可以一半时间研究他热爱的数学，一半时间做“黑(hei)客”，帮美国政府(fu)破译密码。
西蒙斯很喜(xi)欢设计模型(xing)，这为后来的量化投资夯(hang)实了基础。在这里，他学会了如何建立一个对外封闭、对内协作的研究体系，接触到最(zui)顶级的保密制度。好景不长，当时美国正在和越南打仗，西蒙斯在时代周刊上，发(fa)表了和他领导对立的观点(dian)，后来他就被解雇了。
1968年(nian)西蒙斯又(you)回到学术界，30岁当上纽约州立石溪大学的数学系主任(ren)。石溪大学的数学系开始很差，西蒙斯做了8年(nian)的纯(chun)数学研究，一手振兴了石溪大学的数学专业，让这个不是很有名气的学校，成为全美数学圣地。
西蒙斯曾来过中国，看望他的两位老朋友(you)，数学家陈省身和物理学家杨振宁。
杨振宁曾是石溪大学物理系主任(ren)，和西蒙斯是很要好的同事，西蒙斯和杨振宁两人的丰功伟(wei)绩是石溪分(fen)院的骄傲。如今，Stony Brook的物理学和几何学机(ji)构(gou)名为“杨振宁理论物理研究所(suo)”和“西蒙斯几何物理中心”。
在清(qing)华大学的校园里，有一幢楼名为陈赛蒙斯楼，这个赛蒙斯就是西蒙斯，陈是陈省身。这是清(qing)华百年(nian)校庆的时候，杨振宁邀西蒙斯捐(juan)赠(zeng)的。
1974年(nian)西蒙斯与陈省身联合发(fa)表了论文(wen)《典型(xing)群和几何不变式》，创立了著名的「陈-西蒙斯理论」。这个定律(lu)相(xiang)当于挖掘到了复杂事物中的不变量，是一个理解世界非常(chang)重要的思维模型(xing)，被广泛应用到从(cong)超引力到黑(hei)洞的各大领域。
现实世界是不断变化的，商业竞争每时每刻都在变化，变量太多了，如果能够在复杂的环境中，发(fa)现一个不变的东西。牢牢守住这个不变量，就会容易成功很多。
亚马(ma)逊的创始人贝索斯，喜(xi)欢重复的一句话底层逻辑也是基于此：你必须把长期战略建立在不变的事物之上。
基于这个理论，1976年(nian)西蒙斯获得了5年(nian)颁发(fa)一次的维布伦奖，这是美国数学界的最(zui)高荣耀。数学上的成就没(mei)有使西蒙斯满足，他的血(xue)液里天(tian)生流淌着不安分(fen)的基因，促使他不断寻找(zhao)新的刺激。
西蒙斯对投资有了兴趣。因为当时身边一位同事参股一家瓷砖公司，8个月资产(chan)翻了10倍。
西蒙斯大受震惊，跃跃欲(yu)试。实际(ji)上，西蒙斯20岁出头就曾做过投资，做过大豆交易，但结果都不理想。
或许这就是人生，未(wei)能完成的心愿，往往会激起斗志去攻破。
1977年(nian)，西蒙斯离开石溪大学，决定开始转向做投资，创立了私人投资基金。
最(zui)初他的投资，跟多数股民刚上路一样，广而不精，泛泛而投。有时做风险投资，有时做外汇交易，交易的逻辑都是通过分(fen)析(xi)美联储的货(huo)币政策，或者利率的走向，来判断市场价格的涨跌。按传统的方(fang)式运作他的基金，每天(tian)都根据最(zui)新的消息，以自己(ji)的经(jing)验和眼(yan)光决断，频繁地调整决策。
西蒙斯逐(zhu)渐意识到：市场每时每刻都在变化，这种分(fen)析(xi)太过于主观化，长期肯定靠不住。
西蒙斯觉得如果靠主观猜(cai)测(ce)，你可能会发(fa)现自己(ji)是个天(tian)才，你买的股票总是朝着利于你的方(fang)向发(fa)展，你觉得自己(ji)很聪明，你也会看见自己(ji)一夜之间赚很多钱。然而第二天(tian)，所(suo)有的信息都朝着不利于你的方(fang)向走的时候，你觉得自己(ji)像个傻瓜，然后就破产(chan)了，一切都是运气使然。
既然擅长做模型(xing)，不妨跟着模型(xing)走。西蒙斯认为，在市场上一定可以用更符合统计学的规律(lu)模型(xing)赚到钱。1988年(nian)他关(guan)闭了原来的基金，重新创立了完全依(yi)靠数学模型(xing)的量化对冲基金——文(wen)艺复兴科技(ji)，其旗舰产(chan)品就是传说中历史上收益率最(zui)高、最(zui)神秘的大奖章(zhang)基金。
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破译股市密码的大奖章(zhang)
专业破译密码出身的西蒙斯，从(cong)数学跨界到投资，有点(dian)降维打击的意思。
西蒙斯创立了文(wen)艺复兴，一群科学家用数学模型(xing)捕捉市场机(ji)会，由计算(suan)机(ji)自行决策交易。西蒙斯认为，数学模型(xing)可以降低投资人的风险，以及所(suo)需承受的心理压力。毕(bi)竟模型(xing)没(mei)有感情，一旦(dan)选定就会自动执行，能够克服(fu)人性在市场面前(qian)暴露出来的弱点(dian)。
文(wen)艺复兴的公司有防御分(fen)析(xi)研究所(suo)的译解密码者和全世界最(zui)好的模型(xing)创建者。西蒙斯的团(tuan)队利用破译密码的运算(suan)法则，寻找(zhao)市场数据的微弱信号。大约15%的资本用于短期信号，其余的分(fen)配给传统的趋势跟踪模型(xing)。第一年(nian)盈利不足10%，第二年(nian)6月直接亏30%，叫停整顿。
模型(xing)到底出了什么bug？太多商品公司的模仿者涌入，趋势跟踪成了时髦。对于容量有限(xian)的量化对冲基金来说，模型(xing)用的人多了，自然就赚不到钱。
经(jing)过几个月的审议，西蒙斯决定用短期信号作为新核心，放弃模型(xing)中的宏观数据，专注于短线交易。通过收集数以千计的样本，发(fa)现短期信号盈利模式可以重复。另外，短期信号可能会更有价值(zhi)，也更容易找(zhao)到。
用模型(xing)进行短期预测(ce)往往比长期的更让人有把握，不可预见的因素使预测(ce)变得不准确的时间更短。因为相(xiang)对把握比较大，西蒙斯可以在赌注上加杠杆，放大利润(run)。
1990年(nian)，重新启动的第一年(nian)，大奖章(zhang)基金在扣除费(fei)用后创下56%的回报率。10多年(nian)以来，他招(zhao)揽了很多数学家，随(sui)着智囊团(tuan)不断扩充，西蒙斯将(jiang)计算(suan)机(ji)科学家、物理学家以及天(tian)文(wen)学家都招(zhao)进来。
西蒙斯在电脑等硬(ying)件上投入巨资，将(jiang)所(suo)有能想到的每种形(xing)式的数据都输入电脑，比如金融市场价格、经(jing)济数据、新闻消息，甚至天(tian)气的时间序列(lie)数据。
文(wen)艺复兴科技(ji)公司的成功很大程度上得益于密码破译员和翻译程序员，他们是能辨明微弱信号真假(jia)的专家。团(tuan)队对微弱信息的探求越深入，盈利模式成功的可能性就越大。
因此，他们创建了一个每年(nian)都带(dai)来利润(run)的系统，尤其是动荡时期。1994年(nian)，大奖章(zhang)除去费(fei)用后的回报率达到71%。即使在最(zui)不景气的2008年(nian)，大盘下跌超过30%的情况下，大奖章(zhang)基金竟然除去费(fei)用后赚了80%，而在扣除费(fei)用之前(qian)几乎达到160%，高频交易着实费(fei)用惊人。
大奖章(zhang)基金从(cong)1989年(nian)底到2006年(nian)期间，平均每年(nian)的回报率为39%，超过金融大鳄索罗斯和股神巴菲特10%以上，比同期标准普尔(er)500指数的年(nian)均回报率则高出20%。
2005年(nian)西蒙斯成为所(suo)有对冲基金的最(zui)高盈利者。西蒙斯的天(tian)才之处(chu)，在于对量化交易所(suo)蕴藏的可能性认识远远领先于时代，为公司储备(bei)了大量优秀的科学家，并投入资源创造环境提(ti)供动力，激励他们大胆创新。
西蒙斯的员工说，为西蒙斯工作会有一种“我最(zui)好能产(chan)出点(dian)什么”的紧迫感，因为与他竭力帮你排除万难(nan)相(xiang)比，你会连一条借口都找(zhao)不到。
西蒙斯将(jiang)员工安顿到石溪小镇，那里配有健身房、灯光网球场，在入口大厅有个大天(tian)窗，阳(yang)光透过天(tian)窗洒在石板台阶上，工作环境舒适、低调、异常(chang)干净。
尽管对基金模型(xing)信息启用了严格的内部防火墙，只将(jiang)信息少量发(fa)布给需要的员工，对外保守秘密，但文(wen)艺复兴科技(ji)公司内部气氛完全不同，非常(chang)开放。
西蒙斯对这种环境，深信不疑。就像他26岁在防御分(fen)析(xi)研究所(suo)工作一样，他的行动对外人是封闭的，对内部是开放的，以促进团(tuan)队合作。
文(wen)艺复兴创建了一个由多个程序员可以同时工作的系统，研究人员甚至可以改编这个内部编程的语言，以表达自己(ji)的新想法。在这个协作的体系中，员工输入大量现代社会产(chan)生的数据。
然而，公司的团(tuan)队人员的离职也可能带(dai)来风险，它的假(jia)定是没(mei)有团(tuan)队成员会带(dai)着交易机(ji)密离开，然后作为竞争对手与其竞争。为了执行要求研究人员签(qian)署的非竞争性和保密协议，他们得将(jiang)工资的1/4放在大奖章(zhang)基金，作为一种保释(shi)金锁定，直到他们离开后四(si)年(nian)。
这家公司位于石溪小镇，远离竞争对手，一旦(dan)研究人员将(jiang)他的孩子(zi)安顿在了当地的学校，就哪都不想去了。
文(wen)艺复兴员工流动率很低，工作压力不像华尔(er)街金融机(ji)构(gou)那么大，每半年(nian)员工会根据业绩收到相(xiang)应的现金红利，不少员工还拥有公司的股权。
大奖章(zhang)基金的高昂收费(fei)也是业内知名。美国对冲基金行业普遍(bian)的管理费(fei)率是2%，外加20%的业绩提(ti)成。而大奖章(zhang)基金向投资者收取(qu)至少36%的业绩提(ti)成，另加5%的管理费(fei)。相(xiang)当于赚的钱有一半被拿走，但即便如此市场依(yi)然趋之若鹜。
大奖章(zhang)是基于短期信号交易的基金，导致了它的规模非常(chang)有限(xian)，有钱就可以买得到的，仅向公司员工、前(qian)员工和少数老客户开放。这也导致文(wen)艺复兴是基金界最(zui)神秘的一只“黑(hei)盒子(zi)”，除了公司几百名员工之外，外界对他具体交易模型(xing)所(suo)知甚少。
在西蒙斯退休后，他打开了“黑(hei)盒子(zi)”的一角，将(jiang)文(wen)艺复兴的三种策略部分(fen)公开了出来：
第1种策略，市场过度反应策略。
即如果某个期货(huo)的价格在开盘的时候，远远高于前(qian)一天(tian)的收盘价，文(wen)艺复兴会卖空这个期货(huo)。相(xiang)反，如果开盘价远低于上一天(tian)的收盘价，那么会买入。这个模型(xing)针对的是市场对于新的消息常(chang)常(chang)反应过激的现象。背后的原理是人是感性动物，作为一个群体，总是会高估短期消息对资产(chan)带(dai)来的影响。
第2种策略，套利交易。
假(jia)设美国政府(fu)债(zhai)券长期债(zhai)券的折价远远高于短期债(zhai)券的折价，那么买入长期债(zhai)券，抛售短期债(zhai)券赚取(qu)套利，套取(qu)这种均值(zhi)回归的机(ji)会。
套利交易一般需要高杠杆才能实现高收益，而杠杆可以让你爆发(fa)也可以让你灭亡(wang)。
曾被誉为华尔(er)街“梦之队”长期资本管理公司，创始人是华尔(er)街债(zhai)券套利之父(fu)，核心人物有诺贝尔(er)经(jing)济学奖得主，还有美国前(qian)财政部长兼美联储主席戴维·马(ma)林(lin)斯等，通过对冲的方(fang)式来进行市场中性套利。
1994年(nian)长期资本初始管理的资产(chan)规模为12.5亿美元，在当时是有史以来全球最(zui)大的对冲基金。一开始很顺利，每年(nian)的投资回报率分(fen)别为:1994年(nian)28.5%、1995年(nian)42.8%、1996年(nian)40.8%、1997年(nian)17%。1998年(nian)发(fa)生俄罗斯主权债(zhai)务违约的危机(ji)，市场波动大幅放大，直接击穿(chuan)了长期资本的对冲模型(xing)，导致长期资本一夜破产(chan)。
第3种策略，寻找(zhao)趋势和动能。
通过对于大数据的分(fen)析(xi)，寻找(zhao)中长期的一种趋势。比如，在流动性特别宽松的背景下，小公司的表现就会超过大公司，这种风格转换的周期在美国每5-7年(nian)就会轮转一次。
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西蒙斯的成功法则
西蒙斯一生有三个角色，数学家，投资家和慈善家。他有四(si)个孩子(zi)，但两个都英年(nian)早逝(shi)，大儿子(zi)保罗在家附近骑自行车的时候遭遇意外的交通事故，去世的时候只有34岁。更可悲的是在他大儿子(zi)去世的第七年(nian)，小儿子(zi)尼克在印尼的巴厘岛度假(jia)游泳的时候不幸溺水(shui)身亡(wang)，年(nian)仅24岁。
巨大的悲痛下，他顿悟了能量守恒定律(lu)，意识到也许当上帝给人们一些(xie)东西的时候，必然会拿走另一些(xie)。
西蒙斯退休后，投身到慈善事业中，他每年(nian)要在慈善事业中花费(fei)超过4亿美元，还有大量和慈善有关(guan)的事宜要去处(chu)理。
人们一直都在问他，你赚钱的秘密到底是什么？几乎每一次接受记者采访(fang)，都会有人问到他这个问题。
对此，他往往淡淡一笑(xiao)，说到除了文(wen)艺复兴的量化模型(xing)不能告诉你，其他的我都能告诉你。
西蒙斯说他成功的法则第一点(dian)当然是运气。说到运气，可能很多人觉得这个答案不够真诚。但事实上以数学思维来理解他所(suo)说的运气，更准确的来讲应该是运势。运势离不开自身的努力，还和时代背景和国运息息相(xiang)关(guan)。
第二点(dian)是科学的思维方(fang)式。西蒙斯认为科学是世界组成的最(zui)底层基础，无论讨论任(ren)何问题，他都喜(xi)欢用科学逻辑和数据加以阐述跟证明。
第三点(dian)是和最(zui)优秀的人在一起。西蒙斯总是说他的文(wen)艺复兴基金拥有全世界最(zui)优秀的一批人，而他的慈善机(ji)构(gou)也是一样。这些(xie)优秀的人有一个共同特征，他们都有很强的自我驱动力，即使在没(mei)有外界压力的情况下也能够调动内在的这种自我超越的意识，他们相(xiang)互激励，这种正面的影响会带(dai)动公司的前(qian)进。
截(jie)至2024年(nian)5月10日，西蒙斯在彭博亿万富翁排行榜上位列(lie)第49位，个人财富高达318亿美元，他慈善事业生涯累(lei)计慈善捐(juan)助总金额达到60亿美元。
将(jiang)知识与财富的关(guan)系演绎最(zui)深刻的投资人非西蒙斯莫(mo)属，这位全球顶级数学家依(yi)靠对数学的深刻理解破译了股市密码。
致敬一代传奇！