2月19日(ri)，年后首(shou)个交易日(ri)，10只中证A50ETF正式发行，募集目标(biao)200亿(yi)元。
2024年1月2日(ri)，被(bei)市场称为中国版“漂亮50”的中证A50指数正式发布，同一日(ri)，包括大成、富国、银华基(ji)金等在内的10家基(ji)金公司集体上报了中证A50ETF。指数发布仅一个月时间，首(shou)批10只中证A50ETF就已火速获批。目前，首(shou)批10只中证A50ETF基(ji)金已经(jing)正式开(kai)售，单只基(ji)金封闭期募集规模20亿(yi)份。
中证A50引入ESG理念
具备行业覆盖均衡、盈利(li)与业绩(ji)变现更佳的优势
中证A50指数，作为首(shou)个由国内指数公司编制的A50指数，独具匠(jiang)心(xin)地融合了传统市值选样(yang)精髓与行业均衡理念，并首(shou)次引入ESG可持续投资理念，从中证三级行业龙头公司中选取50只最(zui)具代表性且符合互联互通可投资范围的上市公司证券(quan)作为指数样(yang)本(ben)，便利(li)境内外(wai)资金配置A股核心(xin)资产，持续倡导长期投资、价值投资理念。
图表：中证A50指数编制方法比较
从指数编制方法看，相较于MSCI中国A50、上证50、深(shen)证50，中证A50将ESG评价体系作为首(shou)要选样(yang)标(biao)准(zhun)，首(shou)先剔除了ESG评分在C及以下的公司标(biao)的，确保入选证券(quan)的ESG得分不低，有助于降低样(yang)本(ben)发生重(zhong)大负(fu)面风险事件概率，顺应碳中和进程和社会责任担当趋势，排除公司治理有问题的企业，保障了指数质(zhi)量。
且相比较于其他指数而言，中证A50的行业覆盖更为均衡，实现了对30个中证二级行业以及50个中证三级行业的覆盖，且各个行业的集中度相对更低。从申万(wan)行业角度看，中证A50共覆盖27个申万(wan)一级行业，前5大行业分别为食品(pin)饮料、非银金融、医药生物(wu)、电力设备、银行，前5大行业合计权(quan)重(zhong)48.61%；同期可比的上证50指数、深(shen)证50指数、MSCI中国A50指数申万(wan)一级行业覆盖数量分别为21/22/20，前5大行业权(quan)重(zhong)合计61.37%/53.76%/57.03%。
同时，按照市值优先的选样(yang)方法，使得中证A50指数同样(yang)具备较强的大市值属性，成分股总市值高于1000亿(yi)元的个股占比达(da)到78%，成分股总市值平均值2803.51亿(yi)元，市值中位数1570亿(yi)元，介于上证50与深(shen)证50之间。截止目前，中证A50指数前5大权(quan)重(zhong)股分别为贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团，市值均在4000亿(yi)元以上。
图表：中证A50行业覆盖情况
此外(wai)，相较于其他宽基(ji)指数，中证A50还具备长期业绩(ji)优势。数据显示，自中证A50指数基(ji)日(ri)2014年12月31日(ri)至今，中证A50年化收益率3.68%，表现优于上证50的-0.52%与MSCI中国A50指数的2.45%，仅次于深(shen)证50的5.15%，但中证A50指数的波动性和最(zui)大回撤要小于深(shen)证50，表现相对更为稳健。
图表：主要宽基(ji)指数走势（2014-12-31至2024-02-21）
之所以中证A50指数能取得更好业绩(ji)表现，核心(xin)原因还是其精选细分行业龙头的选股策略，其成分股企业均具备较强的盈利(li)能力。数据显示，中证A50指数样(yang)本(ben)股近五(wu)年ROE平均值均在16%以上，平均值在大部分时间里明显高于上证50，与深(shen)证50指数较为接近。
图表：各指数近5年ROE平均值对比
资料来源：WIND 全景网(wang)整理
中证A50ETF开(kai)路(lu)
预(yu)计2024年宽基(ji)ETF继续保持强势增长
纵观2023年，尽管A股市场受挫，但ETF市场发展仍然(ran)如火如荼。从数据上看，以股票型(xing)ETF为例，2023年不论基(ji)金数量，还是基(ji)金份额、基(ji)金净资产均出(chu)现了较高速的增长，其中基(ji)金数量净增加126只，同比实现21.04%增幅；基(ji)金份额净增加4737.21亿(yi)份，同比增52.77%；基(ji)金净资产规模净增加3837.32亿(yi)元，同比增35.83%。
值得关注的是，宽基(ji)指数ETF的数量和规模在整体股票型(xing)ETF基(ji)金当中占有绝对地位，且增长速度非常迅猛，明显超越整体股票型(xing)ETF增速。尤其2023年12月中央汇金等机构公告增持相关ETF以来，资金明显大幅流入以沪深(shen)300、上证50等指数为代表的大盘宽基(ji)类ETF。
图表：2023年股票型(xing)ETF基(ji)金规模及增长
资料来源：WIND 全景网(wang)整理
龙年开(kai)局，市场经(jing)历了2年多的调整之后，当前A股主要指数估值均处于历史低位区间，价值股估值优势则更为明显。且伴(ban)随着(zhe)小微盘抱团的瓦解和逐步出(chu)清，当前大盘蓝筹与高红利(li)股具备较高的配置价值。资金层面，2月20日(ri)人民银行公布5年期以上LPR下调25个基(ji)点至3.95%，成为2019年换(huan)锚以来最(zui)大降幅，大幅超越市场预(yu)期。同时，美国在2024年具备降息预(yu)期，都将为市场铺垫一个较为宽松的资金环境。
在这一局势之下，中证A50ETF顺势而生，为投资者增加了一个新的配置工具。10只中证A50ETF基(ji)金的发售，成为点燃2024年ETF市场的第一把火，预(yu)示着(zhe)2024年宽基(ji)ETF基(ji)金市场发展势头将仍然(ran)保持强劲。