在(zai)行情较为震荡的当(dang)下，高股息资产在(zai)资本(ben)市场上(shang)格外引人瞩目。然而，在(zai)医(yi)药股这一细分领域中，具备高分红特质的公司显(xian)得尤为稀(xi)少。
近日，康臣药业(ye)发布公告，为庆祝公司股份在(zai)香港联合交易所主板上(shang)市十(shi)周年，并感(gan)谢股东们的长期支持，董事局决定宣派每股0.3港元的特别股息。此次特别股息将派付给在(zai)2024年6月(yue)12日（星期三）记录日期结束时登记在(zai)公司股东名册的股东。预(yu)计(ji)特别股息将于2024年6月(yue)21日（星期五）前后以港元支付。
值得一提的是，这已经是康臣药业(ye)自上(shang)市以来第19次分红派息，累计(ji)派息金(jin)额将达22亿港元。此前，在(zai)2023年全年，公司的派息比例更是从上(shang)一年的30%提升至(zhi)42.1%，再次彰显(xian)公司用丰厚分红回报广大(da)股东支持的决心和实力。
那么，当(dang)下该如(ru)何(he)看待公司的投资价值？
高股息资产受追捧
从宏观层面上(shang)来看，政策积极发力背(bei)景下，港股高股息资产投资吸引力正在(zai)持续提升。
今年全国两会，全国人大(da)代表、香港证监会主席雷添良建议国家税务总局、内地与香港证券监管部(bu)门积极研究优化相关税收制度，降低港股通个人投资者的股息红利(li)税收水平，使之与 A 股市场持平，并降低港股通内地投资者的准(zhun)入标(biao)准(zhun)。
对此，兴业(ye)证券指出，近期港股行情步入震荡期，配置方面可聚焦港股高股息资产。随着互联互通的持续深化和股息红利(li)税务安排的潜在(zai)优化，高股息资产未来或将迎(ying)来更为可观的收益空间。
具体板块(kuai)来看，国盛证券指出，若港股通红利(li)税收水平降低，高股息的医(yi)药股有(you)望受益。展望后续，同时兼具业(ye)绩可持续性和分红稳定性的高股息医(yi)药个股在(zai)当(dang)下具有(you)较优投资价值，建议持续关注此类公司市场表现(xian)。尤其是中药板块(kuai)，在(zai)相当(dang)长的一段时间内，业(ye)绩预(yu)期和分红水平俱佳，符合当(dang)下的高股息投资诉求，有(you)望延续强势行情。
康臣药业(ye)：“高股息+稳增长”王者
值得一提的是，康臣药业(ye)，作为港股医(yi)药板块(kuai)的佼佼者，凭借超过(guo)26年的稳健经营和持续的高股息回报，正成为“高股息+稳增长”领域的投资王者，投资价值凸显(xian)。
以财务指标(biao)为例，根据(ju)WIND数据(ju)显(xian)示，按照股息率以及净利(li)润两个指标(biao)来进行筛选，并且同时满足（1）2023 年股息率不低于 3%；以及（2）2023 年归母净利(li)润增速不低于 10%，两个指标(biao)来看，H股医(yi)药板块(kuai)仅有(you)8家公司同时满足。其中，康臣药业(ye)凭借高股息率以及有(you)稳健的盈利(li)能力位列第一。
此外，康臣药业(ye)凭借强大(da)的经营能力和适应能力，在(zai)上(shang)市十(shi)年间（2013年-2023年）实现(xian)了营收和净利(li)润的稳健增长，年复(fu)合增长率分别高达16.3%和17.8%，充分证明了其穿越行业(ye)周期的不俗表现(xian)。
图表一：符合条件的H股医(yi)药个股
数据(ju)来源：国盛证券，WIND，格隆汇整理(li) 数据(ju)截止2024年6月(yue)11日收盘
从资本(ben)市场的动态(tai)表现(xian)来看，在(zai)行情震荡的大(da)情况下，康臣药业(ye)依然显(xian)著超越同行业(ye)竞争对手，展现(xian)出令人瞩目的强劲态(tai)势。
根据(ju)WIND数据(ju)显(xian)示，尽(jin)管港股和A股市场整体承受着不小的压力，但康臣药业(ye)自今年年初以来，其股价累计(ji)涨幅已超过(guo)30%。这一表现(xian)不仅远优于恒生(sheng)指数的整体表现(xian)，更是大(da)幅度超越了同期港股医(yi)药板块(kuai)的整体涨幅。这一显(xian)著的增长势头充分说明了市场对其卓越投资价值和未来发展前景的广泛认(ren)可与坚定信心。
图表二；今年以来康臣药业(ye)股价走势图
数据(ju)来源：WIND，格隆汇整理(li) 数据(ju)截止2024年6月(yue)11日收盘
白线：康臣药业(ye) 橙线：恒生(sheng)指数 黄线：恒生(sheng)医(yi)疗(liao)指数
小结
相较其他资产，高股息资产具备多重优势，现(xian)金(jin)流稳定、盈利(li)能力强、企业(ye)成熟(shu)，能够持续不断为投资者提供稳定且充足的股息分红，正在(zai)成为当(dang)下市场的“香饽饽”。而其中，康臣药业(ye)作为港股医(yi)药板块(kuai)中“高股息+稳增长”的标(biao)杆企业(ye)，也有(you)望持续获益。
从估值角度来看，当(dang)前康臣药业(ye)总市值仅49亿港元，PE（TTM）也仅有(you)5.6倍，安全边际(ji)高。正如(ru)中邮(you)证券研报中所讲，“康臣药业(ye)是一家被低估的肾科中成药龙头”，未来值得期待。