在A股市场震荡盘整过程中，大规模私(si)募加仓动作悄然恢复。
私(si)募排排网数据显示(shi)，截至5月24日（因信息(xi)披露合规等原因，私(si)募净值(zhi)及仓位(wei)测算数据相对(dui)滞后(hou)），股票私(si)募仓位(wei)指数为(wei)78.24%，较上周相比下降了0.46%。5月下旬以来(lai)，伴随着(zhe)市场陷入调整，股票私(si)募一路加仓的(de)势(shi)头按下暂停键，但整体仓位(wei)指数降幅并不明显，主要是高仓位(wei)股票私(si)募减(jian)仓意愿提升。不过，大规模私(si)募则选择逆势(shi)加仓，50~100亿(yi)元私(si)募仓位(wei)创年内新高。
大规模私(si)募逆势(shi)加仓
从股票私(si)募仓位(wei)分布来(lai)看，超(chao)五成股票私(si)募满仓。私(si)募排排网数据显示(shi)，截至5月24日，满仓股票私(si)募占比过半，为(wei)56.23%；中等仓位(wei)股票私(si)募占比为(wei)28.50%；低仓股票私(si)募占比为(wei)13.74%；空仓股票私(si)募占比为(wei)1.53%。
大规模私(si)募则选择逆势(shi)加仓，50~100亿(yi)元私(si)募仓位(wei)创年内新高。私(si)募排排网数据显示(shi)，截至5月24日，包括100亿(yi)元以上、50~100亿(yi)元规模在内的(de)大私(si)募逆势(shi)抄底，其仓位(wei)指数分别为(wei)71.78%和78.86%，其中100亿(yi)以上规模私(si)募仓位(wei)指数较上周上涨1.54%，50~100亿(yi)元规模私(si)募仓位(wei)指数较上周上涨0.87%，百亿(yi)私(si)募加仓力度(du)最(zui)大，但50~100亿(yi)元规模股票私(si)募仓位(wei)指数已经连续3周上涨，最(zui)新仓位(wei)指数更是创下年内新高。
此外，值(zhi)得注(zhu)意的(de)是，满仓百亿(yi)私(si)募占比大幅提升。从100亿(yi)元以上规模股票私(si)募仓位(wei)分布来(lai)看，私(si)募排排网数据显示(shi)，截至5月24日，满仓百亿(yi)私(si)募占比为(wei)40.61%；中等仓位(wei)百亿(yi)私(si)募占比为(wei)45.79%；低仓股票私(si)募占比为(wei)11.29%；空仓股票私(si)募占比为(wei)2.31%。总体来(lai)看，主要是越来(lai)越多的(de)中等仓位(wei)百亿(yi)私(si)募倾向于借市场调整之际，将仓位(wei)提升至满仓水平。
A股震荡蓄势(shi)可能(neng)性大
“近期行情依旧是疲弱承压的(de)，实际上整个5月份(fen)A股都是处于弱势(shi)状(zhuang)态。”分析近期市场行情，融智投资基金经理(li)夏风光表示(shi)，当(dang)前情况(kuang)下宏观经济表现对(dui)投资人的(de)信心(xin)影响是巨大的(de)。“不过，与其说经济的(de)好坏影响到指数，还不如说是对(dui)经济的(de)预期更为(wei)重要。5月份(fen)新出台的(de)针对(dui)房地产(chan)的(de)一系列(lie)支持(chi)措施，体现在经济数据上也会有滞后(hou)效应。同时相对(dui)较弱的(de)经济数据，也会带来(lai)更多的(de)政策预期。”
夏风光说道(dao)，针对(dui)稳定金融，促(cu)进股市长期发展的(de)政策也在逐步落地，包括了鼓励分红(hong)，减(jian)持(chi)新规，加大对(dui)造(zao)假的(de)处罚力度(du)等，本身也是利好长远的(de)。5月下旬连续创下了阶(jie)段性的(de)地量(liang)，探底的(de)周期也已比较充分，6月份(fen)的(de)行情有望峰回路转。重新出现趋势(shi)上行的(de)可能(neng)性是比较大的(de)。
鸿涵投资同样分析认为(wei)，5月中国制造(zao)业采购经理(li)指数（PMI）大幅回落，经济复苏逻(luo)辑遭遇挑(tiao)战。因此，鸿涵投资短线建议关注(zhu)有独立基本面逻(luo)辑的(de)行业，中线关注(zhu)海外降息(xi)及内部(bu)经济复苏。内部(bu)经济复苏受阻，海外降息(xi)节(jie)奏一再拖(tuo)延(yan)，短期指数将面临阻力。策略上，中期关注(zhu)跌出来(lai)的(de)机会；短期，阶(jie)段低位(wei)板(ban)块预计有轮(lun)动机会。
“短期来(lai)看，A股市场震荡蓄势(shi)的(de)可能(neng)性比较大，由于中期维度(du)下的(de)宏观环境会相对(dui)好一些，结构性机会也在增加。”星石投资分析道(dao)，一是，政策推进后(hou)，有望在数据层面看到更多的(de)积极(ji)信号(hao)；二是，三中全会等重要会议的(de)召开(kai)，经济转型和产(chan)业政策的(de)方向将更为(wei)明确；三是，6月美联储将开(kai)始QT Taper，长端美债利率上行动能(neng)或有所减(jian)弱，并且美联储是否降息(xi)主要依赖就业数据，随着(zhe)更多数据的(de)公布，海外流动性预期或也逐步趋近稳定。
“由于行业基本面、政策面及年内涨跌幅分化较大，预计后(hou)续仍以结构性机会为(wei)主，我们更加关注(zhu)中期具有驱动因素的(de)成长性投资机会。”星石投资说道(dao)。