市场利率(lu)下行、行业竞争加(jia)剧……面对内外(wai)部环境的考验，中小险企(qi)经营压力未(wei)减——2023年第四季(ji)度(du)，13家险企(qi)偿付(fu)能力“亮红灯(deng)”，大部分是中小险企(qi)。
中小险企(qi)偿付(fu)能力承压背后，既有宏微(wei)观经济的影响，也有过去(qu)一(yi)段时间粗放式(shi)经营、管理不规范等问题埋下的隐患，由此积(ji)累的风险也引发行业普遍担忧。在业内专家看来，这些(xie)陷入发展困局(ju)的中小险企(qi)，要想穿越经济周期，关键(jian)得修炼(lian)好(hao)“内功”，规范公司经营、管控大股东(dong)行为。
13家险企(qi)偿付(fu)能力不达标
据上海证券报记者不完全统计，在已经披露2024年第一(yi)季(ji)度(du)偿付(fu)能力报告的160多家险企(qi)中，2023年第四季(ji)度(du)风险综合评级(ji)为C和D的险企(qi)有13家，另有20多家险企(qi)未(wei)披露偿付(fu)能力报告。
根(gen)据《保(bao)险公司偿付(fu)能力管理规定》，保(bao)险公司需(xu)满足核心偿付(fu)能力充(chong)足率(lu)不低于50%、综合偿付(fu)能力充(chong)足率(lu)不低于100%以及风险综合评级(ji)在B类(lei)及以上。不符(fu)合其中任意一(yi)项要求的，为偿付(fu)能力不达标公司。因此，风险综合评级(ji)为C和D的13家险企(qi)属于偿付(fu)能力不达标的险企(qi)。
13家偿付(fu)能力风险综合评级(ji)为C和D的险企(qi)中，财(cai)险公司有8家，分别是新疆前海财(cai)险、都(dou)邦财(cai)险、珠峰财(cai)险、安华农险、富德财(cai)险、渤海财(cai)险、华安保(bao)险、安心财(cai)险；人(ren)身险公司有5家，分别是华汇人(ren)寿、平安养老、合众人(ren)寿、三峡人(ren)寿、北大方正人(ren)寿。
平安养老表示，公司2023年第四季(ji)度(du)风险综合评级(ji)得分已达到B类(lei)分数，但由于监管有关风险综合评级(ji)评价调(diao)整(zheng)规则的原(yuan)因，第四季(ji)度(du)公司风险综合评级(ji)暂维(wei)持上季(ji)度(du)评级(ji)结(jie)果(guo)。
而安心财(cai)险不仅风险综合评级(ji)不达标，两项偿付(fu)能力充(chong)足率(lu)也为负，2024年第一(yi)季(ji)度(du)该公司核心偿付(fu)能力充(chong)足率(lu)和综合偿付(fu)能力充(chong)足率(lu)均为-874.01%。
卖与(yu)不卖的两难
偿付(fu)能力不达标，折射出当下中小险企(qi)的生存困境。
东(dong)部某中小寿险公司高管向记者感慨道：“目前保(bao)单利率(lu)还(hai)是比较高的，如果(guo)投资收益(yi)率(lu)继(ji)续下滑，可能面临‘卖得越多未(wei)来亏得越多’的问题，但不卖又没有现(xian)金流，实在是两难。”
据记者不完全统计，2024年第一(yi)季(ji)度(du)，寿险业亏损公司数量占比过半，财(cai)险业亏损公司数量占比近(jin)4成。
近(jin)年来，受经济增速(su)放缓、市场利率(lu)下行等因素(su)影响，中小险企(qi)偿付(fu)能力面临着多方的压力和挑战。业内人(ren)士认(ren)为，一(yi)方面是经营端，对寿险公司而言，利率(lu)下行导(dao)致投资收益(yi)无法(fa)满足高利率(lu)存量保(bao)单要求，“利差损”问题积(ji)累，企(qi)业业绩承压；另一(yi)方面是融资端，市场对保(bao)险的认(ren)可度(du)不高，缺乏背景的中小险企(qi)补充(chong)资本较难。
当前，市场对保(bao)险的认(ren)可度(du)逐渐降低，中小险企(qi)不仅面临股权出售“遇冷(leng)”，通过增资来缓解(jie)偿付(fu)能力压力也并不容易。近(jin)年来，长城人(ren)寿、华安保(bao)险、国宝人(ren)寿、北部湾财(cai)险、中煤财(cai)险、国任财(cai)险等多家险企(qi)股权均经历了打折出售。
修炼(lian)好(hao)“内功”穿越经济周期
中小险企(qi)不仅面临着外(wai)部环境变化带来的考验，同时过去(qu)一(yi)段时间粗放式(shi)发展留下的隐忧也逐渐显(xian)现(xian)。在业内人(ren)士看来，这些(xie)险企(qi)要穿越经济周期必须要先练好(hao)“内功”。
“保(bao)险公司出售的部分保(bao)单是约定了最低保(bao)证收益(yi)的。对于中小保(bao)险公司，即使保(bao)单没有约定最低保(bao)证收益(yi)，也需(xu)要继(ji)续给客(ke)户(hu)较高的收益(yi)率(lu)才能不被退保(bao)、质押贷(dai)款(kuan)。”中国社科院保(bao)险与(yu)经济发展研究中心副(fu)主(zhu)任王向楠(nan)告诉记者，因此，中小险企(qi)的业绩压力更大。
练好(hao)“内功”，还(hai)要加(jia)大对大股东(dong)的管控力度(du)，防止其滥(lan)用权力，掏空保(bao)险公司。王向楠(nan)建议(yi)，一(yi)是要强化独立董事和监事会(hui)的作(zuo)用，监控大股东(dong)的行为；二是更加(jia)关注(zhu)自身主(zhu)业融资受限的大股东(dong)的关联交易行为。“此外(wai)，监管部门需(xu)要对保(bao)险公司关联交易的规模、方式(shi)和资金最终流向有更好(hao)的掌握，加(jia)强审查，打击(ji)违法(fa)犯罪行为。”王向楠(nan)说。
编辑/樊宏伟