铜：
隔夜伦上涨1.93%至10533.5美元/吨；沪铜价格则冲高回落下跌0.12%至84650元/吨。宏观方面，美联储官员继续发(fa)声称美联储应继续缩表，并(bing)不完全排除加息的(de)可能(neng)性，表现(xian)更加鹰派(pai)，不过海外市场(chang)依然偏乐观，纳(na)斯达克创新高、BTC和也重新走高，带动情绪继续好转(zhuan)，关注、BTC、黄(huang)金及(ji)有色的(de)共振表现(xian)；国内方面，稳增长依然是基调，上海优化调整市场(chang)政策继续提(ti)振市场(chang)情绪。基本面方面，高铜价下需求继续表现(xian)疲软，SMM全国主(zhu)流(liu)地区铜库存环比上周五增加0.94万吨至42.45万吨，再(zai)度刷新年内新高。预期和现(xian)实继续产生较大分(fen)歧，但分(fen)歧下也导(dao)致持仓量有增无减，带来较大风险。COMEX事件开始(shi)转(zhuan)弱，价差回归(gui)，但COMEX持仓量依然较高，该事件或反复，关注仓单变化。近期铜价走势也来到重要位置，关注铜在当前位置的(de)表现(xian)。
镍(nie)&不锈钢：
隔夜LME镍(nie)跌1.03%，沪镍(nie)跌0.88%。库存方面，昨日 LME 镍(nie)库存减少258吨至83730吨，昨日国内 SHFE 仓单增加103吨至21431吨。升(sheng)贴水来看，LME0-3 月升(sheng)贴水维持负数；进口镍(nie)升(sheng)贴水下跌100元/吨至-500元/吨。不锈钢方面，消费端市场(chang)仍以刚需为主(zhu)，全国主(zhu)流(liu)市场(chang)不锈钢89仓库口径(jing)社会总库存106.86万吨，周环比下降(jiang)3.71%，但海外镍(nie)矿端扰(rao)动下，不锈钢成本支撑较强(qiang)。产业链方面，下修三元前驱体和三元材料排产后，对硫酸镍(nie)需求或将趋弱，然随着电镍(nie)价格中枢抬升(sheng)，硫酸镍(nie)制备电镍(nie)需求提(ti)升(sheng)，且(qie)其(qi)成本端暂(zan)时仍偏强(qiang)运行。宏观扰(rao)动渐(jian)消，产业链自身供应成为短期扰(rao)动，价格或仍将高位震荡(dang)。
氧化&电解铝(lu)：
隔夜氧化铝(lu)震荡(dang)偏弱，隔夜AO2407收于3974元/吨，跌幅3.07%，持仓增仓445手至8.8万手。沪铝(lu)震荡(dang)偏强(qiang)，隔夜AL2407收于21205元/吨，涨幅0.09%。持仓减仓1641手23.69万手。方面，SMM氧化铝(lu)综合价格继续上涨至3908元/吨。铝(lu)锭现(xian)货贴水扩至120元/吨，佛山A00报价跌至20960元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨，下游铝(lu)棒加工费河南临沂持稳，包头新疆广东南昌无锡下调20-60元/吨；铝(lu)杆(gan)1A60持稳，6/8系加工费上调84元/吨；铝(lu)合金ADC12及(ji)A380上调50元/吨，A356及(ji)ZLD102/104上调150元/吨。力拓氧化铝(lu)厂发(fa)运受阻的(de)消息冲击大于实际(ji)影响，情绪释放后氧化铝(lu)也出现(xian)回落。但目前氧化铝(lu)供给偏紧以及(ji)现(xian)货贴水格局对下方仍有较强(qiang)支撑。美联储再(zai)度释放加息信号、叠加地缘风险加剧，打压此前市场(chang)高昂情绪。在阶段宏观情绪转(zhuan)弱后，电解铝(lu)基本面驱动有限，去库已出现(xian)停滞(zhi)征兆。预计阶段铝(lu)价止涨回稳、甚至存在转(zhuan)弱压力。关注矿端复产速度以及(ji)地产相关政策推进情况。
锡：
沪锡主(zhu)力跌0.05%，报278070元/吨，锡期货仓单17214吨，较前一日减少142吨。LME锡涨2.70%，报34095美元/吨，锡库存4970吨，增加25吨。现(xian)货市场(chang)，对2406，云锡升(sheng)200-300元/吨，云字贴水200-300元/吨，小(xiao)牌贴水600-1，000元/吨。价差方面，06-07价差-820元/吨，07-08价差-950元/吨，沪伦比8.16。5/28印尼JFX成交量1，135吨，5/27印尼ICDX成交量15吨，5月两大交易所累计成交量3，365吨。锡供应端扰(rao)动依然为缅甸锡矿未复产加上印尼出口未完全恢复，需求端的(de)话终端电子行业却有复苏迹(ji)象，但传导(dao)至加工环节较慢。短期来看，在无重大消息扰(rao)动下，价格或将横盘高位震荡(dang)。
锌(xin)：
沪锌(xin)主(zhu)力跌0.04%，报24880元/吨，锌(xin)期货仓单88823吨，较前一日减少178吨。LME锌(xin)涨1.98%，报3119.0美元/吨，锌(xin)库存257200吨，减少25吨。现(xian)货市场(chang)，上海0#锌(xin)对2406合约(yue)贴水80-90元/吨附近，对均价贴水0-5元/吨；广东0#锌(xin)对沪锌(xin)2407合约(yue)贴水135-145元/吨，粤市较沪市升(sheng)水50元/吨；天(tian)津0#锌(xin)对2406合约(yue)报贴水70-100元/吨附近，津市较沪市贴水10元/吨。价差方面，06-07价差-90元/吨，07-08价差-70元/吨，沪伦比7.98。锌(xin)矿加工费持续下跌，矿供应进一步紧张，即使绝对价格上涨但冶炼利润(run)恢复极慢，预计国内冶炼产量将逐(zhu)步调低。从(cong)表消来看，今年国内消费旺季后延，而基建与(yu)房地产政策仍在加码，后续极有可能(neng)会回到去年淡季不淡的(de)情景。但仍因LME仓单大户持仓过高，并(bing)且(qie)存在隐性库存交仓可能(neng)，反套与(yu)单边做多建议轻仓为主(zhu)。
工业硅：
28日工业硅震荡(dang)偏弱，主(zhu)力2407收于12465元/吨，日内跌幅2.46%，持仓减仓11103手至11.47万手。现(xian)货继续企稳，百川参考价13357元/吨，较上一交易日上调22元/吨。其(qi)中#553各地价格区间持稳在12700-13500元/吨，#421价格区间持稳在13350-13950元/吨。最低交割品为#421价格11600元/吨，现(xian)货贴水收至1110元/吨。当前市场(chang)供需未出现(xian)转(zhuan)变，西南复产开启后供给过剩(sheng)进一步凸显，晶硅各环节维持减采购、去库存的(de)节奏，光(guang)伏终端订单尚(shang)可、利润(run)微薄。随着仓单移(yi)仓推进，短期期货盘面表现(xian)稍强(qiang)、现(xian)货货源充裕、让(rang)利频繁、跟(gen)涨无望。基本面继续走弱叠加电价成本下移(yi)，后续硅价仍存重心继续下移(yi)压力，关注四川复产进度以及(ji)晶硅停产规模(mo)。
碳酸锂：
昨日碳酸锂期货2407合约(yue)跌1.69%至10.5万元/吨。现(xian)货价格方面，电池级碳酸锂下跌200元/吨至10.63万元/吨，工业级碳酸锂维持10.22万元/吨，电池级氢氧化锂平(ping)均价下跌650元/吨至9.48万元/吨，基差约(yue)1300/吨。仓单方面，昨日仓单增加140吨至24451吨。消息面，在互动平(ping)台表示，李家沟(gou)锂矿项目采矿系统已进入试生产；阿(a)根廷 Mariana 氯化锂项目顺(shun)利竣工交付；宜春力迅公开竞价出售192吨电池级碳酸锂（九岭代(dai)工），成交价格为106200元/吨。供应端，5月供应多方面增加，产量+进口量预期增速较快，周度产量环比小(xiao)幅减少，减量主(zhu)要在云母提(ti)锂端，盐湖和锂辉石提(ti)锂表现(xian)稳定。需求端，5月正极材料排产下修，对锂盐需求较预期再(zai)度放缓，市场(chang)对高价货接受程度不高，周度下游锂盐和成品均呈现(xian)去库。终端销售方面，据乘联会预计5月新能(neng)源汽车销售环比增加。短期价格缺乏强(qiang)驱动仍将震荡(dang)运行，但需要注意(yi)的(de)是供应宽(kuan)松压力不改，建议关注月底长协情况。