光伏(fu)电池新的技(ji)术路线之(zhi)争由来已久，而(er)近两年TOPCon受到一(yi)众光伏(fu)巨头青睐，在(zai)对(dui)PERC的产能逐步替代后，大家似(si)乎(hu)都在(zai)TOPCon上看到了确定的未来。
但笔者(zhe)近期发现，分(fen)出技(ji)术路线孰优孰劣还为时过早，原因(yin)是出于下面这(zhe)两则信息：
第一(yi)则是行业(ye)在(zai)TOPCon上又开(kai)始同质化竞争。据Infolink统计，2023年末电池总产能达到1100GW以上，超过终(zhong)端需求(qiu)两倍有余，其(qi)中TOPCon电池产能达670GW。在(zai)激烈博弈下，企业(ye)低价竞标(biao)引(yin)起产品价格不断新低，晶科能源、天合光能也都出现利润(run)大幅下降。
第二则是BC技(ji)术路线取得新的突(tu)破。有媒体报道(dao)，某分(fen)销商拿到的一(yi)款组件(jian)产品规格书的预览版，上面显示：组件(jian)效(xiao)率24.4%，功率625-660W。这(zhe)里关键的就是高达24.4%的转化效(xiao)率，如(ru)果该文件(jian)截图(tu)属实，这(zhe)将会明(ming)显超过目前市面上同类产品的最高效(xiao)率。
值得注意的是，截图(tu)中写(xie)到产品是隆基Hi-MO 9，这(zhe)就让内(nei)容的真(zhen)实度高出不少。大家都知道(dao)隆基All in BC技(ji)术，而(er)且发布(bu)过的产品Hi-MO6也正(zheng)是这(zhe)样的命(ming)名逻辑。
此(ci)前，隆基绿能董事(shi)长钟宝申在(zai)接受媒体采访时透露，公(gong)司很快推出下一(yi)代BC电池。这(zhe)样来看，似(si)乎(hu)可(ke)以大胆猜(cai)测，该产品规格书极(ji)有可(ke)能是隆基采用更(geng)强的电池，制造出的组件(jian)新品。
转化效(xiao)率24.4%是什么水平？
来看看这(zhe)款疑是隆基的新品究竟是什么水平，先对(dui)比(bi)下其(qi)他几(ji)家头部企业(ye)。
2023年，晶科能源发布(bu)当时是"全球最高效(xiao)的太阳能组件(jian)产品之(zhi)一(yi)"——第二代Tiger Neo系列组件(jian)。产品搭(da)载了TOPCon电池，组件(jian)效(xiao)率在(zai)22.27%和(he)23.23%之(zhi)间。根据官网数据显示，最大功率可(ke)达630W，组件(jian)转换效(xiao)率最高可(ke)达23.3%。
(图(tu)源：晶科能源官网)
同一(yi)年，天合光能的投资者(zhe)关系活动记(ji)录表中提到，天合光合率先实现TOPCon组件(jian)量产功率突(tu)破700W，且至今保持着TOPCon组件(jian)24.24%的窗(chuang)口效(xiao)率世界纪录。
和(he)隆基一(yi)样选(xuan)择押注BC技(ji)术的爱旭(xu)股份，资料显示，其(qi)ABC组件(jian)彗星系列的转换效(xiao)率最高可(ke)达23.9%。
所以，如(ru)果文件(jian)截图(tu)中的转化效(xiao)率24.4%属实，这(zhe)款组件(jian)新品将明(ming)显领先行业(ye)内(nei)的头部企业(ye)。而(er)且从目前掌握的信息来看，真(zhen)的可(ke)能是来自隆基自研的HPBC技(ji)术。
先看看隆基之(zhi)前发布(bu)的产品：
2022年隆基发布(bu)Hi-MO 6，再到次年升级发布(bu)Hi-MO X6组件(jian)，采用HPBC技(ji)术。效(xiao)率表现方面，Hi-MO X6组件(jian)效(xiao)率可(ke)达22.8%，最高可(ke)达23.3%。HPBC电池转化效(xiao)率是25.59%，最高可(ke)达25.8％。
再回想(xiang)今年隆基绿能董事(shi)长钟宝申在(zai)接受媒体采访时透露的一(yi)个关键信息：很快推出的下一(yi)代BC电池，将比(bi)当前市场(chang)上主流的TOPCon电池高5%。
Hi-MO X6的效(xiao)率已经(jing)达到23.3%，那(na)么采用新一(yi)代的BC技(ji)术，效(xiao)率上如(ru)果取得5%这(zhe)样巨大的突(tu)破，隆基制造出24.4%效(xiao)率的组件(jian)新品，完全能够实现。
这(zhe)样的话，BC技(ji)术路线大概率会给在(zai)TOPCon路线上大幅扩产的光伏(fu)企业(ye)一(yi)记(ji)"暴击"。
因(yin)为目前隆基HPBC组件(jian)在(zai)效(xiao)率上，具(ju)备(bei)和(he)TOPCon拉开(kai)差距的可(ke)能，掀起的"蝴(hu)蝶效(xiao)应"会深刻影响到整个行业(ye)。一(yi)旦两种技(ji)术路线相差变大，先进的技(ji)术将迅速抢占市场(chang)。
PERC替代铝背场(chang)用10多年，TOPCon替代PERC只用了5年，新的技(ji)术路线替代TOPCon可(ke)能会更(geng)快。
新技(ji)术新产品是隆基翻盘机会？
如(ru)果真(zhen)的是隆基的Hi-MO 9即将面世，那(na)么隆基在(zai)技(ji)术和(he)产能上真(zhen)的准备(bei)好了吗？
据媒体报道(dao)，Hi-MO 9大概率是基于HPBC pro版本电池的组件(jian)产品，而(er)且是面向集中式地面电站的双面产品，上市时间预计在(zai)今年下半年。
去年隆基发布(bu)公(gong)告称，董事(shi)会正(zheng)式通过了《关于投资建设铜川年产12GW高效(xiao)单晶电池项目的议案》。根据议案，该12GW电池项目产品将采用HPBC pro高效(xiao)电池技(ji)术，预计总投资39.151亿(yi)元(yuan)，预计2024年11月开(kai)始逐步投产，2025年11月达产。
从上述两组信息中包含的技(ji)术和(he)时间看，该项目可(ke)能就是为Hi-MO 9而(er)准备(bei)的。也就是说，隆基将逐渐具(ju)备(bei)大规模连续生产Hi-MO 9的条(tiao)件(jian)。
由此(ci)，隆基通过新一(yi)代的BC技(ji)术带来更(geng)高的效(xiao)率，以及更(geng)低的成本，也变得可(ke)以预见。隆基的投资收益将会随之(zhi)变大，未来避开(kai)了同质化竞争，不会面临TOPCon企业(ye)因(yin)过剩而(er)投资收益不达预期的尴尬。
从行业(ye)现状看，隆基在(zai)BC技(ji)术上的坚持相当正(zheng)确。而(er)这(zhe)某种程度上，离不开(kai)隆基的"宽研窄投"的研发策略。
在(zai)研发布(bu)局上，隆基面向不同的技(ji)术和(he)产业(ye)领域去布(bu)局，从而(er)能够筛选(xuan)出最具(ju)潜力的技(ji)术路线；在(zai)产能布(bu)局上，隆基会更(geng)加(jia)聚焦(jiao)，选(xuan)最有发展潜力的和(he)最有社会价值的技(ji)术，集中精力把优选(xuan)的技(ji)术种子投入到量产当中。
隆基对(dui)于未来的发展非常具(ju)有前瞻性(xing)，产能过剩、价格下跌肯定会有一(yi)些光伏(fu)企业(ye)被淘汰，而(er)隆基在(zai)技(ji)术创新上保持积极(ji)，产能布(bu)局上不盲目，才有可(ke)能拥有穿越周期的能力。
光伏(fu)行业(ye)成长性(xing)十足，但周期性(xing)并存，对(dui)于技(ji)术的布(bu)局不够前瞻性(xing)，或(huo)者(zhe)对(dui)产能的布(bu)局过于盲目，都可(ke)能使(shi)得自身的经(jing)营情况(kuang)遭到反噬(shi)，在(zai)奔向光伏(fu)行业(ye)美好未来的路上被甩下马去。
如(ru)今市值过千亿(yi)的光伏(fu)企业(ye)仅剩下阳光电源和(he)隆基绿能两家，而(er)在(zai)此(ci)前两年的高峰期，几(ji)家的最高市值均破过千亿(yi)元(yuan)。加(jia)上前几(ji)天掀起热议的Hi-MO 9组件(jian)产品规格书，都已从侧面反映出，隆基的差异化优势越来越明(ming)显。"大浪淘沙"过后，隆基依然在(zai)行业(ye)中保持领先。
尾声
BC技(ji)术对(dui)于TOPCon，类似(si)于当年的单晶对(dui)多晶形成"降维(wei)打击"，但是迭代的过程需要一(yi)定时间，Hi-MO 9就是最佳的证明(ming)。
今年第一(yi)季度是市场(chang)需求(qiu)淡季，而(er)展望未来，随着隆基的产能更(geng)迭，新技(ji)术产能不断放量，今年注定会是隆基新技(ji)术量产大年。今年3月，隆基还发布(bu)了泰(tai)睿硅片新品，并做好了规模化生产的准备(bei)，有望在(zai)今年不断兑现价值。隆基绿能的业(ye)绩实现长期增长值得期待。