中新经纬5月24日电 题：基金代销生态大变局，中小基金代销机构生存空间被压缩
作者 薛洪言 星(xing)图金融研究院副院长
薛洪言
5月23日，交银施罗德基金发布公告表示(shi)，自当日起，终止上海钜派钰茂(mao)基金销售(shou)有限公司(si)办理公司(si)旗下基金的相关销售(shou)业务。而5月21日，银华基金也发布公告，终止了与(yu)浦领基金销售(shou)有限公司(si)的合作。据不完(wan)全统计(ji)，2024年开年至今，已有36家公募基金取消(xiao)与(yu)部分代销机构的合作。
近两年，中国公募基金销售(shou)规模放缓。Wind数据显示(shi)，截至2023年四季度末，公募基金市场规模达27.27万(wan)亿元，同比仅增长0.37%。
在此情况下，叠加头部机构加大财富管理转型导致竞争(zheng)加剧，资(zi)管降费导致收(shou)入空间变薄，第三方基金代销生态正面临着(zhe)大变局，分化加剧，优胜劣汰(tai)提速。而对于公募基金来(lai)说，很多尾部小代销机构已难以贡(gong)献(xian)销量，且(qie)存在随时注销销售(shou)牌(pai)照的可能，以降低渠道管理成本为(wei)名提前终止合作就成为(wei)理性选择。从代销机构代销基金数量来(lai)看，Wind数据显示(shi)，有21家代销机构代销基金数仅为(wei)1只，代销基金为(wei)3只及以下的有32家。
而拉(la)长时间来(lai)看，近三年以来(lai)，超20家机构注销了基金销售(shou)牌(pai)照，其中大部分为(wei)第三方基金销售(shou)机构。在基金销售(shou)行业遭遇逆风期，高增长的红利不再(zai)的情况下，头部机构依(yi)靠高收(shou)入、强运营和优秀的生态基础市场份额会(hui)越来(lai)越高，而尾部机构代销规模持续缩水，且(qie)在行业降费的大趋势下，看不到盈利好转的希(xi)望，主(zhu)动(dong)注销基金销售(shou)牌(pai)照也就不失为(wei)一个理性的选择。Wind数据显示(shi)，在479家代销机构中，代销基金数为(wei)100只及以下的机构有116家，其代销数量累计(ji)相加也仅3123只，而头部企业天天基金一家公司(si)代销基金数就高达10118只，差距十分悬殊。
此外，随着(zhe)券商和银行加大在基金代销业务领域的布局，中小型第三方基金销售(shou)机构的市场空间或进一步被压缩。数据显示(shi)，截至2023年四季度末，前一百名基金销售(shou)机构中，证券公司(si)的股(gu)票+混合公募基金保有规模共计(ji)1.43万(wan)亿元，占比28.41%。商业银行的股(gu)票+混合公募基金销售(shou)保有规模为(wei)2.29万(wan)亿元，占比45.69%。而据中基协(xie)数据，2022年度基金销售(shou)认/申购金额中，银行渠道占比41.06%，第三方机构占比27.5%，证券公司(si)渠道占比12.13%，其他(ta)为(wei)基金公司(si)直销渠道。