FM-Radio 市场概述
制造业数据利好降息，而(er)三大(da)美股指盘中曾(ceng)齐转(zhuan)跌，标普纳指6月险(xian)些“开门黑”，仅道指收跌，芯片股指惊险(xian)逆转(zhuan)三连跌，英伟达涨近(jin)5%，结束两(liang)连跌，AMD跌2%；苹果六连涨；游(you)戏驿站(zhan)盘初涨75%后收涨21%。
ISM制造业指数公布后，美债(zhai)黄金加速上涨，十年期美债(zhai)收益率降超(chao)10个基点，创近(jin)三周新(xin)低；美元指数创逾七周新(xin)低；黄金盘中涨超(chao)1%、刷新(xin)日高。欧元创逾两(liang)月新(xin)高。比特币一度重上7万(wan)美元。
OPEC+会后原油(you)大(da)跌，收跌超(chao)3%，创近(jin)五(wu)个月最大(da)跌幅及近(jin)四个月新(xin)低，布油(you)跌破80美元。伦铜涨1%告别(bie)三周低位，伦锡跌超(chao)2%，三连跌至三周新(xin)低。
中国市场方面，A股冲(chong)高回落，微(wei)小盘股纷纷下跌，恒生(sheng)科技指数涨2.5%，半导(dao)体及新(xin)能(neng)源汽(qi)车股走强。在美上市中概股指两(liang)连跌，小鹏汽(qi)车跌超(chao)2%、拼(pin)多(duo)多(duo)跌近(jin)2%，极氪(ke)涨超(chao)1%。离岸人民币盘中涨超(chao)百点涨破7.26。
要闻
中国5月财新(xin)制造业PMI升至51.7，创2022年7月来新(xin)高。
美国5月ISM制造业指数超(chao)预期进一步下探萎缩区间，订单下滑，产出疲(pi)软(ruan)，价格(ge)指数超(chao)预期回落，仍为两(liang)年来第二高；欧元区5月制造业PMI终值小幅下修，但创14个月新(xin)高。
纽(niu)交所技术故障，十几家(jia)公司(si)未正常显示股价，巴菲特旗(qi)下伯克(ke)希尔哈撒韦A类股跌99%，有人185美元/股买入，后纽(niu)交所修复技术问题，取消所有故障期间伯克(ke)希尔错误交易。
AMD公布AI路线图：MI325X将比H200快(kuai)1.3倍，还有全新(xin)AI PC芯片。
美股散户“带头(tou)大(da)哥”归来，晒完交割单，游(you)戏驿站(zhan)股价盘前翻倍，盘初涨75%，后大(da)幅回吐涨幅，收涨21%。
OPEC+会后原油(you)重挫超(chao)3%，布油(you)跌破80美元，和美油(you)齐创近(jin)四个月新(xin)低；OPEC+披露详(xiang)细“退(tui)出减产”路线图，高盛称利空油(you)价。
中国5月财新(xin)制造业PMI升至51.7，创2022年7月来新(xin)高。
美国5月ISM制造业指数超(chao)预期进一步下探萎缩区间，订单下滑，产出疲(pi)软(ruan)，价格(ge)指数超(chao)预期回落，仍为两(liang)年来第二高；欧元区5月制造业PMI终值小幅下修，但创14个月新(xin)高。
纽(niu)交所技术故障，十几家(jia)公司(si)未正常显示股价，巴菲特旗(qi)下伯克(ke)希尔哈撒韦A类股跌99%，有人185美元/股买入，后纽(niu)交所修复技术问题，取消所有故障期间伯克(ke)希尔错误交易。
AMD公布AI路线图：MI325X将比H200快(kuai)1.3倍，还有全新(xin)AI PC芯片。
美股散户“带头(tou)大(da)哥”归来，晒完交割单，游(you)戏驿站(zhan)股价盘前翻倍，盘初涨75%，后大(da)幅回吐涨幅，收涨21%。
OPEC+会后原油(you)重挫超(chao)3%，布油(you)跌破80美元，和美油(you)齐创近(jin)四个月新(xin)低；OPEC+披露详(xiang)细“退(tui)出减产”路线图，高盛称利空油(you)价。
美股：道指跌0.3%，标普500指数涨0.11%，纳斯达克(ke)涨0.56%。
欧股：STOXX 600指数收涨0.32%。德国DAX 30指数收涨0.60%。法国CAC 40指数收涨0.06%。英国富(fu)时100指数收跌0.15%。
A股：沪指跌0.27%，深成指涨0.07%，创业板(ban)指涨0.79%。
债(zhai)市：到(dao)债(zhai)市尾盘，美国10年期基准国债(zhai)收益率约为4.39%，日内降近(jin)11个基点；两(liang)年期美债(zhai)收益率约为4.81%，日内降约6个基点。
商品：WTI 7月原油(you)期货收跌约3.60%，报74.22美元/桶。布伦特8月原油(you)期货收跌约3.40%，报78.36美元/桶。COMEX 8月黄金期货收涨1%，报2369.3美元/盎司(si)。COMEX 7月白(bai)银期货收涨1.13%，报30.784美元/盎司(si)。伦铜收涨超(chao)1%，伦镍跌超(chao)1.4%，伦锡跌约2.1%。
要闻详(xiang)情
全球重磅
。制造业供给加速扩张(zhang)，产出增速创近(jin)两(liang)年新(xin)高，中国制造业景气继续改善，企业信心改善。
。美国5月ISM制造业PMI为48.7，创三个月最低，不及预期，4月前值49.2。数据表明，美国制造业正在苦苦挣扎以寻求动力，生(sheng)产商正在应对投入成本的(de)上升。美国5月Markit制造业PMI终值51.3，初值50.9，这与ISM制造业PMI形成一定反差，不过两(liang)大(da)PMI数据一致的(de)是，价格(ge)压力较大(da)。
。欧元区制造业的(de)收缩速度已连续第三个月放缓，生(sheng)产活(huo)动接近(jin)稳(wen)定。德国5月PMI终值为45.4，为四个月来最高水平(ping)，但依然在欧元区垫底。
。纽(niu)约证券交易所报告称，因为涨跌停板(ban)的(de)技术故障问题，伯克(ke)希尔等十几家(jia)公司(si)未正常显示股价，导(dao)致股票被迫停牌。目前技术问题已被修复，股票已恢复交易。伯克(ke)希尔A类股票一度涨约3.28%。。纽(niu)交所后决定，取消任(ren)何因技术问题出错期间的(de)所有交易价低于60.3718万(wan)美元的(de)伯克(ke)希尔个股交易。
MI325X的(de)AI性能(neng)提升幅度为AMD史上最大(da)，将于今(jin)年第四季(ji)度开始供货。同时AMD还发布了代号为“Strix Point”的(de)第三代AI PC芯片“锐(rui)龙AI 300系列”，以及AMD Ryzen 9000系列桌面处理器(qi)。
。网名(ming)为“咆哮小猫”的(de)Keith Gill时隔三年再次在Reddit平(ping)台(tai)发贴(tie)，晒出一张(zhang)GME交割单截图，并在社交媒(mei)体X上分享了一张(zhang)反向Uno卡(ka)的(de)图片。
一些分析(xi)认为，鉴于当前的(de)高利率和美国等非OPEC+国家(jia)增产，OPEC+此次决议对原油(you)逐渐利空。沙特等八国自10月起可逐步撤销自愿减产将增加油(you)市供应，明年尤为突出。高盛预计，布油(you)可能(neng)会跌破75-90美元的(de)区间。
国内宏观(guan)
。分析(xi)认为，关键在于确保农产品价格(ge)的(de)下降能(neng)够有效传递至零售环节(jie)，让消费者真正享受到(dao)实惠。
。5月，台(tai)股外资净买入达27亿美元，扭转(zhuan)了此前连续两(liang)个月的(de)资金外流局面。
。今(jin)年中国国内旅游(you)收入预计将比2019年高出11%，旅游(you)业已显现出复苏的(de)韧性。
国内公司(si)
截至6月1日24时，已有3309部(bu)约22.7万(wan)集微(wei)短剧(ju)完成备(bei)案，分析(xi)预计2027年短剧(ju)市场规模(mo)有望(wang)突破千亿。
。若顺利在伦交所上市，Shein总市值可能(neng)会突破500亿英镑，有望(wang)成为伦交所有史以来第二大(da)IPO。
海外宏观(guan)
。内塔尼亚胡政府(fu)勉强接受，却遭极右翼政党威胁，如(ru)果接受将“推翻政府(fu)”。拜登遭共和党议员批评。美国与以色列关系恶化，加沙冲(chong)突或(huo)升级。
。挪威国家(jia)输气管网运营商Gassco旗(qi)下一家(jia)天然气生(sheng)产厂和一家(jia)供应终端断供，原因未知，供应恢复时间尚(shang)未确定。
。印度5月制造业PMI增速有所放缓，主要是由于极端高温天气和选举导(dao)致工作时间减少，不过整体增长仍保持强劲(jin)。
业界期待“莫迪3.0”治下的(de)印度经济：“印度制造”扩大(da)全球足迹、要素市场改革、能(neng)源向绿色转(zhuan)型、新(xin)一轮大(da)基建热潮(chao)。
海外公司(si)
- 高盛在研报中表示，科技硬件行业在疫情升级周期已经完全结束，随着AI大(da)潮(chao)来临，即将推出的(de)PC和移动设备(bei)型号中将具有明显的(de)新(xin)功能(neng)，如(ru)AI增强、安全性提升和更强的(de)计算能(neng)力，新(xin)一波升级换代潮(chao)即将来临。而(er)英伟达CEO黄仁勋也表示，已经与两(liang)家(jia)PC制造商达成协议，未来新(xin)产品中将配置集成AI芯片。
- 分析(xi)师认为，英伟达每股收益在未来五(wu)年内以70%的(de)年化增长率增长，才能(neng)使(shi)其股价保持强劲(jin)的(de)增长势头(tou)。
奥特曼是硅谷最多(duo)产、最激进的(de)个人投资者之一，截至今(jin)年年初他控制的(de)股份至少价值28亿美元，据奥特曼自己估计，他和他的(de)风投基金已经投资了400多(duo)家(jia)公司(si)。
。硕迪生(sheng)物公司(si)开发的(de)口服减肥药——Structure药物，在早(zao)期测试中显示出显著效果。与辉(hui)瑞公司(si)开发的(de)某些口服减肥药物相比，Structure药物没有显示出肝毒性的(de)副(fu)作用。
行业/概念
1、交换机| 据界面新(xin)闻报道，英伟达在COMPUTEX活(huo)动上公开公司(si)近(jin)几年产品规划，力图实现技术年度迭代以满足AI算力需求。其中通信互联产品将在今(jin)年发布的(de)CX-8网卡(ka)、NVLink 5、Quantum-X800 IB平(ping)台(tai)、Spectrum-X800以太网平(ping)台(tai)基础(chu)上，于2025年推出Spectrum Ultra X800以太网平(ping)台(tai)，并将在2026年对互联产品再度进行带宽翻倍的(de)整体迭代。
点评：分析(xi)师认为，以太网拥(yong)有更好的(de)性能(neng)，更好的(de)大(da)规模(mo)集群(qun)能(neng)力，以及更为核心的(de)开放性，伴随后续AIGC发展进程加快(kuai)，对集群(qun)能(neng)力和算力的(de)需求更为庞大(da)，以太网有望(wang)逐步成为主流的(de)网络互联方案。英伟达产品布局引领全球AI算力建设节(jie)奏，产品、技术年度迭代的(de)要求将天然、硬性筛选出更有研发、量产优势的(de)供应商。交换机行业，从芯片、制造、品牌商均有望(wang)受益于以太网方案在AI应用场景中渗透率的(de)逐步提升。
2、折叠屏| 据IT之家(jia)报道，荣耀(yao)首款小折叠手机Magic V Flip官(guan)宣6月13日登场，将在上海的(de)2024科技时尚(shang)大(da)秀亮相。从海报可以看到(dao)，新(xin)机的(de)外屏部(bu)分非常大(da)，折叠后整面都(dou)是屏幕，后置摄像头(tou)则采用挖空形式置于外屏内部(bu)。除了最大(da)的(de)外屏，机身还会以精致轻薄为卖点，作为参考。值得关注(zhu)的(de)是，除了荣耀(yao)，小米小折叠手机及华为NOVA小折叠手机也将将于6-7月相继发布。
点评：Counterpoint Research数据显示，第一季(ji)度中国手机市场销量仅增长2%的(de)背景下，折叠屏手机销量同比增长48%，继续保持强劲(jin)增长势头(tou)。“书本式”（左(zuo)右折叠）销量增长91%，而(er)小折叠（上下折叠）屏幕设备(bei)销量同比下滑1%。
3、机器(qi)人| 6月3日，全球最大(da)的(de)工业自动化和数字化转(zhuan)型企业罗克(ke)韦尔自动化公司(si)宣布与英伟达进-步合(he)作，推动更安全、更智能(neng)的(de)工业AI移动机器(qi)人的(de)开发。罗克(ke)韦尔将自主移动机器(qi)人和生(sheng)产自动化应用带给希望(wang)提高工厂效率的(de)工业客户，这将有助于通过集成英伟达lsaac机器(qi)人平(ping)台(tai)来释放该领域未实现的(de)潜力。
点评：国金证券研究所 认为，AI巨头(tou)的(de)加入，是人形机器(qi)人产业发展的(de)核心推动力。展望(wang)后续，6月13日特斯拉股东大(da)会召开，7月4日上海人工智能(neng)大(da)会召开，8月21日北京世界机器(qi)大(da)会召开机器(qi)人板(ban)块将迎来密集催化。
4、5G-A| 6月6日，将迎来我国5G发牌五(wu)周年的(de)重要时间节(jie)点，工业和信息化部(bu)新(xin)闻宣传中心、北京市通信管理局、中国信息通信研究院将联合(he)举办2024移动通信高质量发展论坛(tan)。论坛(tan)以“智联未来 无(wu)限(xian)可能(neng)”为主题，将系统总结我国5G发展阶段性成果与经验。据悉，论坛(tan)期间主管部(bu)门将发布支持5G发展政策并进行权威解读，同时将举办启动仪式，携手开启5G-A新(xin)时代。
点评：华金证券研究所 认为，5G-A共振(zhen)加速超(chao)大(da)规模(mo)阵列天线落地，感知精度需求为天线射频带来新(xin)机会。天线覆盖范围，受波束赋(fu)形能(neng)力影(ying)响。其他条件不变(bian)的(de)情况下，通道数量增加将会为波束赋(fu)形带来更高自由度，从而(er)实现天线覆盖能(neng)力的(de)增长。
5、脑机|在脑机接口领域取得突破性进展的(de)公司(si)不止马斯克(ke)旗(qi)下的(de)Neuralink一家(jia)。据网易报道，美国另一家(jia)脑机接口公司(si)Precision Neuroscience近(jin)日发布公告称，他们采用与Neuralink不同的(de)技术路径，在人脑上成功放置了4096个电极，打破了去年2048个电极的(de)最高纪录。电极数量是脑机接口领域的(de)一个关键指标，因为它决定了大(da)脑传输数据的(de)“带宽”，从而(er)影(ying)响接口系统的(de)功能(neng)。也就是说，增加电极数量，就能(neng)提升从大(da)脑和外界传输数据的(de)效率。
点评：脑机接口，大(da)脑与外界设备(bei)沟通交流的(de)“信息高速公路”，是新(xin)一代人机交互与人机混合(he)智能(neng)的(de)前沿技术。2024年1月，工信部(bu)等七部(bu)门发布《关于推动未来产业创新(xin)发展的(de)实施意见》，提出突破脑机融合(he)、类脑芯片、大(da)脑计算神(shen)经模(mo)型等关键技术和核心器(qi)件，研制一批易用安全的(de)脑机接口产品，鼓励探索在医(yi)疗康复、无(wu)人驾(jia)驶、虚拟现实等典型领域的(de)应用。据麦肯锡报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的(de)市场规模(mo)可能(neng)在700亿到(dao)2000亿美元之间。
6、辅助生(sheng)殖| 据上证报报道，国家(jia)医(yi)保局近(jin)日发布消息称，截至2024年6月1日，共有北京、广西、甘肃、内蒙(meng)古、上海、浙(zhe)江、江西、山(shan)东、青海、新(xin)疆(jiang)维吾尔自治区共10个省（区、市）及新(xin)疆(jiang)生(sheng)产建设兵团将辅助生(sheng)殖纳入医(yi)保报销范围。辅助生(sheng)殖纳入医(yi)保正在提速扩围。
点评：临床数据统计显示，不孕不育患者中至少有20%的(de)夫(fu)妇必(bi)须借助辅助生(sheng)殖才能(neng)实现生(sheng)育，辅助生(sheng)殖技术已经成为治疗不孕不育的(de)主流技术。随着国家(jia)鼓励生(sheng)育政策出台(tai)，市场服务需求增加，将会进一步刺激中国辅助生(sheng)殖市场增长，预计今(jin)后每年中国辅助生(sheng)殖市场规模(mo)将超(chao)过1000亿元。
今(jin)日要闻前瞻
台(tai)北国际电脑展。
美国4月JOLTS职位空缺。
美国4月工厂订单和耐用品订单。