太平(ping)洋(yang)投资管理公司(si)（PIMCO）警告，由于银行账薄有“非常高”比例不良商业地产贷款，将会有更多的美国地区性银行（规模较小的银行）倒闭。

据媒体周二报道，PIMCO环球私募商业地产团队主管John Murray在接受(shou)采访时表示，对于从购物中(zhong)心到办公楼等各类商业地产贷款机(ji)构而(er)言，真正的困境浪(lang)潮才刚刚开(kai)始。他所在的部门隶属于PIMCO1730亿美元的另类投资业务。

美联储何时降息仍存(cun)在不确定性，加剧了商业地产行业所面临的挑战。高额借(jie)贷成本已重(zhong)创了估值并引(yin)发了违约,让贷款机(ji)构陷于难以出售资产的困境。与一些市场预期(qi)相反，较大银行一直在首先出售部分较高质量资产,以避免更大的损失。

Murray表示：

由于到期(qi)贷款将持续增加，预计银行将开(kai)始出售风险较大的贷款，以减少不良贷款风险。自18个月前起，我们团队一直在从一些大型美国银行手中(zhong)购买部分出售的商业地产贷款。

这场动荡(dang)尤其令区域性银行遭受(shou)冲击，它们曾大举增持商业地产贷款，现(xian)在这些贷款在许多情(qing)况下仅值最高点的一小部分。自从去年(nian)硅谷银行危机(ji)发生以来，投资者一直对小银行忧心忡忡，今年(nian)早些时候资产规模最大的美国地区性银行美国合众银行将一季度将信贷损失拨备增加到5.53亿美元。

根据MSCI房地产数据3月发布(bu)的一份报告，地区性银行也(ye)是(shi)近年(nian)来唯一没有要求商业地产借(jie)款人支(zhi)付额外首付的贷款机(ji)构，这突(tu)显了它们面对资产价值下跌(die)的脆弱性。截(jie)至今年(nian)，存(cun)款类机(ji)构将面临约4410亿美元的到期(qi)房地产债务。

与此(ci)同时，许多抵(di)押(ya)地产投资信托基金由于自身存(cun)在问题而(er)逐渐(jian)被边缘化(hua)，这限制了它们承销新(xin)投资的能力。喜(xi)达屋房地产收入信托基金上个月收紧了股东撤(che)资的限制，以保持流动性并避免出现(xian)抛售；而(er)黑石旗(qi)下590亿美元的房地产信托基金的撤(che)资请求则有所增加。