财政部公(gong)布超长期特(te)别国债发行安排，首期400亿元拟于周五招标，期限30年；李强：发行并用好超长期特(te)别国债，高质(zhi)量做好支持“两重”建设各(ge)项(xiang)工作。

中国央行：支持“互换通”机制(zhi)安排进一步优化(hua)。

美联储调查：消(xiao)费(fei)者通胀预期显著(zhu)攀升，对劳动力(li)市场和财务(wu)状况展望恶化(hua)。

摩根士丹利也喊了：周三美国CPI会“大幅低于预期”。

OpenAI推出新旗舰模型GPT-4o，图(tu)文音频手机AI搞定，类人速度超快语音响(xiang)应。

游戏驿站盘(pan)中一度暴涨120%，收涨超74%，创(chuang)2021年以来最佳(jia)单日表现。Gill复出的(de)臆测带动一众(zhong)散户抱团概念股走高。

美股：道指跌0.21%，标普500指数跌0.02%，纳斯(si)达(da)克涨0.29%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.02%。德国DAX 30指数收跌0.16%。法国CAC 40指数收跌0.12%。英国富时(shi)100指数收跌0.22%。

A股：沪(hu)指跌0.21%，深成指跌0.6%，创(chuang)业板跌0.95%。

债市：美国10年期基(ji)准国债收益率(lu)跌1.18个基(ji)点，报4.4845%。两年期美债收益率(lu)跌0.64个基(ji)点，报4.8591%。

商品：WTI 6月原油(you)期货收涨0.86美元，涨幅1.10%，报79.12美元/桶。布伦特(te)7月原油(you)期货收涨0.57美元，涨幅0.69%，报82.79美元/桶。COMEX黄金期货收跌1.04%，报2369.1美元/盎司。伦锡和伦锌至少收涨约2.3%，伦铜、伦铅、伦镍涨超1%。

要闻(wen)详情

国内宏(hong)观

• 2024年超长期特(te)别国债涉及品种(zhong)为20年、30年、50年，5月中下旬开始发行。今年发行的(de)1万亿元超长期特(te)别国债，不计入赤字。华泰证券指出，经验上(shang)看，历次市场化(hua)发行的(de)特(te)别国债都难免(mian)对债市产(chan)生(sheng)一定扰动，幅度主(zhu)要取决于货币政策配合力(li)度。
• 首期400亿元拟于周五招标，期限30年，本(ben)期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日，2054年5月20日偿还本(ben)金并支付最后(hou)一次利息。
• 李强强调，发行超长期特(te)别国债支持“两重”建设，是党中央着眼强国建设和民族复兴全局作出的(de)一项(xiang)重大决策部署，是推进中国式现代化(hua)、推动高质(zhi)量发展、把握发展主(zhu)动权的(de)重要抓(zhua)手。
• 华创(chuang)固收认为，特(te)别国债供(gong)给节奏慢于预期，上(shang)半年供(gong)给进度偏慢，三季度压力(li)或更大。5月政府债券供(gong)给放量的(de)趋势不改，第四(si)周或迎来放量。

。一是丰富产(chan)品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的(de)利率(lu)互换合约；二是完善配套功能，推出合约压缩服务(wu)及配套支持的(de)历史起息合约。

。克而瑞报告指出，展望5月后(hou)市，政策密集出台，叠加“以旧(jiu)换新”热(re)度持续(xu)发酵，南京市场热(re)度或将延(yan)续(xu)。随着5·9新政刺激，杭州市场颓势或得到改善，5月成交有望走高。

• 中信证券指出，港股通投资(zi)者的(de)股息红(hong)利税理论上(shang)限为20%，但由于上(shang)市公(gong)司在穿透股份持有人方面存在障碍，个人投资(zi)者难以取得预扣凭证，实际执行税率(lu)为20-28%。而且考虑到该项(xiang)税收政策涉及跨地区和跨部门协调，理论上(shang)该政策落地具有一定难度。
• 华泰证券表示，利用2024.5.8的(de)AH溢(yi)价143作为基(ji)准，测算得无(wu)红(hong)利税影(ying)响(xiang)下的(de)AH溢(yi)价约为138，对应高股息H股估值影(ying)响(xiang)幅度为4%。

国内公(gong)司

。阿里用今天的(de)现金和云计算能力(li)，投资(zi)了未来的(de)变现场景，这算是为自己的(de)未来买个了保险。

。李开复认为2024年AI应用将迎爆炸式增长。上(shang)周，零(ling)一万物推出TOC AI平(ping)台“万知”，该平(ping)台与微(wei)软公(gong)司的(de)Office 365 Copilot的(de)功能相似。

海外宏(hong)观

。人们的(de)1年期通胀预期为3.3%，创(chuang)去(qu)年11月以来最高，此前四(si)个月徘徊在3%左(zuo)右；对更长期的(de)通胀预期以及对房价涨幅预期也攀升。与此同时(shi)，受调查者对失去(qu)目(mu)前工作后(hou)找到新工作的(de)能力(li)也没信心，跌至三年来最低。预计未来三个月无(wu)法偿还最低债务(wu)的(de)消(xiao)费(fei)者比(bi)例达(da)到新冠疫情以来的(de)最高。

。摩根士丹利认为，目(mu)前的(de)租金数据非常疲软，尽管去(qu)年移民激增，但多户公(gong)寓的(de)空缺率(lu)正(zheng)在接近(jin)历史高点，住(zhu)房通胀已经释放出下行的(de)信号。

。分析指出，巨额财政赤字、人口老龄化(hua)、气候变化(hua)、人工智能发展前景，以及日益严峻的(de)地缘政治风险，这五大因素或将在一定程度上(shang)将长期利率(lu)维持在高位。

欧线集运期货再创(chuang)新高。5月13日欧线集运指数主(zhu)力(li)合约加速上(shang)涨，涨幅超14%，并站上(shang)4000点，再创(chuang)上(shang)市以来新高，远期合约2410、2412、2502合约盘(pan)中均封涨停。3月以来，欧线集运指数持续(xu)上(shang)行，累计涨幅已达(da)135.53%。指出，运费(fei)大涨，除了需求外，航运公(gong)司构成联盟也是重要原因。

海外公(gong)司

。GPT-4o面向所有用户、包括(kuo)免(mian)费(fei)用户，最快232毫秒响(xiang)应音频输(shu)入，平(ping)均响(xiang)应时(shi)间和人类相似；相比(bi)GPT-4 Turbo速度快两倍，成本(ben)降低50%，API速率(lu)限制(zhi)提高五倍。OpenAI演示了在手机上(shang)用ChatGPT实时(shi)引导人求解方程、做口译，分析图(tu)表，它(ta)还能读取用户情绪，虽(sui)然有点困难。OpenAI还推出台式机版ChatGPT。

。苹果准备在下个月的(de)全球开发者大会后(hou)，在美国以外的(de)市场销售Vision Pro头(tou)显。首批海外扩张候选地可(ke)能包括(kuo)中国、法国、德国、澳大利亚、日本(ben)、韩国、新加坡。

。但内部人士透露，该产(chan)品设计尚未决定，而且仍有技术和隐私(si)问题未解决。分析认为，目(mu)前已有多家公(gong)司有意开发AI耳机，Meta在这条拥挤的(de)赛(sai)道启动并不算早，能否成功仍是未知之(zhi)数。

。如果最终被认定违反欧盟《反垄断法》，微(wei)软可(ke)能面临高达(da)其全球年营收10%的(de)巨额罚款(kuan)。

。Gill复出的(de)臆测带动一众(zhong)散户抱团概念股走高。

。三星(xing)电子将在7月的(de)新品发布活动中展示其最新3nm技术芯片Exynos W1000，该技术首次应用于Galaxy Watch7和Galaxy S25，直(zhi)接挑战苹果和台积电。

。得益于去(qu)年中旬上(shang)市的(de)Arm，软银净资(zi)产(chan)创(chuang)下历史最高纪录。

。必和必拓最初(chu)给英美资(zi)源的(de)报价是311亿英镑，后(hou)来加价到340亿英镑，但英美资(zi)源还是觉得这个价格未达(da)预期，在本(ben)周一拒绝(jue)了该收购提议。

行业/概念

1、机器人| 据南方都市报报道，宇树科技发布了一款(kuan)名(ming)为Unitree G1的(de)新型人形机器人，定价9.9万元起。这款(kuan)机器人不仅具备超大关节运动角度和多达(da)34个关节，还结合了力(li)位混合控制(zhi)技术，能够模拟人手进行精准操作。另外，Unitree G1由UnifoLM(Unitree机器人统一大模型)驱动，拥有自我学习和迭代升级的(de)强大能力(li)。

点评：东北证券指出，在人形机器人领域，惯性传感器对于姿态平(ping)衡控制(zhi)十分关键。MEMS工艺制(zhi)造的(de)惯性传感器具有体(ti)积小、重量轻、环境适应性强、价格低、易于大批量生(sheng)产(chan)等特(te)点，有望在人形机器人中得到广泛应用。

2、钨制(zhi)品| 百川盈孚数据显示，5月13日，国内金属钨多品种(zhong)价格上(shang)涨。其中，仲钨酸铵、钨粉、白钨精矿较10日分别上(shang)涨1.79%、1.53%、1.33%，报价分别为22.7万、332万、15.25万元/吨。今年以来，钨制(zhi)品价格持续(xu)反弹，仲钨酸铵自年内低点至今已累计涨逾25%。

点评：中信证券研究所认为，我国作为全球最大的(de)钨资(zi)源储量国及生(sheng)产(chan)国，在钨矿供(gong)应端具有主(zhu)导权。近(jin)年来，受开采总量控制(zhi)指标约束(shu)、矿山品位下滑、环保监管要求提高等因素影(ying)响(xiang)，我国钨精矿产(chan)量已从(cong)2019年的(de)14.5万吨下滑到2023年的(de)12.3万吨。由于国内外新建项(xiang)目(mu)较少，短期增量十分有限，钨资(zi)源供(gong)应或将持续(xu)紧张。叠加下游制(zhi)造业复苏带来的(de)需求回暖，将会对钨价形成坚挺支撑。

3、AI助手| 当地时(shi)间5月10日，OpenAI在社交媒体(ti)X上(shang)宣布，周一上(shang)午10点（北京时(shi)间周二凌晨1点）在其官网上(shang)直(zhi)播演示ChatGPT和GPT-4的(de)更新。

点评：国际数据公(gong)司（IDC）预计，2024年中国市场上(shang)搭载人工智能功能的(de)终端设备将超70%，人工智能终端占比(bi)将达(da)55%。我国人工智能产(chan)业将在未来10年至15年取得长足发展，多项(xiang)产(chan)业要素全球领先(xian)。预计到2035年，中国人工智能产(chan)业规模将达(da)1.73万亿元，全球占比(bi)达(da)到30.6%。普华永道甚至预测，到2030年，AI可(ke)以使全球的(de)生(sheng)产(chan)总值增加15.7万亿美元，比(bi)目(mu)前提高20%。

4、AI制(zhi)药| 据新智元报道，来自BCG（波士顿咨询(xun)公(gong)司）的(de)最新研究发现：AI生(sheng)成的(de)药物分子在I期临床试验中，成功率(lu)高达(da)80%-90%，而历史平(ping)均水平(ping)约为50%。AI刚刚在不到一年的(de)时(shi)间里，已经预测了2亿个蛋白质(zhi)的(de)结构宇宙(zhou)。结果表明，AI在设计或识别具有药物特(te)性的(de)分子方面，具有很强的(de)能力(li)。最近(jin)，众(zhong)多科技巨头(tou)如微(wei)软、英伟达(da)和谷歌等，都加大了“AI+医疗”的(de)布局。

点评：麦肯(ken)锡全球研究所（MGI）估计，生(sheng)成式AI每年可(ke)为制(zhi)药和医疗行业带来600亿至1100亿美元的(de)经济价值。据Global Market Insights报告，预计“AI+医疗”市场的(de)年均复合增速将超过29%，2032年市场规模将达(da)到700亿美元。药物研发和医学影(ying)像成为AI应用最重要的(de)两个领域，市场份额占比(bi)合计超过50%。未来，或许人工智能可(ke)以帮助人类摘下药物发现的(de)圣(sheng)杯。

5、铟| 百川数据显示，4月中下旬以来，铟价格飞快上(shang)涨。根据长江有色最新报价，精铟报价逼近(jin)3000元/千克，相比(bi)年初(chu)涨幅近(jin)50%，价格创(chuang)2016年以来8年多新高。欧洲市场最新铟锭价格报345美元/千克，相比(bi)去(qu)年低点涨幅近(jin)60%，价格也创(chuang)2016年以来新高。

点评：分析称，铟资(zi)源极度稀(xi)缺，是七种(zhong)稀(xi)散金属之(zhi)一，仅相当于黄金储量的(de)1/6。铟在光伏异质(zhi)结电池、薄膜电池和光芯片等领域的(de)应用也显现出迅速增长趋势。由于光伏异质(zhi)结电池技术的(de)突破，对金属铟作为靶材(cai)的(de)需求增大。

今日要闻(wen)前瞻(zhan)

阿里巴巴、腾讯、名(ming)创(chuang)优品财报。

美国对中国征收新关税公(gong)告公(gong)布。

美联储主(zhu)席鲍威尔讲话(hua)。

谷歌I/O 2024大会。

美国4月PPI。

德国4月CPI。