FM-Radio 市场概(gai)述(shu)
美股涨势消减，三大美股指盘中(zhong)均曾转(zhuan)跌，纳指回落，道指惊险五连(lian)涨，创四个多月最长连(lian)涨日；财报后迪士尼跌9.5%、Palantir跌15%创两年最大跌幅、Reddit盘后一(yi)度涨近20%；特斯(si)拉跌近4%，发(fa)布新品的谷歌收涨近2%；芯片股指止步三连(lian)阳，英(ying)伟达盘中(zhong)曾跌超3%。泛欧股指创历史新高，财报后瑞银欧股涨7.6%、英(ying)飞凌涨近13%。
美联储官员放鹰，创近四周新低的十年期(qi)美债收益率收窄降幅；美元指数刷(shua)新日高、继(ji)续脱离三周多来低位。比特币盘中(zhong)跌上千美元、跌破6.3万美元。
原油(you)和黄金反弹一(yi)日即回落，原油(you)靠近逾七周低位。伦(lun)锌(xin)涨近2%至13个月新高，伦(lun)铜时隔一(yi)周再破1万美元关口、靠近两年高位。可可期(qi)货盘中(zhong)涨14%、创1960年来最大涨幅。
中(zhong)国(guo)市场方面，A股港股均回调，恒生科(ke)技指数跌2%，A股军工、地产爆发(fa)。在美上市中(zhong)概(gai)股指跌超2%，两连(lian)跌，小鹏汽车跌超6%，理想汽车跌超3%。离岸(an)人(ren)民币盘中(zhong)跌超百点失守7.22。
要闻
中(zhong)国(guo)4月末黄金储备连(lian)增18个月，但(dan)增幅降至2022年11月以(yi)来最低。
美联储高官：美国(guo)中(zhong)性利率可能比想的高，上周非农数据并不疲软，美联储最有可能的选择是将高利率保持更久。
美国(guo)重要民调：民众对美联储主席鲍威尔的信心接近历史低位。
俄罗斯(si)称(cheng)OPEC+仍在研(yan)究是否提高石油(you)产量，美能源部下(xia)调布油(you)预期(qi)价。
苹果推出(chu)史上最薄iPad Pro、搭载M4芯片，iPad Air、Pencil、妙控键盘也来袭。
谷歌抢跑苹果推出(chu)平价AI手机，开卖499美元Pixel 8a，新增AI功能不加价，新版平板Pixel售价399美元，较前代降价。
“索罗斯(si)战友”Druckenmiller削减英(ying)伟达持仓(cang)，认为AI短期(qi)炒作过头，长线仍乐观。
美国(guo)监管针对特斯(si)拉调查升级，要求提供自(zi)动驾驶数据，特斯(si)拉股价跌近4%；媒体称(cheng)高管朱(zhu)晓彤调回中(zhong)国(guo)。
中(zhong)国(guo)4月末黄金储备连(lian)增18个月，但(dan)增幅降至2022年11月以(yi)来最低。
美联储高官：美国(guo)中(zhong)性利率可能比想的高，上周非农数据并不疲软，美联储最有可能的选择是将高利率保持更久。
美国(guo)重要民调：民众对美联储主席鲍威尔的信心接近历史低位。
俄罗斯(si)称(cheng)OPEC+仍在研(yan)究是否提高石油(you)产量，美能源部下(xia)调布油(you)预期(qi)价。
苹果推出(chu)史上最薄iPad Pro、搭载M4芯片，iPad Air、Pencil、妙控键盘也来袭。
谷歌抢跑苹果推出(chu)平价AI手机，开卖499美元Pixel 8a，新增AI功能不加价，新版平板Pixel售价399美元，较前代降价。
“索罗斯(si)战友”Druckenmiller削减英(ying)伟达持仓(cang)，认为AI短期(qi)炒作过头，长线仍乐观。
美国(guo)监管针对特斯(si)拉调查升级，要求提供自(zi)动驾驶数据，特斯(si)拉股价跌近4%；媒体称(cheng)高管朱(zhu)晓彤调回中(zhong)国(guo)。
美股：道指涨0.08%，标普500指数涨0.13%，纳斯(si)达克跌0.1%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.14%。德(de)国(guo)DAX 30指数收涨1.40%。法国(guo)CAC 40指数收涨0.99%。英(ying)国(guo)富(fu)时100指数收涨1.22%。
A股：沪指涨0.22%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.14%。
债市：到债市尾盘，美国(guo)10年期(qi)基准(zhun)国(guo)债收益率约为4.46%，日内降近3个基点；两年期(qi)美债收益率约为4.83%，持平周一(yi)水平。
商(shang)品：WTI 6月原油(you)期(qi)货收跌0.10美元，跌幅0.13%，报78.38美元/桶。布伦(lun)特7月原油(you)期(qi)货收跌0.17美元，跌幅0.20%，报83.16美元/桶。COMEX 6月黄金期(qi)货收收跌0.3%，报2324.2美元/盎司。伦(lun)铜、伦(lun)锌(xin)、伦(lun)锡至少收涨超1.2%。
要闻详情
国(guo)内宏观
。中(zhong)法两国(guo)谴责一(yi)切违反国(guo)际人(ren)道法的行为，包括一(yi)切恐怖暴力行动和针对平民的无差别攻(gong)击。两国(guo)重申基于(yu)国(guo)际人(ren)道法保护加沙平民的绝对必要性。两国(guo)元首反对以(yi)色列进攻(gong)拉法，该行动将导致更大规模(mo)的人(ren)道主义灾(zai)难，也反对强行迁(qian)移巴勒斯(si)坦平民的行为。
。4月末我(wo)国(guo)外汇(hui)储备规模(mo)为32008亿美元，较3月末下(xia)降448亿美元，降幅为1.38%。
。分析师指出(chu)，从已推出(chu)住房“以(yi)旧换新”政策的城市来看，整(zheng)体以(yi)三四线城市为主，深圳、上海、郑州、南京、武汉、济南等(deng)一(yi)二线城市也明确支持，多数城市当前住宅库存去化周期(qi)偏(pian)高。
- 汇(hui)丰认为，企业盈(ying)利韧性和支持政策正提振中(zhong)国(guo)市场情绪，随着外资和国(guo)内资金回流，房地产复苏苗头、低估值、政策利好都将提高中(zhong)国(guo)市场的吸引力，中(zhong)国(guo)股市未来可能会跑赢日本。
- 华尔街(jie)机构投资者：欧洲和亚洲投资机会更好。多家机构认为，高利率正在对美国(guo)经济和企业健康状况造成冲击。相反，欧洲和亚洲的估值更低，通胀前景也更加温和，因此拥有更好的投资机会。
国(guo)内公司/行业
。随着收入预期(qi)和财富(fu)效应的转(zhuan)变，居民更倾向于(yu)通过短期(qi)集中(zhong)式(shi)的消费来获得即时满足的快乐，服务消费表现出(chu)了更强的韧性。服务消费强于(yu)商(shang)品消费、消费去地产化、汽车挑大梁的特征延续。
。在首发(fa)募集阶段，香港首批数字货币现货ETF不负众望，但(dan)随后的交(jiao)易情况多少有些后劲不足。不过，开创性的实物申赎模(mo)式(shi)或许能给(gei)香港ETF带来弯道超车的机会。
海外宏观
。明尼阿波利斯(si)联储主席最新预计，美联储最有可能的选择是，将目前的高政策利率保持更久。如果通胀重新下(xia)行，或是发(fa)现美国(guo)劳动力市场显著(zhu)走软，这些都可能会促(cu)成美联储降息。加息并非最有可能出(chu)现的情况，但(dan)也无法排除。下(xia)月美联储将公布的展望将显示今年会降息两次，而(er)如果最终确信高通胀根深蒂固，如有需要就会加息。
。受访美国(guo)成年人(ren)中(zhong)，仅(jin)39%对鲍威尔所作工作有益于(yu)美国(guo)经济抱有“很大”或是“相当程度”的信心，比例略高于(yu)一(yi)年前的36%。消费者们(men)不相信美联储，这也解释了为什(shi)么，随着今年以(yi)来美国(guo)通胀降温进展的停滞，人(ren)们(men)的短期(qi)和长期(qi)通胀预期(qi)都开始松动了。
。俄罗斯(si)副总理诺瓦克周二表示，OPEC+仍在研(yan)究是否提高石油(you)产量，如有必要，将根据供应情况采(cai)取行动。美国(guo)能源部的能源信息署（EIA）周二公布月度报告(gao)，小幅下(xia)调对今明两年布油(you)价格的预期(qi)，并预计某些OPEC+产油(you)国(guo)在减产协议失效后，将继(ji)续限制(zhi)石油(you)产量。
。鉴于(yu)价格走势对投资者情绪的影响力在宏观环境不确定的背景下(xia)如此巨大，CPI数据公布后的市场反应可能比数据本身更为重要。
。对冲基金上周对消费股的增持规模(mo)创去年12月以(yi)来的最大净买入量和最大空头回补(bu)规模(mo)。
。有人(ren)猜(cai)测，印度人(ren)民党执(zhi)政联盟在本轮大选中(zhong)赢得的席位或远不及最初预期(qi)的400个，这可能会影响莫迪继(ji)续推行改革。
海外公司
。苹果5月7日举行线上新品发(fa)布会，推出(chu)新款(kuan)搭载M4芯片的iPad Pro、两种尺寸的新iPad Air、Apple Pencil和妙控键盘。其中(zhong)，新款(kuan)iPad Pro将是苹果性能最强、厚度最小的iPad产品，而(er)M4芯片是“用于(yu)人(ren)工智能（AI）的极强大芯片”。苹果首席执(zhi)行官Tim Cook表示：“这是iPad自(zi)问世以(yi)来最重要的一(yi)天。”
。Pixel 8a搭载最新谷歌自(zi)研(yan)芯片、屏(ping)幕亮度提高40%，号称(cheng)500美元以(yi)下(xia)拍照最好的智能手机，新增编辑图(tu)像Magic Editor等(deng)AI功能，拥有三星(xing)手机同款(kuan)AI搜索功能Circle to Search，将得到Gemini AI助手支持。谷歌还(hai)在苹果发(fa)布新iPad同日推出(chu)新版平板电脑Pxel，不配(pei)支架的平板售价399美元，较前代低100美元。
。德(de)鲁肯米勒透露，他(ta)3月末减持了英(ying)伟达，认为短期(qi)内AI热潮可能炒作过头，但(dan)表示，从长远来看，仍对人(ren)工智能仍持乐观态度。
。特斯(si)拉的Autopilot系统因安全问题而(er)受到美国(guo)监管机构批评。马斯(si)克声称(cheng)特斯(si)拉在自(zi)动驾驶技术方面大幅领先，但(dan)美国(guo)国(guo)家公路交(jiao)通安全管理局（NHTSA）的调查显示，驾驶员对Autopilot的期(qi)望与其真实能力之间存在严重的安全差距。此外，有媒体周二称(cheng)，特斯(si)拉将把汽车业务高级副总裁朱(zhu)晓彤（Tom Zhu）调回中(zhong)国(guo)，担任中(zhong)国(guo)区副总裁。
定制(zhi)化的HBM产品可以(yi)更好的适应客户对存储尺寸和存储性能的个性化需求。专业化和定制(zhi)化的需求，使得HBM维(wei)持紧俏(qiao)的供需关系。定制(zhi)化的HBM产品，将从行业定价转(zhuan)向“一(yi)款(kuan)一(yi)价”，意味(wei)着HBM存储市场结构化供需失衡的可能性大增。
。因流量增速落后，谷歌的全球搜索市场份额环比下(xia)降46个基点至90.9%，但(dan)其目前的网站(zhan)访问量仍是ChatGPT的45倍。
。AI控制(zhi)F-16，逼(bi)近一(yi)架人(ren)类飞行员驾驶的F-16，两架飞机在相距仅(jin)304米的距离内竞(jing)速，通过扭(niu)转(zhuan)和盘旋试(shi)图(tu)，迫使对方处于(yu)弱势。
尽管核心流媒体业务实现首次盈(ying)利，但(dan)“Disney+”订阅用户总数为1.536亿，低于(yu)华尔街(jie)预期(qi)的1.5566亿。
行业/概(gai)念
1、无人(ren)驾驶| 据IT之家消息，英(ying)国(guo)智驾创企Wayve在官网披露消息，其在最新一(yi)轮融资中(zhong)筹集了10.5亿美元（约合人(ren)民币75.78亿元），该投资由(you)软银集团领投，英(ying)伟达、微软等(deng)企业跟投。10.5亿美元也是近年来自(zi)动驾驶领域最大的一(yi)笔融资。Wayve表示，此举将加快其体现的人(ren)工智能技术的开发(fa)和推出(chu)。随着Wayve人(ren)工智能模(mo)型的进步，Wayve的无图(tu)产品解决方案允许OEM有效地将车辆软件升级到更高级别的驾驶自(zi)动化，从而(er)实现无需监管的驾驶模(mo)式(shi)。
点评：分析认为，在人(ren)工智能技术的驱动下(xia)，当前自(zi)动驾驶已无限接近L3，达到了有条件自(zi)动驾驶，自(zi)动驾驶行业正处于(yu)重大变革前夕。特别是算力能力更强大的大模(mo)型推动下(xia)，有望加快L3及以(yi)上自(zi)动驾驶落地。此前印发(fa)的《关于(yu)开展智能网联汽车准(zhun)入和上路通行试(shi)点工作的通知》为符(fu)合资质的L3、L4自(zi)动驾驶汽车上路开启了准(zhun)入通道，意味(wei)着国(guo)内自(zi)动驾驶兑现期(qi)正加速到来。根据弗若斯(si)特沙利文数据，2022年中(zhong)国(guo)L2-L3级车辆渗透率达到了31.5%，预计到2035年将进一(yi)步提升至85.7%。L4-L5级车辆预计在2027年左右开始加速渗透。
2、通信| 据IT之家消息，美国(guo)佛罗里达大学的科(ke)研(yan)团队在无线通信领域取得了重大突破，成功研(yan)发(fa)出(chu)全新的3D通信处理器。该团队运用互补(bu)金属(shu)氧化物半导体制(zhi)造工艺（CMOS）技术，成功构建了3D纳米机械谐振器。这种谐振器使得3D芯片能够处理多种不同的通信频率，从而(er)极大地提高了数据传输的效率和可靠性。
点评：分析称(cheng)，在传统的无线通信中(zhong)，平面处理器受限于(yu)其二维(wei)结构，只能在电磁频谱的有限部分内运行。而(er)3D处理器则(ze)打(da)破了这一(yi)局限，不再受限于(yu)电磁频谱的有限部分，能够更广泛、更高效地利用频谱资源，实现更快速、更稳(wen)定的数据传输。3D通信处理器的应用前景广泛，它(ta)可以(yi)推动智慧城市、远程医疗保健、增强现实等(deng)多个领域的进步。
3、干细胞| 据中(zhong)国(guo)新闻网报道，从海军军医大学第二附属(shu)医院（上海长征医院）获悉，该院殷浩教授团队联合中(zhong)国(guo)科(ke)学院分子细胞科(ke)学卓越创新中(zhong)心程新教授团队，在国(guo)际上首次利用干细胞来源的自(zi)体再生胰岛移植，成功治愈胰岛功能严重受损糖尿病病人(ren)，目前该患者已彻底脱离胰岛素长达33个月。
点评：殷浩表示，未来课题组将聚焦干细胞来源再生胰岛组织的相关研(yan)究，进一(yi)步开发(fa)无需免疫抑(yi)制(zhi)的“通用型”再生胰岛组织，从而(er)为广大长期(qi)依赖胰岛素注射的糖尿病患者提供新的治愈疗法。分析师认为，我(wo)国(guo)是糖尿病第一(yi)大国(guo)，患者多达1.4亿，其中(zhong)约4千万需终身依赖胰岛素注射治疗。
4、卫星(xing)| 据新京报报道，商(shang)业卫星(xing)在轨运管综合服务商(shang)航天驭星(xing)近日完成近5亿元B轮及C轮融资，由(you)重庆数投及中(zhong)山创投等(deng)领投，元航资本、君度资本等(deng)老股东持续加码。资金将主要用于(yu)航天器在轨运管关键技术研(yan)发(fa)、航天地面系统关键装备研(yan)发(fa)、卫星(xing)通信关键装备研(yan)发(fa)和全球航天地面基础设施(shi)的持续建设。
点评：分析认为，航天驭星(xing)专注商(shang)业卫星(xing)在轨运管，能够提供包括卫星(xing)及火箭(jian)测运控、数据接收、遥感卫星(xing)定标等(deng)在内的覆盖航天器全生命周期(qi)的服务，有偿服务的卫星(xing)、火箭(jian)数量已超330发(fa)，测控数传服务量连(lian)续3年实现了翻番增长。分析认为，国(guo)内高端手机等(deng)新兴(xing)领域对卫星(xing)互联网需求快速增长，叠加卫星(xing)导航、卫星(xing)遥感应用等(deng)因素驱动，国(guo)内商(shang)业卫星(xing)及发(fa)射需求呈爆发(fa)式(shi)增长。中(zhong)研(yan)普华预测，未来5年至10年国(guo)内商(shang)业小卫星(xing)发(fa)射需求大于(yu)4000颗。商(shang)业卫星(xing)产业持续高景气(qi)，相关配(pei)套产业链(lian)公司迎(ying)来发(fa)展蓝海。
5、醋酸| 据百川(chuan)盈(ying)孚的最新报价，5月7日，醋酸市场价格继(ji)续上涨，醋酸市场均价为3104元/吨，较上一(yi)日上调53元/吨，涨幅1.74%。
点评：分析指出(chu)，随着国(guo)内外开工负荷下(xia)降、国(guo)内新增产能有限，2024年醋酸供给(gei)压(ya)力有望大幅减缓(huan)。醋酸在PTA中(zhong)的单耗虽(sui)然(ran)只有0.04，但(dan)我(wo)国(guo)PTA产能在以(yi)每年千万吨级别的成长。预计今年PTA的新增产能可以(yi)带来约100万吨醋酸的增量需求。醋酸还(hai)能用于(yu)生产重要的光伏辅材EVA，预计2025年，全球新增光伏容(rong)量预计达到300GW，大约对应80万吨的醋酸。出(chu)口需求方面，今年前两个月醋酸出(chu)口量合计达19.03万吨，同比增长23.04%，出(chu)口需求好。供需共振下(xia)，醋酸价格有望继(ji)续上涨。
今日要闻前瞻
美联储副主席杰斐逊、波士顿联储主席柯林斯(si)发(fa)表讲话。
优步、丰田汽车、ARM公布财报。
美国(guo)上周EIA原油(you)库存变动。