在刚刚结束(shu)的美光科技交流会上，美光透露出一条(tiao)重磅消息(xi)，在HBM产能不(bu)足的背景下(xia)，业(ye)内已经越(yue)来越(yue)倾向于定制化的HBM产品(pin)，主要是因为(wei)下(xia)游客(ke)户越(yue)发(fa)个性(xing)化的需(xu)求。
无独有(you)偶，上个月(yue)海力士在其(qi)博客(ke)中(zhong)也提到将于2026年推出更趋向于专业(ye)化（Specialized）和定制化（Customized）的HBM4产品(pin)。
定制化的HBM产品(pin)可以更好的适应客(ke)户对存储尺寸和存储性(xing)能的个性(xing)化需(xu)求。
UBS在5月(yue)6日报告中(zhong)指出了HBM定制化后对产业(ye)链的影响：
·HBM厂商获得更多的话语权：“定制化”加深了客(ke)户和存储厂商的合作关系，使得客(ke)户在确定供应商后，不(bu)会轻易变更或增加新的供应商。
·HBM定价模(mo)式的转变：从行业(ye)定价转向“一款一价”。
为(wei)什么HBM需(xu)要定制了？
为(wei)了解决客(ke)户对于性(xing)能、功能、尺寸、形态、功效等方面的差异化需(xu)求，市场将更倾向于打造专业(ye)化(Specialized)和定制化(Customized)HBM产品(pin)。
在过去的传统计算机时代，存储的功能要求低(di)。
进入(ru)AI计算时代后，需(xu)要存储的数据量(liang)暴增，存储器需(xu)要变得容量(liang)大、速度快(kuai)、功耗低(di)、尺寸小(xiao)—— HBM应运(yun)而生。
然而，当前的HBM仍(reng)处于早期发(fa)展阶段，由于：
·处理器+内存合作开发(fa)：处理器厂商和存储厂商的共同开发(fa)，促使存储产品(pin)贴合客(ke)户的处理器需(xu)求；
·产品(pin)尺寸的需(xu)求：不(bu)同产品(pin)对存储器件的尺寸要求不(bu)同；
·大模(mo)型的定制化需(xu)求：针对每个特定模(mo)型进行存储产品(pin)的优化；
使得HBM将逐步走向定制化，这最终可能促使客(ke)户从 1-2 家供应商中(zhong)采购产品(pin)，而不(bu)是历史上更多从所有(you)供应商采购的商品(pin)业(ye)务(wu)。
定制化对供需(xu)关系的影响
专业(ye)化和定制化的需(xu)求，使得HBM维持紧俏的供需(xu)关系。
由于存储三巨头的激(ji)进扩产，一度引发(fa)市场对HBM供过于求的担忧(you)：假使HBM的下(xia)游需(xu)求放缓，上游的激(ji)进扩产是否会导致HBM供给过剩。
为(wei)此，摩根斯坦利在其(qi)一月(yue)份(fen)的报告中(zhong)做了测算，从图中(zhong)的数据可以看出，HBM需(xu)要保(bao)持一定的需(xu)求增速，才能够确保(bao)扩充的产能被消化。
然而，这一担忧(you)在HBM4走向定制化后有(you)所改变。
由于定制化的存储产品(pin)与客(ke)户需(xu)求高(gao)度耦合，未来存储厂商和客(ke)户会有(you)更深的绑定关系。这一改变可以增加HBM下(xia)游供给的确定性(xing)，使得存储厂商在做产能规划的时候更有(you)计划性(xing)。
定制化HBM带来存储产品(pin)定价的变化
定制化的HBM产品(pin)，将从行业(ye)定价转向“一款一价”，意(yi)味着HBM存储市场结构化供需(xu)失衡的可能性(xing)大增。
传统存储产品(pin)因为(wei)产品(pin)同质化、供应商繁多的原因，其(qi)定价往往是按照行业(ye)的统一价格（见下(xia)图）。
进入(ru)HBM时代后，HBM产品(pin)也有(you)对应的行业(ye)定价。
但这一行业(ye)定价方式，将随着HBM4的推出而改变。
HBM4向定制化转变后，根据芯片制作的难易程度，定价也将逐渐趋向于个性(xing)化，实现“一款一价”。
市场竞(jing)争格局的变化
获得更多客(ke)户认证的存储厂商将受益(yi)。
“定制化”促使存储厂商和客(ke)户达(da)成了更深度的合作关系，使得存储厂商拥有(you)了更多的话语权。
就(jiu)当前HBM市场的竞(jing)争格局来看，海力士已经取得了先机，率(lu)先获得了NVDA和AMD认证，并在2023年获得了HBM市场近(jin)53%的份(fen)额，高(gao)盛预测海力士至少在未来几年都保(bao)持这个份(fen)额；美光目(mu)前获得了NVDA的认证并开始供货，与AMD还处于验证阶段；三星因为(wei)产品(pin)良(liang)率(lu)的问题，暂时没有(you)HBM相关供货。
另外，从技术角度看，海力士一直是HBM领域的绝对龙头（见下(xia)图：存储厂商HBM的制程发(fa)展）。
但美光作为(wei)美国本土企业(ye)，拥有(you)一定的地缘(yuan)优势。
综(zong)合来看，HBM4进入(ru)专业(ye)化和定制化后，进一步绑定了下(xia)游客(ke)户与存储厂商的合作关系，转变了HBM的定价方式。未来是否还有(you)新的惊喜，可以持续关注……