今日，降红利税预期下，港股高息概念股全线爆发，内银股、内险股、煤炭等板块表现活跃。
个股层面，机构称港股通红利税减免建行最受惠，该股涨近7%；中国(guo)太保(bao)涨超8%，中国(guo)平安涨近6%；中国(guo)神华涨超6%，刷历史新高；中国(guo)移动涨近5%，股价创新高；中石化涨超5%。
ETF市场(chang)上(shang)，港股央企红利ETF、港股红利指数ETF、恒生高股息ETF、恒生红利ETF等领涨市场(chang)。
降红利税预期升温
昨日，彭博发布(bu)报道称，监管层正(zheng)在考虑减免个人投资者通过港股通购买香港股票的股息税。
知情人士(shi)透露，该提案旨在避免双重征税，并为投资者制定更(geng)公平的安排。
目前，港股通投资者在取得股息红利时(shi)所需(xu)缴纳20%的所得税，如果是投资的是红筹股需(xu)缴纳的税率更(geng)高，最高达到28%。然而(er)，通过香港账户投资的投资者税率仅为10%。
同时(shi)，由于红利税上(shang)的差异，投资者在投资AH两地上(shang)市的公司时(shi)到手的股息也存在差异，这在一定程度上(shang)也导致了AH股的溢价。
尽管上(shang)述知情人士(shi)表示最终决(jue)定尚(shang)未作出，但如果后续红利税减免，将是重大利好，市场(chang)就先一步抢跑了。
哪些(xie)行业受益？
影响上(shang)，机构普遍认为，降红利税能够提升港股流动性，减小AH股溢价，高分红企业将受益。
彭博分析师Marvin Chen表示，此(ci)举将对(dui)香港市场(chang)产生“积(ji)极”影响，有助于保(bao)持南(nan)向资金的流动，并支(zhi)持能源和公用事业等高分红行业。
据(ju)彭博数据(ju)，港股股息率最高的中国(guo)公司包括建设银行、中国(guo)石油化工(gong)、工(gong)商银行，开发商恒隆地产、恒基兆业地产和领展房(fang)地产基金是股息收(shou)益率最高的香港公司之一。
中金研报指出，本(ben)次港股通红利税收(shou)潜在调整目前可能更(geng)多是针对(dui)内地个人投资者，因此(ci)潜在的直接税收(shou)减免或(huo)许有限(xian)。但短期来看，此(ci)举有助于提振情绪。
据(ju)中金测算，港股通机制每年所征收(shou)的红利税收(shou)总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约(yue)为1/4，本(ben)次潜在调整每年所带来的直接税收(shou)减免大概在100亿港元上(shang)下。
中金认为，中长期看有助于提振港股高分红资产吸引力，提升港股流动性，甚至有助于部分公司AH溢价的收(shou)敛(lian)。标的筛选上(shang)，重在分红潜力与资产负债表，而(er)非(fei)单(dan)纯股息率。高股息可能是股价低迷的结果而(er)非(fei)真实的分红能力，如地产和金融等。相反，高分红看重的是持续且稳定的分红能力，因此(ci)现金流和资产负债表质(zhi)量也是重要考量。
华泰证券认为，红利税不仅直接影响了两地上(shang)市企业的AH溢价，还间接影响了港股通范围内成分股对(dui)南(nan)向的可投资价值。港股通中南(nan)向高占比和高股息的行业包括能源、材料、资本(ben)货物、汽车与汽车零部件和银行，此(ci)后相关行业细分高股息品(pin)种的投资价值或(huo)有提升。
总结而(er)言(yan)，当前宏观大环境下，利率下行趋势明显，红利策略性价比凸(tu)显，一直是市场(chang)轮动的主线。
如果再叠加降红利税政策的落地，相关行业和个股就会加速上(shang)涨，投资者应该对(dui)此(ci)持续保(bao)持关注。