本文作者：张逸凡
编辑：申思琦(qi)
来(lai)源：硬AI
台北国(guo)际(ji)电脑展即将于6月2日隆重(zhong)开幕。
随着展会的临近，各种现象级的AI PC也(ye)蓄势(shi)待发。
就在上周，联(lian)想在业绩会上，首次提出了他们对AI PC的“五(wu)要素”定(ding)义，引(yin)发了行业内(nei)外的热烈讨论。
紧随其后，大摩也(ye)给出了他们对于AI PC的独到见解和定(ding)义。大摩认为，真(zhen)正的AI PC应该具备以下两(liang)大核(he)心特(te)征：
1）配备了专用(yong)神经处理单元 (NPU)
2）高处理速度（超过 40 TOPS）
1）配备了专用(yong)神经处理单元 (NPU)
2）高处理速度（超过 40 TOPS）
不仅如此，大摩还大胆预(yu)测了AI PC的普及将为整个产业带来(lai)前所未有的增益。
1、AI PC 拉动产业增长
大摩预(yu)测，随着处理器和内(nei)存的升级，每台人工智能PC的半导体价值将增长20%-30%，PC平均售(shou)价也(ye)将提高7%。
AI PC与传统PC的主要区别在于增加了专用(yong)神经处理单元（NPU）。传统PC使用(yong)CPU+GPU架构，而AI PC则采用(yong)CPU+GPU+NPU架构。
为了让NPU充分发挥效能，AI PC还配备了更大容量的内(nei)存。微软指出，基础AI模型需要16GB内(nei)存，标(biao)准AI模型则需要32GB，高级AI模型则要求64GB或更多。
基于此，大摩预(yu)测：
o 由(you)于处理器 和 DRAM 的升级，预(yu)计每台 AI PC 中半导体的价值将增长 20-30%，这将为全球半导体公司带来(lai)额外的 300 亿(yi)美元收入(ru)；
o 更先进的组件（如 NPU、更强大的 CPU 和更大的内(nei)存）将推高电脑的平均售(shou)价 (ASP)。与普遍的市场共识相比，电脑平均售(shou)价 (ASP)将上涨约 7%。
o 由(you)于处理器 和 DRAM 的升级，预(yu)计每台 AI PC 中半导体的价值将增长 20-30%，这将为全球半导体公司带来(lai)额外的 300 亿(yi)美元收入(ru)；
o 更先进的组件（如 NPU、更强大的 CPU 和更大的内(nei)存）将推高电脑的平均售(shou)价 (ASP)。与普遍的市场共识相比，电脑平均售(shou)价 (ASP)将上涨约 7%。
大摩指出，AI PC时代，随着处理器从x86转向arm架构，预(yu)计到2027年，arm架构的PC CPU销量将达到5000万颗，带来(lai)100亿(yi)美元的收入(ru)。
x86和arm是两(liang)种主流的处理器指令集。
o x86架构指令长，擅长把(ba)多个任(ren)务用(yong)一(yi)条复杂指令表达；
o arm架构指令短，擅长把(ba)复杂任(ren)务分成多条指令表达；
o x86架构指令长，擅长把(ba)多个任(ren)务用(yong)一(yi)条复杂指令表达；
o arm架构指令短，擅长把(ba)复杂任(ren)务分成多条指令表达；
这种表达上的差异，使得arm架构有着高性能、低功耗的特(te)点。相比于x86，arm架构更适用(yong)于高功耗的AI计算(suan)。
目前，高通、NVDA、AMD、联(lian)发科都相继推出了基于arm架构的AI PC处理器产品。
大摩指出，随着Windows on Arm (WoA)生(sheng)态系统的增长，预(yu)计到2027年，WoA PC芯片销量将达到5000万颗，带来(lai)100亿(yi)美元的PC CPU收入(ru)。
3、AI PC 处理器的竞争(zheng)
大摩表示，高通近期在AI PC推出的骁龙X Elite处理器值得关注。
高通自收购了Nuvia以来(lai)，处理器的性能有了大幅提升。已经在发布的骁龙X Elite中，也(ye)使用(yong)了最新架构，根据美银的报告，骁龙X Elite性能在一(yi)众AI PC处理器厂商中处于领先地位。
微软在近期推出的首批(pi)AI PC中，采用(yong)了高通骁龙X Elite芯片，用(yong)于支持Copilot的使用(yong)。这些(xie)电脑包括了Surface Laptop和Surface Pro。
此外，根据大摩整理的数(shu)据，联(lian)想、宏碁(qi)、华硕、戴尔、惠普和三星等其他主要电脑制造(zao)商也(ye)发布了各自的下一(yi)代人工智能电脑。这些(xie)电脑也(ye)搭载了X Elite/X Plus芯片（见下图）。
而过去，微软的大部分处理器，采用(yong)的是英特(te)尔的CPU。根据市场数(shu)据，2023年Q4，英特(te)尔在PC CPU市场的份额为78%。这一(yi)份额也(ye)许(xu)会随着高通的强势(shi)入(ru)局而有所改变。
4、AI PC出货量预(yu)测
2024年，被(bei)视为是AI PC的出货元年，大摩也(ye)给出了AI PC出货量的预(yu)测。
大摩预(yu)测：
o 2024年，AI PC将占电脑总出货量的2%；
o 2028年，AI PC将占电脑总出货量的65%；
o 2024年，AI PC将占电脑总出货量的2%；
o 2028年，AI PC将占电脑总出货量的65%；
这意味着，到2028年，人工智能电脑的出货量将达到1.79亿(yi)台，其中85%为笔记本电脑。
得益于AI PC的出货，大摩指出组件供应商、电脑制造(zao)商和供应链参与者将受益：
o 组件供应商： 像英伟达、高通、超微半导体和英特(te)尔这样的公司，作为人工智能电脑 NPU 和 CPU 的关键(jian)供应商，预(yu)计将获得巨大收益。
o 电脑制造(zao)商： 该报告指出，联(lian)想、戴尔、华硕和惠普将成为主要受益者，因为他们在电脑市场占据着有利地位。
o 供应链参与者： 随着对人工智能电脑组件需求的不断增长，SK 海力士(shi)（内(nei)存）、联(lian)发科（芯片组）、台达电和研华科技等公司预(yu)计将从中获益。领先的芯片代工厂台积电预(yu)计也(ye)将从 CPU 订单的增加中获益。
o 组件供应商： 像英伟达、高通、超微半导体和英特(te)尔这样的公司，作为人工智能电脑 NPU 和 CPU 的关键(jian)供应商，预(yu)计将获得巨大收益。
o 电脑制造(zao)商： 该报告指出，联(lian)想、戴尔、华硕和惠普将成为主要受益者，因为他们在电脑市场占据着有利地位。
o 供应链参与者： 随着对人工智能电脑组件需求的不断增长，SK 海力士(shi)（内(nei)存）、联(lian)发科（芯片组）、台达电和研华科技等公司预(yu)计将从中获益。领先的芯片代工厂台积电预(yu)计也(ye)将从 CPU 订单的增加中获益。
