【焦煤市(shi)场经历剧烈波动：JM2409合约价格(ge)显著下跌】

近日，焦煤市(shi)场遭(zao)遇重创，焦煤主力合约JM2409下跌幅度(du)高(gao)达4.08%。

驱动价格(ge)变动的主要因(yin)素包括(kuo)两个层面。首先(xian)是山西(xi)省政府发布的煤矿开采方式转变通知，该消(xiao)息使得市(shi)场对煤炭供应的恢复产生了乐观预期。同时，山西(xi)的开采转换过程需要进行条件评估和(he)方式转换，意味着短期内对市(shi)场的直接影响有限。其次，围绕山东(dong)将淘汰500万吨(dun)焦化产能的传言也在市(shi)场中引起波动，尽管目前尚未(wei)有正式文件出台。

目前，供应端的波动频繁，产量(liang)恢复情况依然缓慢，5月(yue)25日的一起煤矿安全事(shi)故在江(jiang)西(xi)新余花鼓山煤业山南井发生，导致三名矿工(gong)不幸遇难(nan)。这引发了多省对汛前安全隐(yin)患的全面排查，加(jia)强的安监(jian)措(cuo)施与市(shi)场对供应恢复的预期相互交织，导致市(shi)场意见分(fen)歧显著。与此同时，需求(qiu)端的铁水和(he)焦炭产量(liang)较之前有了显著回(hui)升，短期内大幅下滑的可能性不大，基本需求(qiu)给予(yu)了价格(ge)强有力的支撑。在政策刺激不断推出、终端需求(qiu)预期改善及焦煤库存较低的情况下，价格(ge)在大幅下挫后仍(reng)有支撑，市(shi)场波动性增加(jia)，预期价格(ge)将在宽幅区间(jian)震荡运行。

投资者(zhe)需密切监(jian)控(kong)的风险包括(kuo)焦化产能的淘汰可能导致的下行风险，以及政策刺激超预期或煤矿安监(jian)加(jia)严可能引发的上(shang)行风险。