喝水都塞牙缝！
5月28日中午，维信诺(nuo)公告(gao)称，鉴于公司(si)拟在合肥投资建设第(di)8.6代柔性有(you)源矩阵有(you)机(ji)发光显示器件（AMOLED）生产线(xian)项目，合肥市(shi)人民政府认可项目对(dui)合肥市(shi)持续打造战略性新兴产业集(ji)群工程具有(you)重要意义，希望引进并支持该项目。
在此利好刺激之下(xia)，维信诺(nuo)股价午后大(da)幅飙升。然而，面板巨头京(jing)东方(fang)却“受伤严重”。该股午后股价直线(xian)下(xia)行，随(sui)后股价跌幅更是(shi)扩大(da)至4%以(yi)上。那么，这究竟是(shi)何逻辑呢？
在柔性显示领域，作为国内在柔性OLED领域布局早、技术优(you)、市(shi)场应用广的企业，目前，京(jing)东方(fang)（BOE）已在成(cheng)都、重庆、绵(mian)阳投建了三条第(di)6代柔性AMOLED生产线(xian)，又在此基础上宣布投建国内首条第(di)8.6代AMOLED生产线(xian)。此次京(jing)东方(fang)杀跌，可能(neng)是(shi)担心市(shi)场迎来了新的竞争对(dui)手。
维信诺(nuo)的公告(gao)
5月28日中午，多年不显山露水的唯信诺(nuo)终于火了一把。该公司(si)公告(gao)称，公司(si)当(dang)日与合肥市(shi)人民政府签署《合作备忘录》，约(yue)定(ding)双方(fang)拟在合肥市(shi)新站高新技术产业开发区(qu)合作投资建设第(di)8.6代柔性有(you)源矩阵有(you)机(ji)发光显示器件（AMOLED）生产线(xian)项目，投资总额(e)预计为550亿元(yuan)。项目玻璃基板尺寸为2290mm×2620mm，设计产能(neng)32K/月。
2022年，该公司(si)分别与合肥市(shi)人民政府签署了《合肥第(di)6代柔性有(you)源矩阵有(you)机(ji)发光显示器件（AMOLED）模组生产线(xian)项目投资框(kuang)架协议》，与合肥东欣投资有(you)限公司(si)及(ji)合肥鑫(xin)城国有(you)资产经营有(you)限公司(si)签署了《合肥第(di)6代柔性有(you)源矩阵有(you)机(ji)发光显示器件（AMOLED）模组生产线(xian)项目投资合作协议》，协议约(yue)定(ding)各方(fang)同意合作投资建设第(di)6代柔性有(you)源矩阵有(you)机(ji)发光显示器件（AMOLED）模组生产线(xian)项目，并将合肥维信诺(nuo)电(dian)子有(you)限公司(si)作为该生产线(xian)项目的投资、建设、运营平台。该项目投资总额(e)为110亿元(yuan)人民币，其中合肥维信诺(nuo)电(dian)子有(you)限公司(si)注册(ce)资本55亿元(yuan)，合肥东欣出资25亿元(yuan)（股权占比45.4545%），合肥鑫(xin)城出资5亿元(yuan)（股权占比9.0910%），公司(si)出资25亿元(yuan)（股权占比45.4545%）。该产线(xian)已于2022年开工建设，于2023年底(di)成(cheng)功点亮(liang)。
随(sui)着智能(neng)终端设备的发展以(yi)及(ji)其终端厂商对(dui)OLED显示面板的进一步认可， AMOLED全(quan)球市(shi)场规模稳步扩大(da)，渗透(tou)率持续提升，并从智能(neng)手机(ji)领域向平板、笔电(dian)、车(che)载(zai)显示面板等领域不断渗透(tou)。根据(ju)Omdia数据(ju)显示，2020年至2028年，预计笔记本电(dian)脑OLED渗透(tou)率复合增长率达61%，平板电(dian)脑复合增长率达27%， OLED将进一步抢占笔电(dian)和平板电(dian)脑存(cun)量市(shi)场份额(e)。
维信诺(nuo)积极响应AMOLED中尺寸市(shi)场需求，布局高世代OLED产线(xian)，积极拓展以(yi)平板、笔电(dian)、车(che)载(zai)等为代表的中尺寸应用领域，进一步挖掘AMOLED增长红(hong)利点，抢占新产品技术高地，对(dui)上市(shi)公司(si)聚焦主业发展、提升核心竞争力提供有(you)效保(bao)障。
根据(ju)合肥市(shi)发改(gai)委今年3月发布的消息，目前，维信诺(nuo)合肥产业基地由两个项目主体构成(cheng)，包括一条月产能(neng)30K的第(di)6代全(quan)柔AMOLED屏(ping)体生产线(xian)（投资440亿元(yuan)）和与之配(pei)套的模组生产线(xian)项目（投资110亿元(yuan)）。基地总占地面积约(yue)1000亩，总投资550亿元(yuan)，是(shi)维信诺(nuo)目前投资规模最大(da)、装备和技术水平领先的产业基地。
京(jing)东方(fang)“慌了”？
受此利好刺激，唯信诺(nuo)今天下(xia)午开盘之后，股价大(da)涨。并引领OLED板块奥(ao)来德、菲利华、飞凯材料、格林达等跟涨。
然而，此时有(you)一只(zhi)股票尴尬了，那就是(shi)京(jing)东方(fang)。该股午后开盘，直接杀跌。随(sui)后，跌幅更是(shi)扩大(da)至4%以(yi)上。
那么，究竟发生了什么？分析人士(shi)认为，市(shi)场可能(neng)是(shi)担心京(jing)东方(fang)的份额(e)被抢。今年三月，由京(jing)东方(fang)投建的第(di)8.6代AMOLED生产线(xian)奠基仪式在成(cheng)都举行。该生产线(xian)是(shi)中国首条、全(quan)球第(di)二条第(di)8.6代AMOLED生产线(xian)，总投资630亿元(yuan)人民币，预计将于2026年实现量产。从消息面来看，那意味着唯信诺(nuo)的第(di)8.6代AMOLED生产线(xian)是(shi)紧随(sui)其后的中国第(di)三条。竞争格局由此很快形成(cheng)，市(shi)场自然会有(you)所担心。此外，在投资者互动平台，京(jing)东方(fang)昨天也(ye)回应称，公司(si)投资建设的第(di)8.6代AMOLED生产线(xian)项目产品主要定(ding)位(wei)在笔记本电(dian)脑/平板电(dian)脑等高端IT类产品，并不生产玻璃基板。
其实，这种(zhong)担心可能(neng)并无必要。京(jing)东方(fang)柔性OLED出货(huo)量已连(lian)续多年稳居国内第(di)一，全(quan)球第(di)二，2024年一季度(du)以(yi)来，京(jing)东方(fang)除供货(huo)荣(rong)耀Magic6 Pro、Magic6至臻版、Magic6 RSR保(bao)时捷设计等产品外，还在MWC2024上携手努(nu)比亚、红(hong)魔等众多品牌带(dai)来多款(kuan)旗舰手机(ji)，持续赋能(neng)全(quan)球一线(xian)手机(ji)品牌。2024年京(jing)东方(fang)柔性OLED面板全(quan)年出货(huo)量目标1.6亿片，同比增长超30%。京(jing)东方(fang)积累的渠道和技术可能(neng)并不是(shi)那么容易(yi)能(neng)够追上的。
面板行情如何？
那么，当(dang)下(xia)的面板行情又究竟如何呢？
5月21日，TrendForce集(ji)邦咨询公布了5月下(xia)旬显示器面板报价，由于需求疲软，显示面板的报价仅有(you)较小涨幅。电(dian)视面板：32寸、43寸、50寸报价持平，55寸上涨1美元(yuan)，65寸与75寸上涨1美元(yuan)，85上涨4美元(yuan)。显示器面板（Open Cell面板）：21.5寸预计上涨0.5美元(yuan)，23.8寸预计上涨0.6美元(yuan)，27寸预计上涨0.5美元(yuan)。笔记本面板：15.6寸FHD IPS面板报价持平，14寸与11.6寸TN面板上涨0.1美元(yuan)。
从AMOLED来看，需求端的AMOLED在智能(neng)手机(ji)中渗透(tou)率持续提升，并不断扩散到(dao)平板电(dian)脑及(ji)笔记本电(dian)脑。在手机(ji)同质化的当(dang)下(xia)，以(yi)显示技术带(dai)动外观屏(ping)幕(mu)的变(bian)化确实是(shi)能(neng)刺激消费者的一个突破口，AMOLED符合当(dang)下(xia)手机(ji)可折叠化、轻薄(bao)化趋势。在智能(neng)机(ji)出货(huo)趋缓背景下(xia)，面板需求出现结构性变(bian)化，柔性AMOLED向下(xia)挤(ji)压刚性AMOLED和LCD。根据(ju)Omida数据(ju)显示，2023年智能(neng)手机(ji)中FlexibIeAMOLED为5亿片，同比增长32%。此外，随(sui)着技术的迭代以(yi)及(ji)成(cheng)本的降低，笔记本及(ji)平板电(dian)脑都开始(shi)使用OLED的屏(ping)幕(mu)。苹果公司(si)在2024年iPadPro中首次采用了AMOLED显示面板，预计未来会逐步扩散到(dao)Mac产品。平安证(zheng)券预计，2026年笔记本和平板电(dian)脑AMOLED显示面板的出货(huo)量有(you)望超过4000万片，2023—2026年年复合增长达到(dao)79%。
供给端，2026年前暂未有(you)大(da)规模产能(neng)释放，中国厂商逐步崛起。截(jie)至2023年底(di)全(quan)球AMOLED产能(neng)在50万片/月，从产能(neng)分布来看，三星和京(jing)东方(fang)占据(ju)领先地位(wei)，分别为15万片/月和14万片/月，2026年前暂未大(da)规模产能(neng)释放。中国与韩国在AMOLED领域基本处于同台竞争的现状，2023年国内厂商京(jing)东方(fang)、深天马、维信诺(nuo)、TCL科技（华星光电(dian)）等合计在全(quan)球市(shi)占率约(yue)为38%。相比2021年的份额(e)提升了30个百分点。技术方(fang)面，折叠面板是(shi)AMOLED手机(ji)面板最前沿的先进技术，国内各大(da)面板厂均有(you)布局且已成(cheng)功出货(huo)至下(xia)游手机(ji)厂。另外，LTPOAMOLED显示屏(ping)国内厂商京(jing)东方(fang)、深天马、维信诺(nuo)、TCL科技均有(you)出货(huo)。
责编：杨喻程
校对(dui)：赵燕