新近财报显(xian)示，面对数(shu)据中(zhong)心和个人电脑（PC）市场需(xu)求疲软，在(zai)人工智(zhi)能（AI）领域(yu)还落后于人的英特尔要夺回芯片王者地(di)位并不容易，复苏进程可能比华尔街预期的还要慢。
今年一季度，英特尔从销售收入到利(li)润均(jun)高于分(fen)析师预期，但二季度的指引均(jun)低于预期敲响了警(jing)钟(zhong)。它意味着(zhe)，英特尔CEO基辛格（Pat Gelsinger）重振公(gong)司的努力可能耗时更久，为此的投入可能更大。
财报业绩及指引公(gong)布后，周三收涨(zhang)近1.8%的英特尔盘(pan)后股价跳水，盘(pan)后跌幅曾超过9%，后跌幅有所收窄，仍跌超8%。
英特尔股价盘(pan)后大跌后，有网友在(zai)社交媒(mei)体X评论(lun)称，可能在(zai)不远的将来，美光科技(ji)的市值可能超过英特尔，难以置信，商品芯片会战胜逻(luo)辑芯片。
有网友认为，英特尔应该给每一个投资常识课堂带来了价值陷阱的好例子。每当英特尔“非常便宜”时，追溯(su)过去的TTM指标(biao)看起来都非常棒。
有网友援引一张(zhang)展示美股市值100强的自由(you)现(xian)金流相关图表称，英特尔目前已经烧(shao)掉大部分(fen)现(xian)金。
一季度营收、盈利(li)和毛利(li)率均(jun)高于预期 二季度指引均(jun)低于预期
美东时间4月25日周四盘(pan)后，英特尔公(gong)布：
- 一季度英特尔营业收入同(tong)比增长9%至127.2亿美元，与自身(shen)指引区间122亿到132亿美元的均(jun)值一致。
- 一季度非NAAP口径(jing)下调整后每股收益（EPS）为0.18美元，自身(shen)指引和分(fen)析师预期均(jun)为0.13美元，去年同(tong)期为每股亏损0.2美元。
- 反映制(zhi)造业务效率的指标(biao)毛利(li)率一季度为45.1%，高于自身(shen)指引43.5%和分(fen)析师预期的44.5%。
业绩指引方面，继一季度指引远逊预期后，本(ben)次英特尔提供的二季度指引再度低于预期。
英特尔预计：
- 二季度营收在(zai)125亿到135亿美元，整个指引区间都低于分(fen)析师预期的136.3亿美元。
- 二季度调整后EPS为0.2美元，分(fen)析师预期为0.24美元。
- 英特尔预计毛利(li)率为43.5%，低于分(fen)析师预期的45.3%，远低于超过60%的英特尔自身(shen)历史水平。
英特尔的首席(xi)财务官（CFO）David Zinsner表示，一季度收入符合公(gong)司的预期，新的代工运营模式提升了透明度和问责(ze)，已经在(zai)推(tui)动整个企业做出更好的决(jue)策。公(gong)司预计，在(zai)2024财年，将实现(xian)营收的年同(tong)比增长和非GAAP口径(jing)的EPS增长，全年毛利(li)率将提高约200个基点。
Zinsner称，英特尔在(zai)控制(zhi)成本(ben)方面也取得了进展，预计其(qi)制(zhi)造业务将在(zai)“未(wei)来几年”实现(xian)收支平衡。
晶圆代工业务首次财报中(zhong)“独立” 一季度亏损25亿美元、环比几乎翻倍
一季度是英特尔财务报告格式变更的第一个季度，当季财报中(zhong)，英特尔首次将芯片制(zhi)造外包业务——晶圆代工服(fu)务（IFS）与代工技(ji)术开发、代工制(zhi)造和供应链合并为英特尔代工，将其(qi)季度收入和盈亏单独核算。
一季度英特尔还整合了其(qi)他主要业务，分(fen)为两个新的业务块，一是将做PC芯片业务的客户端业务CCG、数(shu)据中(zhong)心及AI（DCAI）、网络及边缘域(yu)（NEX）合并为“英特尔产品”，二是将英特尔之前名为可编程解(jie)决(jue)方案的业务Altera、自动驾驶技(ji)术公(gong)司Mobileye和其(qi)他初创公(gong)司合并为“其(qi)他”。
财报显(xian)示，
- 英特尔最大收入源客户端业务CCG一季度的营收同(tong)比增长31%至75亿美元，连续两季增长超过30%，显(xian)示PC市场触底回升。
- 第二大业务数(shu)据中(zhong)心及AI（DCAI）一季度营收30亿美元，同(tong)比增长5%，扭转去年四季度同(tong)比下降7.4%的下滑。
- 网络及边缘域(yu)（NEX）一季度营收14亿美元，同(tong)比下降8%，降幅较去年四季度的28.6%明显(xian)缓和。
- 代工业务一季度营收119亿美元，同(tong)比增长17%，而晶圆代工服(fu)务（IFS）去年四季度收入同(tong)比增长63.5%。
- 其(qi)他所有业务一季度营收同(tong)比下降46%至7.75亿美元，其(qi)中(zhong)，Altera一季度营收同(tong)比下降58%至3.42亿美元；Mobileye一季度营收同(tong)比下降48%至2.39亿美元，而去年四季度同(tong)比增长12.7%。
本(ben)月初，英特尔首次单独披露(lu)晶圆代工业务的损益，该业务去年的营业亏损较2022年扩(kuo)大34.6%至70亿美元，营收同(tong)比下降31.2%至189亿美元。当时英特尔预计，代工业务的营业亏损会在(zai)今年达到峰值，2027年左右实现(xian)盈亏平衡。
本(ben)周四的财报显(xian)示，代工业务一季度亏损25亿美元，几乎是去年四季度亏损额13亿美元的两倍，一季度该业务的营业利(li)润率为-56.6%，远超去年四季度的25.5%。
CEO：有信心今年连续季环比增长 Gaudi AI芯片今年收入或超5亿美元
虽(sui)然(ran)本(ben)季度指引不佳，但英特尔管理层(ceng)对下半年寄予厚望(wang)，其(qi)表示，对2024年季环比收入增长的那些计划有信心，公(gong)司处(chu)于到2025年重夺处(chu)理器市场领导地(di)位的正轨。CEO基辛格称，随着(zhe) Intel 3制(zhi)程的大批量生产，英特尔近十(shi)年来首次在(zai)美国生产尖(jian)端技(ji)术的 半导体，伴随晶圆代工业务的发展，英特尔有望(wang)明年在(zai)制(zhi)程方面重回领先地(di)位。
基辛格说，公(gong)司对推(tui)动全年连续季环比增长的计划充满信心，因(yin)为我们加快了人工智(zhi)能（AI）解(jie)决(jue)方案的步伐，并在(zai)充满活力的市场中(zhong)坚持不懈地(di)关注执行、运营的纪律和为股东创造价值。
本(ben)月稍早，英特尔发布了新一代AI芯片Gaudi 3，号(hao)称性能明显(xian)优(you)于英伟达的主打(da)AI芯片H100。英特尔称，Gaudi 3可将Llama2和GPT-3模型的训练时间较H100平均(jun)缩短50%，将Llama和Falcon模型的推(tui)理吞吐量较H100平均(jun)提高50%、推(tui)理速度较英伟达H200提高30%。
本(ben)周四公(gong)布财报后，基辛格透露(lu)，Gaudi AI芯片产品线今年的收入可能会超过5亿美元。他说，“最让我兴奋(fen)的是企业客户。 我认为，AI最终的变现(xian)是在(zai)它开始(shi)改变企业的时候。”