5月11日，港交所公告，参照此前交易所发出的通告，继成功(gong)完成推出前测试后，有关北向(xiang)交易的实时成交额及(ji)每日额度(du)余额的调整(zheng)将于(yu)5月13日（星期一）正式实施。
4月12日，沪深港交易所宣布同步(bu)调整(zheng)沪深港通交易信息披露机制(zhi)。业内人(ren)士认(ren)为，优化沪深港通交易信息披露机制(zhi)后，其披露频率和(he)内容与A股市(shi)场信息披露的一般习惯更有一致(zhi)性，有助于(yu)培育价值投资“沃土”。
沪深港通交易信披调整(zheng)将于(yu)下周一实施
为进一步(bu)优化沪深港通机制(zhi)，保证市(shi)场整(zheng)体信息披露的一致(zhi)性，4月12日，在两地证监会指导下，基于(yu)主场原则，上交所、深交所、港交所将分别对沪深港通交易信息披露机制(zhi)进行调整(zheng)。调整(zheng)后主要安排如下：
沪深股通方面，当日额度(du)余额大于(yu)或(huo)等于(yu)30%时，显示“额度(du)充足”；小于(yu)30%时，实时公布额度(du)余额。每日收(shou)市(shi)后披露沪深股通成交总额及(ji)总笔(bi)数(shu)、ETF成交总额、当日前十大成交活跃证券名(ming)单（包括ETF）及(ji)其成交总额，并按(an)月度(du)、年度(du)公布前述数(shu)据的汇总情况。每季度(du)第(di)5个沪深股通交易日公布上季度(du)末单只证券沪深股通投资者合计持有数(shu)量及(ji)各(ge)香港结算参与者持有数(shu)量。
港股通方面，当日额度(du)余额大于(yu)或(huo)等于(yu)30%时，显示“额度(du)充足”；小于(yu)30%时，实时公布额度(du)余额。交易期间公布买入卖出成交金额及(ji)成交总额。每日收(shou)市(shi)后披露当日买入成交金额及(ji)笔(bi)数(shu)、卖出成交金额及(ji)笔(bi)数(shu)、成交总额及(ji)总笔(bi)数(shu)、ETF成交总额，以及(ji)当日前十大成交活跃证券名(ming)单（包括ETF）及(ji)其买入成交金额、卖出成交金额、成交总额，并按(an)月度(du)、年度(du)公布前述收(shou)市(shi)后数(shu)据的汇总情况。每日收(shou)市(shi)后披露单只证券港股通投资者合计持有数(shu)量。
沪深股通方面，当日额度(du)余额大于(yu)或(huo)等于(yu)30%时，显示“额度(du)充足”；小于(yu)30%时，实时公布额度(du)余额。每日收(shou)市(shi)后披露沪深股通成交总额及(ji)总笔(bi)数(shu)、ETF成交总额、当日前十大成交活跃证券名(ming)单（包括ETF）及(ji)其成交总额，并按(an)月度(du)、年度(du)公布前述数(shu)据的汇总情况。每季度(du)第(di)5个沪深股通交易日公布上季度(du)末单只证券沪深股通投资者合计持有数(shu)量及(ji)各(ge)香港结算参与者持有数(shu)量。
港股通方面，当日额度(du)余额大于(yu)或(huo)等于(yu)30%时，显示“额度(du)充足”；小于(yu)30%时，实时公布额度(du)余额。交易期间公布买入卖出成交金额及(ji)成交总额。每日收(shou)市(shi)后披露当日买入成交金额及(ji)笔(bi)数(shu)、卖出成交金额及(ji)笔(bi)数(shu)、成交总额及(ji)总笔(bi)数(shu)、ETF成交总额，以及(ji)当日前十大成交活跃证券名(ming)单（包括ETF）及(ji)其买入成交金额、卖出成交金额、成交总额，并按(an)月度(du)、年度(du)公布前述收(shou)市(shi)后数(shu)据的汇总情况。每日收(shou)市(shi)后披露单只证券港股通投资者合计持有数(shu)量。
交易所当时明确，为给市(shi)场预(yu)留充足的技术调试和(he)准备时间，该次调整(zheng)将分两个阶段进行：第(di)一阶段，港交所调整(zheng)对沪深股通盘中交易信息的实时披露，预(yu)计一个月后实施；第(di)二阶段，沪深港交易所同步(bu)完成其他交易信息的披露调整(zheng)，预(yu)计第(di)一阶段完成三个月后实施。
沪深交易所有关负责人(ren)表示，沪深港通交易信息披露机制(zhi)安排，最初是为了有效揭(jie)示、提醒投资者交易额度(du)使用情况，但其披露频率和(he)内容与A股市(shi)场信息披露的一般习惯不(bu)同，也(ye)不(bu)同于(yu)国际主流市(shi)场的普遍做法。为维护(hu)市(shi)场整(zheng)体信息披露的一致(zhi)性，提高信息披露与市(shi)场发展的适配性，保障投资者获取信息的公平性，在两地证监会指导下，沪深港三所依据主场原则，即(ji)相关交易活动应遵守交易发生地的监管规定及(ji)业务规则等，并综(zong)合考虑两地市(shi)场投资者结构特点和(he)信息披露惯例等，对沪深港通交易信息披露机制(zhi)进行调整(zheng)。
有助于(yu)保护(hu)中小投资者合法权益
沪深港通推出近十年来，双方根据市(shi)场发展情况，持续优化完善投资额度(du)、标的范围、交易日历等机制(zhi)安排，积极促进两地市(shi)场稳定健康发展。
业内人(ren)士认(ren)为，单日跨境资金的流动并非未来市(shi)场涨跌的风(feng)向(xiang)标。优化沪深港通交易信息披露机制(zhi)后，其披露频率和(he)内容与A股市(shi)场信息披露的一般习惯更有一致(zhi)性，有助于(yu)保护(hu)中小投资者合法权益，助力A股和(he)港股市(shi)场健康发展，培育价值投资“沃土”。
华福(fu)证券首席经济学家燕翔接受采(cai)访表示，此次信披机制(zhi)的优化和(he)完善，有助于(yu)保证各(ge)类投资者信息披露的公平性。现阶段沪深港通已(yi)成为A股和(he)港股市(shi)场关联(lian)的重(zhong)要渠道，北向(xiang)和(he)南向(xiang)资金过于(yu)频繁的信息披露和(he)动态变化容易受到市(shi)场各(ge)方的广泛关注，干(gan)扰投资者判断(duan)，引起跟风(feng)交易。
同时，他认(ren)为，本次信披机制(zhi)调整(zheng)有助于(yu)A股市(shi)场信息披露与国际接轨，有利于(yu)从制(zhi)度(du)层面维护(hu)市(shi)场公平，降(jiang)低(di)由于(yu)过度(du)关注北向(xiang)和(he)南向(xiang)资金造成的市(shi)场波动。
燕翔认(ren)为，应当乐观理性看(kan)待北向(xiang)资金波动：“乐观看(kan)待是指中国市(shi)场对全球(qiu)资金具有较强吸引力，外资流入空间巨(ju)大。2014年沪港通开(kai)通以来，北向(xiang)资金历年均是净流入，无一年净流出。理性看(kan)待是指应当客观评价北向(xiang)资金流动特征，不(bu)应把它作为一种风(feng)向(xiang)标，其短期波动存在均值回归特征，且较内资并不(bu)具备前瞻(zhan)性。往后看(kan)，对北向(xiang)资金流动，需(xu)要保持乐观理性。”
在博(bo)时基金投资决策委员会专职委员于(yu)善辉看(kan)来，简单地解读(du)北向(xiang)资金信息可能会对投资者的交易判断(duan)造成影响，甚(shen)至会破坏市(shi)场稳定。北向(xiang)资金不(bu)全面的信息披露容易对投资者产生误导，引起投资者误判。
多位分析人(ren)士表示，在A股以散户为主的市(shi)场环境下，本次沪深港通信息披露机制(zhi)的调整(zheng)，有助于(yu)维护(hu)中小投资者的权益。面对日益开(kai)放的市(shi)场环境，投资者应理性看(kan)待跨境资金流动等外部(bu)因素，把握好A股市(shi)场以国内大循环为主的发展主线，分享中国资本市(shi)场长期增长的红(hong)利。
沪深港通标的品种有望扩容
从过往成绩看(kan)，沪深港通开(kai)通以来，沪深港交易所和(he)相关各(ge)方紧密协作，不(bu)断(duan)完善互联(lian)互通制(zhi)度(du)规则，统筹推进互联(lian)互通机制(zhi)优化，取消总额度(du)限制(zhi)、扩大每日额度(du)、扩充标的品种和(he)证券范围、引入北向(xiang)投资者识(shi)别码和(he)南向(xiang)投资者识(shi)别码制(zhi)度(du)、优化交易日历等一系列优化举措相继落实落地。
截至2024年3月底(di)，沪深股通股票占(zhan)A股市(shi)场市(shi)值比重(zhong)超九成，港股通股票占(zhan)港交所主板市(shi)场市(shi)值比重(zhong)超八成，沪深港通已(yi)经成为我国资本市(shi)场双向(xiang)开(kai)放的重(zhong)要窗口(kou)。
4月19日，证监会发布5项资本市(shi)场对港合作措施，其中包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人(ren)民币股票交易柜台(tai)纳入港股通。业内人(ren)士认(ren)为，互联(lian)互通机制(zhi)将进一步(bu)优化，更多标的品种和(he)交易方式将纳入沪深港通，助力资本市(shi)场高水平制(zhi)度(du)型(xing)开(kai)放。
作者唐燕飞 来源上海证券报(bao)