【焦煤市场经历(li)剧烈波动：JM2409合约价(jia)格显著下跌】

近日，焦煤市场遭遇重创，焦煤主(zhu)力合约JM2409下跌幅度高达4.08%。

驱动价(jia)格变动的(de)主(zhu)要因(yin)素包括(kuo)两个层面。首先(xian)是山西省政府发布的(de)煤矿开采方式转变通知，该消息使得市场对煤炭供应(ying)的(de)恢复产生(sheng)了乐观(guan)预期。同(tong)时，山西的(de)开采转换过程需要进行条件评估和方式转换，意味着短期内(nei)对市场的(de)直接影响(xiang)有限。其次，围绕山东将淘汰500万吨焦化产能的(de)传(chuan)言也在市场中引起波动，尽管目前尚未有正式文(wen)件出台。

目前，供应(ying)端的(de)波动频繁，产量恢复情况依然缓慢，5月25日的(de)一起煤矿安全事故在江西新余(yu)花鼓(gu)山煤业山南(nan)井(jing)发生(sheng)，导(dao)致三名矿工不(bu)幸遇难(nan)。这(zhe)引发了多省对汛前安全隐患的(de)全面排查，加强的(de)安监措施与市场对供应(ying)恢复的(de)预期相互(hu)交织(zhi)，导(dao)致市场意见分歧显著。与此同(tong)时，需求端的(de)铁水和焦炭产量较之前有了显著回(hui)升，短期内(nei)大幅下滑的(de)可(ke)能性不(bu)大，基本需求给予了价(jia)格强有力的(de)支撑。在政策刺激不(bu)断推出、终端需求预期改善及焦煤库存较低的(de)情况下，价(jia)格在大幅下挫后仍有支撑，市场波动性增加，预期价(jia)格将在宽幅区间(jian)震(zhen)荡运行。

投资者需密切(qie)监控的(de)风险包括(kuo)焦化产能的(de)淘汰可(ke)能导(dao)致的(de)下行风险，以(yi)及政策刺激超预期或煤矿安监加严可(ke)能引发的(de)上行风险。