4月12日，家电板(ban)块领(ling)涨两市，截至(zhi)发稿，厨卫电器、小家电板(ban)块指数涨超5%，白色家电、家用电器板(ban)块指数涨超3%。
个股方面，北鼎股份20cm涨停，春兰股份、爱仕达、帅丰电器等(deng)纷(fen)纷(fen)涨停，德尔玛、火星人涨超11%，亿田智能、小熊电器等(deng)大幅跟涨。
消息面，4月10日，商务部副部长盛秋平主持召开推动消费品以旧换新行动工作推进会，会议强调，要打好(hao)部门政策组合拳，丰富政策组合包，强化数字赋能，进一(yi)步激发汽车、家电和家装(zhuang)厨卫领(ling)域的消费潜能，培育新的消费增长点(dian)。
行业以旧换新政策箭在(zai)弦上
据国家发改(gai)委副主任赵辰昕在(zai)吹风会上的话，简而言之，商务部牵头的消费品以旧换新文件已印好(hao)，可能未来几天就会正式出台。除了这几个之外，还有重点(dian)行业节能降碳行动计划，还有交通运输、教育、文旅、医疗等(deng)领(ling)域的实施(shi)方案。
要知道，消费品以旧换新筹(chou)备了这么久，估计力度比较(jiao)大，这次一(yi)定是真金白银的补贴！而且在(zai)4月应该(gai)就会落(luo)地了。
值得注意的是，今年以来行业相关政策支(zhi)持带来持续催化。
3月25日，财政部发布 2024年中央对地方转(zhuan)移支(zhi)付预算(suan)，2024年废弃电器电子产品处理专(zhuan)项资金预算(suan)数为75亿元(yuan)。3月26日，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三(san)星等(deng)超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联(lian)合公告》，开展家电以旧换新行动。
3月26日，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三(san)星等(deng)超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联(lian)合公告》，开展家电以旧换新行动。
回顾过去，2007年12月至(zhi)2013年5月底的“家电下乡”政策周期内，申万家电指数累积上涨40.46%，在(zai)整个申万一(yi)级行业中紧随(sui)医药之后，显著超越(yue)沪深300指数的表现。
尤其是在(zai)政策实施(shi)的关键时期——2009年，家电板(ban)块取得了明(ming)显的上涨幅度，当(dang)时不仅基本面实现了较(jiao)大弹性增长，估值水平也达到(dao)了阶段性高位，基本面与估值双重提振使得政策实施(shi)期间家电板(ban)块的行情表现极为突(tu)出。
有机构估算(suan)，如果本轮补贴规模(mo)达到(dao)300亿左(zuo)右，将有望撬动约2700亿的家电市场销售规模(mo)，其中空调、冰箱、洗衣(yi)机三(san)大家电品类预计分别新增政策拉动销量(liang)1494万台、3259万台、3408万台，对冰箱和洗衣(yi)机市场的拉动效应更为显著。参照上一(yi)轮政策方案，针对高端绿色智能家电的补贴将极大促进冰洗产品的结(jie)构升级步伐。
一(yi)季度内外销均超预期
根据海关总署数据，2024年1月、2月家电整体出口量(liang)、出口额（美元(yuan)）、出口额（人民币）分别增长38.6、20.8、24.3%，量(liang)额均实现快速增长。分大洲(zhou)看，南美洲(zhou)表现最为突(tu)出，大部分品类出口额高增，非洲(zhou)次之，欧洲(zhou)各品类均实现增长，亚洲(zhou)厨房和个护小家电表现相对较(jiao)好(hao)。
以空调为例，2023年我国空调产品出口额同比增长7.7%，主要增长来自于亚洲(zhou)及拉丁美洲(zhou)市场，其中，亚洲(zhou)市场金额占我国空调出口额的50.5%，同比增长9.7%，而拉丁美洲(zhou)市场成为第三(san)大出口目的地，同比增长36.7%。
当(dang)前，多(duo)家家电公司发布2023年年度报告，据已发布2023年年度报告的公司分板(ban)块来看，德邦证券表示大家电龙头均表现优异，彰显龙头经营(ying)韧性，且高分红属性显现；小家电板(ban)块个股有所分化。
银河证券指出，随(sui)着未来扩内需、促消费政策逐步发力，家电内需有望得到(dao)支(zhi)撑，叠加海外库存逐步去化，出口改(gai)善态势(shi)有望延续，家电行业景气度有望延续复苏，当(dang)前行业估值依然具备安全边际。