备(bei)受军迷圈和投资圈关注的军工领域重大资产重组迎来最新进展。
7月11日，中航电测发行股份购买成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称“成飞集团”）项目(mu)获深交所并购重组委审(shen)核通过，交易金额174亿元，是试点注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目(mu)，也是新“国九条”“科(ke)技企(qi)业16条”发布后，资本市场精准(zhun)支持科(ke)技创新领域资产并购重组的典型案(an)例。
13年前，成飞集团研(yan)制生(sheng)产的歼-20战机首秀(xiu)惊艳全(quan)球，收获一(yi)大批军迷。如今国防军工资产证券化提速，航空工业集团将旗下成飞集团注入中航体系内的上市公司平台，既深化国企(qi)改革，也推进核心(xin)资产的证券化进程；既提高上市公司盈利能(neng)力(li)，也加强航空装备(bei)建设任务保障能(neng)力(li)。
今年以来，监管层(ceng)频频发声，支持上市公司通过并购重组做大做强，提高质量。证监会主席吴清近期表示，要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力(li)上市公司加强产业横向、纵向整合协同。证监会将加快(kuai)完(wan)善制度规则，创造更好的政策(ce)环境(jing)，推动(dong)形成更多示范案(an)例。
军工国改提质加速
7月11日，深交所并购重组委审(shen)议会议结(jie)果(guo)出炉，中航电测发行股份购买资产的交易事项获得审(shen)核通过。
据悉，本次交易方(fang)案(an)为中航电测向实际控制人航空工业集团发行股份购买其(qi)持有的成飞集团100%股权，交易作价(jia)174.39亿元。值得一(yi)提的是，本次交易不涉及募集配套(tao)资金。
上述发行的股份数量为20.86亿股，占发行后上市公司总股本的比例为77.93%，发行价(jia)格8.36元/股。这也意味着(zhe)交易完(wan)成后航空工业集团在中航电测的持股比例从0.62%上升至78.07%，控股股东将发生(sheng)变(bian)更。
但由于实际控制人未变(bian)，本次交易虽构成重大资产重组却不构成“借壳(ke)上市”。交易完(wan)成后，成飞集团将成为中航电测的全(quan)资子(zi)公司。
通过此次并购重组，航空工业集团促进内部资源整合，进一(yi)步深化国资国企(qi)改革；推进关键领域优势企(qi)业上市；利用上市平台为航空装备(bei)体系建设任务提供(gong)资源和制度保障，为航空产品研(yan)制后续技术改造拓宽融资渠道；同时增强上市公司抗风险能(neng)力(li)及持续盈利能(neng)力(li)，提升上市公司股东投资回报(bao)。
公开资料显示，成飞集团创建于1958年，是我国重要歼击(ji)机研(yan)制生(sheng)产基地(di)。根据公司官网，军机方(fang)面，成飞集团先后研(yan)制生(sheng)产歼-5、歼-7、枭龙、歼-10等系列飞机数千架(jia)，其(qi)中最耀眼的名片当属第五代战斗机歼-20。民机方(fang)面，航空工业成飞与成飞民机公司一(yi)道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研(yan)制生(sheng)产，还(hai)是国际一(yi)流的民机大部件供(gong)应商。无人机方(fang)面，成飞集团下属子(zi)公司中无人机是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企(qi)业。
截(jie)至2023年末，成飞集团资产总额为1216.76亿元，去年营业收入749.68亿元，归母净利润为24.23亿元。
东方(fang)证券军工团队表示，作为国内核心(xin)的歼击(ji)机研(yan)制生(sheng)产基地(di)，成飞拟(ni)注入上市公司的举措意义重大，旨在进一(yi)步通过资本市场推动(dong)和加速我国武器装备(bei)的长远和快(kuai)速发展。
新“国九条”后，6单并购重组获受理
今年以来，监管频频发声，多次强调上市公司应大力(li)提升质量和投资价(jia)值。
1月，国务院国资委表示将进一(yi)步研(yan)究将市值管理纳入中央企(qi)业负(fu)责人业绩考核，引导中央企(qi)业负(fu)责人更加关注、更加重视(shi)所控股上市公司的市场表现。3月，证监会出台《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，支持上市公司通过并购重组提升投资价(jia)值，还(hai)称“研(yan)究对优质大市值公司重组快(kuai)速审(shen)核”。4月，新“国九条”正(zheng)式发布，其(qi)中明确提出“鼓(gu)励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方(fang)式提高发展质量”。
随着(zhe)诸(zhu)多利好政策(ce)的出台，市场并购重组有所升温。以深市为例，“新国九条”发布以来，深市累计有51家公司披露(lu)重大资产重组进展，同比增长65%。
另据券商中国记者统计，在新“国九条”发布后，共(gong)有6单重大资产重组项目(mu)获得沪深交易所受理。
7月5日，甘肃国资委旗下的甘肃能(neng)源拟(ni)购买甘肃电投常乐发电有限责任公司66%股权的重组事项获深交所受理，该项目(mu)有助于优化能(neng)源供(gong)应结(jie)构，提高能(neng)源综合利用水平。这也是深交所一(yi)周内受理的第三(san)家并购重组申请。券商中国记者注意到，深交所近期受理的三(san)家重组项目(mu)涉及地(di)方(fang)国企(qi)和民营企(qi)业。近年来，一(yi)批深市上市公司充分利用资本市场进一(yi)步优化资产结(jie)构，提升配置效率。
深交所有关负(fu)责人表示，深交所将认真落(luo)实新“国九条”精神和“科(ke)技企(qi)业16条”相关要求，紧紧围绕服(fu)务科(ke)技创新和推动(dong)新质生(sheng)产力(li)发展，优化重组审(shen)核机制，提高重组审(shen)核质效，对符合国家产业政策(ce)导向、突破(po)关键核心(xin)技术企(qi)业的并购重组，提供(gong)有温度、高质量、全(quan)方(fang)位的监管服(fu)务支持。
而从审(shen)核进展来看，新“国九条”后首个并购重组过会项目(mu)“花落(luo)”深市军信股份。公司拟(ni)通过发行股份及支付现金的方(fang)式购买仁和环境(jing)63%股权，该项目(mu)在2023年8月获得受理，经历一(yi)轮问询，今年6月上会并获得通过。据悉，本次重组后，军信股份将实现围绕主营业务的纵向延伸和横向拓展，实现产业链的延链、强链、补链，提高污(wu)染物(wu)处理水平，强化全(quan)产业链服(fu)务能(neng)力(li)。
不过审(shen)核速度最快(kuai)的当属科(ke)创板企(qi)业普源精电项目(mu)。该公司计划通过发行股份的方(fang)式购买耐数电子(zi)67.74%股权并募集配套(tao)资金。其(qi)并购申请在5月14日获得上交所受理，于7月5日上会并获得审(shen)核通过，从受理到过会用时不到2个月，受到市场关注。本次项目(mu)获批，是“科(ke)创板八条”后并购重组第一(yi)单，也是科(ke)创板年内并购重组第一(yi)单。如今该项目(mu)在7月9日步入注册程序。
责编：王璐璐
校对：刘星莹