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周末大新闻,
丘栋荣离职了。
这(zhe)事(shi)早就传的沸沸扬(yang)扬(yang),丘栋荣管的几只基金也(ye)在二季度被赎回较多,规模缩水超50亿元,离职在预期内(nei)。
但对比数(shu)据,也(ye)能(neng)看出一些端倪。
1)上半年,基金的赎回率和2023年底的机构(gou)持有比例很接近。
2)一季度,丘栋荣管的几只基金就被赎回较多,二季度消息传开(kai)后(hou)遭遇了更大比例的赎回。机构(gou)也(ye)有消息灵敏和不(bu)灵敏的?
再来看范妍,
她离职的消息是(shi)2024年4月3日官宣的,但基金上半年的赎回率也(ye)和2023年底的机构(gou)持有比例相当。
哎,咋说呢,难道大部分散户选(xuan)择了留下来?
01
份额(e)变化(hua)
看下二季度基金申赎情(qing)况。
要求基金成立超过1年,即在2023年6月30日之前成立。
1)主动(dong)权(quan)益基金仍在被赎回,但赎回速度比上月有所放(fang)缓(huan)。普通股票型基金份额(e)少了2.72%,偏股混合型少了2.21%,灵活配置型少了2.44%。
2)债基有点疯狂了。二季度份额(e)增加(jia)了9.31%,是(shi)过去几个季度的新高(gao)。
具体到单只基金,
(1)被赎回较多的基金
1)量化(hua)、微盘策略基金仍然在失血(标蓝(lan)的几只)。
马芳(fang)、孙蒙、胡崇海、杨(yang)梦、盛丰衍,周博洋,这(zhe)些叫得上名字的明(ming)星基金,所管基金二季度均被赎回较多。
缪玮彬管的“金元顺(shun)安元启”,二季度跌了5.74%,被赎回0.16亿份,赎回了10.53%。
2)丘栋荣、范妍因(yin)为离职,所管基金被大比例赎回。
3)李崟管的“匠心优选(xuan)”,在5月份打开(kai)封闭期,被赎回了79.2%。
看业绩的话,其实还可以。
成立以来涨了5.85%,同类前4%,但依然被大比例赎回。
4)王海峰的代表基金“银华鑫盛灵活配置”已经连续3个季度被大比例赎回。
可能(neng)和业绩有关(guan),基金连续5个季度负收益。
(2)被申购(gou)较多的基金
仍然以业绩还不(bu)错(cuo)的价值(zhi)、周期基金为主。
02
仓位变化(hua)
同样(yang)要求基金成立超过1年,
普通股票型基金,平均仓位从89.4%降至88.9%,减了0.6%。
偏股混合型基金,平均仓位从86.9%降至86.1%,减了0.8%。
灵活配置型基金,平均仓位从72.9%降至72.1%,减了0.8%。
行情(qing)不(bu)好,基金经理也(ye)在减仓,但幅度不(bu)大。
具体到单只基金,
(1)基金经理有一定名气(qi),且减仓较多的主要是(shi)这(zhe)几只:
1)杨(yang)康
2022年8月6日,杨(yang)康开(kai)始管“易方达新益”,这(zhe)是(shi)他首次(ci)将仓位降至10%以下。
二季报说中,未来会将仓位维持在相对较低水平,旨在控制组合波动(dong)、追(zhui)求风险调整后(hou)的较好收益。
杨(yang)康管的其他基金仓位调整幅度不(bu)大,可能(neng)是(shi)基金定位有改变。
2)鲍无可
鲍无可在二季报中说,降仓是(shi)因(yin)为基金获得较多申购(gou),但没有发现(xian)特别好的加(jia)仓机会,因(yin)此仓位大幅降低。
但其他几只份额(e)变化(hua)不(bu)大的基金,仓位也(ye)在二季度大幅下降。那就只有一个解释:鲍无可对当前行情(qing),或者说价值(zhi)行情(qing)抱谨慎态度。
二季报中,他还说:出于安全边际(ji)的考(kao)虑,减持了部分涨幅大、当前估值(zhi)高(gao)的股票。
3)富国(guo)的几位基金经理,曹文(wen)俊、林庆、曹晋、张啸伟,均有不(bu)同程(cheng)度降低仓位。
季报中虽然没说降低仓位的原因(yin),但从描述中能(neng)窥得一二。
曹文(wen)俊说,
央行金融数(shu)据“清虚”整治行动(dong)和偏弱的投资、财政数(shu)据,令市场风险偏好处于低位徘徊。
曹晋说,
过去几年宏(hong)观的波动(dong),也(ye)让成长投资者意(yi)识到,胜率和降低波动(dong)而不(bu)仅仅是(shi)星辰大海是(shi)目前大多数(shu)人的共识。
4)刘鹏
刘鹏的能(neng)力(li)圈(quan)在大制造,比较乐观。
二季度初降低了仓位,目的是(shi)等待成长股流动(dong)性波动(dong)带来的买入机会。二季报中说,这(zhe)个机会目前已经明(ming)显看到。
(2)基金经理有一定名气(qi),且加(jia)仓较多的主要是(shi)这(zhe)几只:
1)杨(yang)思(si)亮
杨(yang)思(si)亮其实是(shi)降低仓位的,代表基金“宝盈新价值(zhi)”的股票仓位连续3个季度下降,从75.74%降到42.17%。
不(bu)知怎(zen)的,“宝盈品牌消费”的仓位从43.6%增加(jia)到了80.1%。
二季报中,杨(yang)思(si)亮也(ye)没那么乐观。
房(fang)地产(chan)的政策底已经确立,但业绩底尚需时日。发达经济体如(ru)何结束(shu)本(ben)轮加(jia)息周期仍有较大不(bu)确定性。
本(ben)轮通胀的核心矛盾在供给侧,或许需要需求侧付出预期外的代价才能(neng)得以解决,全球经济或将经历先入其谷,再登其峰的剧烈波动(dong)过程(cheng)。
从长期来看,低利率时代已经成为过去,高(gao)质量成长将成为时代的主题。
2)束(shu)金伟
束(shu)金伟处于减仓后(hou)的加(jia)仓周期中。
二季度加(jia)仓是(shi)因(yin)为观察到两会及政治局会议(yi)发布了设(she)备更新、超长期特别国(guo)债、地产(chan)新政。
但也(ye)没那么乐观,当前的策略依然是(shi)“先防(fang)守、再进攻”。他认为,下半年市场的核心问(wen)题依然是(shi)债务(wu)型信用收缩是(shi)否会引(yin)发循环通缩的问(wen)题。
3)林英睿
林英睿是(shi)比较乐观的,
“在市场情(qing)绪走(zou)向极端时,跟随情(qing)绪确实会带来阶(jie)段(duan)性的满足感(gan),但我们相信真正的阿尔法来自于发现(xian)那些‘跟着洗(xi)澡水被一起倒掉的婴儿’”。
过去几个季度,林英睿一直(zhi)高(gao)仓位运作(zuo),一季度减了15个点,二季度又把仓位加(jia)了回来。
4)卢(lu)玉珊
卢(lu)玉珊也(ye)处于减仓后(hou)的加(jia)仓周期中。
她加(jia)仓是(shi)因(yin)为估值(zhi)低。
“当前市场整体估值(zhi)无论是(shi)相对自身历史,还是(shi)相对债券资产(chan),均处于相对低估状(zhuang)态,以年度为展望(wang),权(quan)益类资产(chan)仍是(shi)性价比较高(gao)的选(xuan)择。”
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