7月10日，中国证券监(jian)督(du)管(guan)理委(wei)员会网站消息(xi)，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评(ping)估当前市场情况，证监(jian)会依法批准中证金融公司暂停转(zhuan)融券业务的申请，自2024年(nian)7月11日起实施。存量转(zhuan)融券合约可以展期(qi)，但(dan)不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易(yi)所将融券保证金比例由不得低于80%上(shang)调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上(shang)调至120%，自2024年(nian)7月22日起实施。
融资融券是资本市场重(zhong)要的基础性制度(du)之一，对平抑非理性波动，促进多空平衡与价格发(fa)现(xian)，吸引中长(chang)期(qi)资金入市具有(you)积极作用。从国内证券市场发(fa)展和集中监(jian)管(guan)实际需要出发(fa)，我国从2013年(nian)前后建立了转(zhuan)融通制度(du)，一方面为融资融券业务提供必要的资金和证券来源(yuan)；另(ling)一方面也为监(jian)管(guan)部门掌握业务开展情况，加强日常监(jian)管(guan)，及时采取逆周期(qi)调节措(cuo)施提供了手段。
2023年(nian)8月以来，证监(jian)会根据市场情况和投资者关切，采取了一系(xi)列加强融券和转(zhuan)融券业务监(jian)管(guan)的举措(cuo)，包括限制战略投资者配售股份出借，上(shang)调融券保证金比例，降低转(zhuan)融券市场化约定申报证券划转(zhuan)效率，暂停新增(zeng)转(zhuan)融券规模等；同步要求(qiu)证券公司加强对客户交易(yi)行为的管(guan)理，持(chi)续加大对利用融券交易(yi)实施不当套利等违法违规行为的监(jian)管(guan)执(zhi)法力度(du)。截至2024年(nian)6月底，融券、转(zhuan)融券规模累计下(xia)降64%、75%。融券规模占A股流通市值(zhi)约0.05%，每日融券卖出额(e)占A股成交额(e)的比例由0.7%下(xia)降至0.2%，对市场的影响明显减弱，为暂停转(zhuan)融券业务创造了条件(jian)。此次调整对存量业务分别明确了依法展期(qi)和新老划断安排，这有(you)助(zhu)于防范业务风险，维护市场稳健有(you)序运行。
下(xia)一步，证监(jian)会将深入贯彻落实《国务院关于加强监(jian)管(guan)防范风险推动资本市场高质量发(fa)展的若干意(yi)见》，坚持(chi)问题导向和目标导向，始终将维护制度(du)公平性和提升(sheng)市场内在稳定性放在突出位置(zhi)。同时，根据市场情况，加强日常监(jian)管(guan)和逆周期(qi)调节，对不当套利等违法违规行为从严打击(ji)，保障(zhang)市场稳定运行，切实维护投资者利益。
证监(jian)会有(you)关部门负责人就程序化交易(yi)监(jian)管(guan)进展情况答记者问
问：前期(qi)，证监(jian)会发(fa)布(bu)了《证券市场程序化交易(yi)管(guan)理规定（试行）》。请问相关工作进展如何，证监(jian)会对后续加强程序化交易(yi)监(jian)管(guan)有(you)何考虑？
答：新“国九条”明确提出，要出台程序化交易(yi)监(jian)管(guan)规定，加强对高频量化交易(yi)监(jian)管(guan)。今年(nian)5月15日，证监(jian)会正式(shi)发(fa)布(bu)《证券市场程序化交易(yi)管(guan)理规定（试行）》（以下(xia)简称《管(guan)理规定》），明确了交易(yi)监(jian)管(guan)、风险防控、系(xi)统安全、高频交易(yi)特别规定等一系(xi)列监(jian)管(guan)安排。在《管(guan)理规定》的监(jian)管(guan)框架下(xia)，指导沪深北交易(yi)所制定《程序化交易(yi)管(guan)理实施细则》，于6月7日公开征求(qiu)意(yi)见。
同时，证监(jian)会持(chi)续加强程序化交易(yi)监(jian)测，组织证券交易(yi)所研究制定瞬(shun)时申报速率异常、频繁瞬(shun)时撤(che)单、频繁拉抬打压(ya)、短时间大额(e)成交等4类监(jian)控指标，于今年(nian)4月起开展试运行，并对频繁触发(fa)指标的程序化交易(yi)投资者进行督(du)促提醒，促进规范其交易(yi)行为。按照内外资一致原则，加强与香(xiang)港方面会商沟通，研究推进北向程序化交易(yi)报告制度(du)落地的方式(shi)和路径。
今年(nian)以来，证券市场程序化交易(yi)总体稳中有(you)降，交易(yi)行为出现(xian)一些积极变化。截至6月末，全市场高频交易(yi)账户1600余(yu)个，年(nian)内下(xia)降超过20%，触及异常交易(yi)监(jian)控标准的行为在过去(qu)3个月下(xia)降近6成。
下(xia)一步，证监(jian)会将深入落实新“国九条”部署要求(qiu)，坚持(chi)趋利避害、突出公平、从严监(jian)管(guan)、规范发(fa)展的原则，突出问题导向和目标导向，加快推出更多务实举措(cuo)，进一步强化对程序化交易(yi)监(jian)管(guan)的适应性和针对性，降低程序化交易(yi)的消极影响，切实维护市场交易(yi)公平。
一是指导证券交易(yi)所尽快出台程序化交易(yi)管(guan)理实施细则，细化完善具体安排。同时，指导证券交易(yi)所评(ping)估完善程序化交易(yi)报告制度(du)，加强报告信息(xi)核查(cha)和现(xian)场检(jian)查(cha)力度(du)。
二是指导证券交易(yi)所尽快公布(bu)和实施程序化异常交易(yi)监(jian)控标准，划定程序化交易(yi)监(jian)控“红线(xian)”，进一步推动程序化交易(yi)特别是高频交易(yi)降频降速。
三是加强与香(xiang)港方面沟通协调，抓紧制定发(fa)布(bu)北向资金程序化交易(yi)报告指引，对北向投资者适用与境(jing)内投资者相同的监(jian)管(guan)标准。
四是明确高频量化交易(yi)差(cha)异化收(shou)费安排。根据申报数量、撤(che)单率等指标，研究明确对高频量化交易(yi)额(e)外收(shou)取流量费、撤(che)单费等标准，以“增(zeng)本”促“降速”。
五(wu)是持(chi)续强化交易(yi)行为监(jian)测监(jian)管(guan)，对利用程序化交易(yi)特别是高频量化交易(yi)从事(shi)违法违规行为的，坚决依法从严打击(ji)、严肃查(cha)处。
沪深交易(yi)所：7月22日起调整融券交易(yi)保证金比例
7月10日，上(shang)交所、深交所发(fa)布(bu)调整融券交易(yi)保证金比例的通知，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于100%。其中，投资者为私募证券投资基金的，融券卖出的融券保证金比例不得低于120%。本通知实施前尚(shang)未(wei)了结的融券合约，融券保证金比例要求(qiu)仍按照原规定执(zhi)行，其展期(qi)适用本通知的要求(qiu)。通知自2024年(nian)7月22日起施行。
沪深交易(yi)所公告
中证金融公司：7月11日起暂停转(zhuan)融券业务
中国证券金融股份有(you)限公司发(fa)布(bu)通知，为维护市场稳定运行，进一步加强逆周期(qi)调节，经中国证监(jian)会同意(yi)，公司决定自2024年(nian)7月11日起暂停转(zhuan)融券业务。存量转(zhuan)融券合约可以依法存续和展期(qi)，但(dan)不得晚于2024年(nian)9月30日归还了结。
