一、行情回顾
市场全天低开高走，临近尾盘集体拉升(sheng)，三大股指均涨超(chao)1%。房地产(chan)板块掀涨停潮，万(wan)科A、保利发展(zhan)、城建发展(zhan)、空港股份(fen)、滨江集团、安居(ju)宝、我(wo)爱我(wo)家等超(chao)20只地产(chan)股封(feng)涨停板。玻璃基板封(feng)装概念股大幅走强，天承科技、帝尔激光、德龙激光、三超(chao)新(xin)材、雷曼光电均20cm涨停，沃格光电、五(wu)方光电等多(duo)股封(feng)板。低空经济概念股反复活跃，交控科技、新(xin)晨科技、北纬科技、长源东谷、声迅股份(fen)、川大智胜等10余股封(feng)板。个股涨多(duo)跌少，沪(hu)深京三市上(shang)涨个股超(chao)4100只，今日成(cheng)交8902亿(yi)元。
二、当日热(re)点
1.房地产(chan)
房地产(chan)板块今日再(zai)掀涨停潮，我(wo)爱我(wo)家、亚振家居(ju)等早盘封(feng)死涨停，午后(hou)滨江集团、南国置业等冲击(ji)涨停，板块权重万(wan)科A、保利发展(zhan)、金地集团等集体发力，全部涨停。
消息上(shang)，据新(xin)华社报(bao)道，中(zhong)国人民银行、国家金融监督管理(li)总局(ju)发布通知(zhi)。通知(zhi)提出，对于贷款购买商品住房的居(ju)民家庭，首(shou)套住房商业性(xing)个人住房贷款最低首(shou)付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性(xing)个人住房贷款最低首(shou)付款比例调整为不低于25%。
此外，盘后(hou)，人民银行副行长陶玲5月17日在国务院政策例行吹风会上(shang)表示，央行将(jiang)设立(li)3000亿(yi)保障性(xing)住房再(zai)贷款，鼓励引导金融机构按照市场化(hua)、法治化(hua)原则，支持地方国有企业以合理(li)价格收购已建成(cheng)未出售(shou)商品房，用作配售(shou)型或配租型保障性(xing)住房。
东吴证券认为，收储式政策的关(guan)键在于资金来源，政府财政支持可能通过PSL或特别国债等形式提供补贴，以降低息差。假设每套总价150万(wan)，1.5万(wan)亿(yi)资金可收储100万(wan)套，理(li)论上(shang)可显著减少二手(shou)房市场挂(gua)牌量。历(li)史经验显示，库存下降有助于供需关(guan)系改善，推动市场去化(hua)周(zhou)期缩短，对销售(shou)和市场信(xin)心有积极影响。
长城证券指出，若地产(chan)重回正(zheng)轨逻辑持续展(zhan)开，将(jiang)充分利好(hao)房地产(chan)企业及地产(chan)后(hou)周(zhou)期板块。如果(guo)从政府直接购置房产(chan)的角度来看，直接利好(hao)的将(jiang)是房地产(chan)开发企业，对于大面(mian)积爆雷预期的减弱将(jiang)有助于这些(xie)上(shang)市公司在PB端的修(xiu)复。当前88家房地产(chan)开发上(shang)市公司的市净率中(zhong)位数仅为0.87，市净率高于1的比例仅为36%。如果(guo)聚焦总市值排名前10的房地产(chan)开发企业，市净率中(zhong)位数为0.97，有6家公司的PB低于1，其中(zhong)有3家的PB低于0.5。
2.玻璃封(feng)装基板
玻璃封(feng)装基板概念今日横空出世，沃格光电一字涨停，三超(chao)新(xin)材、五(wu)方光电等多(duo)股涨停。
催(cui)化(hua)上(shang)，大摩(mo)曝出英(ying)伟达GB200采用的先进封(feng)装工(gong)艺将(jiang)使用玻璃基板。
今日午间，据界面(mian)新(xin)闻报(bao)道，英(ying)特尔已加大了与多(duo)家设备和材料供应商的订单，以生产(chan)基于玻璃基板技术(shu)的下一代先进封(feng)装，预计将(jiang)于2030年(nian)投入(ru)量产(chan)。
东方财富表示，Intel率先对先进封(feng)装的未来局(ju)势做了判断，其认为玻璃具有更独特的性(xing)能，在平坦度、热(re)稳定性(xing)和机械稳定性(xing)等方面(mian)都有更好(hao)的表现(xian)，因此可以满足(zu)更高密度、更高性(xing)能的芯片封(feng)装需求(qiu)。相比于有机基板，玻璃基板可显著改善电气和机械性(xing)能，能满足(zu)更大尺寸(cun)的封(feng)装需求(qiu)，是未来先进封(feng)装发展(zhan)的重要方向。预计在2026至2030年(nian)推出完整的玻璃基板解(jie)决方案，其性(xing)能有望(wang)超(chao)越(yue)18A制(zhi)程节(jie)点，将(jiang)率先导入(ru)需要更大体积封(feng)装、更高速应用及工(gong)作负载的资料中(zhong)心、AI、制(zhi)图处理(li)等高性(xing)能领域；到2030年(nian)之前，半导体产(chan)业很可能会达到使用有机材料在硅封(feng)装上(shang)延展(zhan)晶体管数量的极限，有机材料不仅更耗电，且有着膨胀与翘曲等限制(zhi)，而玻璃基板技术(shu)突破是下一代半导体确(que)实可行且不可或缺环节(jie)；该突破使封(feng)装技术(shu)能够持续扩展(zhan)，实现(xian)在单一封(feng)装中(zhong)容纳1兆个晶体管目标，并将(jiang)摩(mo)尔定律(lu)延续到2030年(nian)之后(hou)。
长城证券表示，从行业发展(zhan)趋势和方向看，为持续延续摩(mo)尔定律(lu)，提升(sheng)芯片性(xing)能和算力，玻璃基有望(wang)成(cheng)为下一代新(xin)型半导体封(feng)装材料，相较于硅基和有机基板材料，其在先进封(feng)装、人工(gong)智能、光通信(xin)、射频天线、微机电系统和三维集成(cheng)等领域以及新(xin)型半导体显示MicroLED直显等高端显示领域具有广泛应用空间。
3.飞行汽车(che)
飞行汽车(che)板块今日再(zai)度爆发，声讯股份(fen)、长源东谷、新(xin)晨科技等多(duo)股涨停。
消息上(shang)，据新(xin)华网报(bao)道，北京市经济和信(xin)息化(hua)局(ju)就《北京市促进低空经济产(chan)业高质量发展(zhan)行动方案（2024-2027年(nian)（征求(qiu)意见(jian)稿）》公开征求(qiu)意见(jian)。其中(zhong)提到，健全组织(zhi)领导和推进机制(zhi)。成(cheng)立(li)由(you)市领导牵头的低空经济发展(zhan)工(gong)作领导小组，推动解(jie)决一批(pi)低空经济重大政策、 重点事(shi)项(xiang)和重要问(wen)题。
其中(zhong)提到，面(mian)向全国、走向国际，在确(que)保安全的前提下，力争通过三年(nian)时(shi)间，低空经济相关(guan)企业数量突破5000家，低空技术(shu)服务覆盖全国，低空产(chan)业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产(chan)业集聚集群发展(zhan)取(qu)得明显成(cheng)效，低空产(chan)业体系更加健全，在技术(shu)创新(xin)、标准政策、应用需求(qiu)、安防(fang)反制(zhi)等领域形成(cheng)全国引领示范，带动全市经济增长超(chao)1000亿(yi)元。到2027年(nian)，培(pei)育10亿(yi)元级龙头企业10家，过亿(yi)元产(chan)业链核心环节(jie)配套企业50家、技术(shu)服务企业100家，在低空智联网、垂直起降场、无(wu)人机及电动垂直起降航空器（eVTOL）等领域形成(cheng)一批(pi)具有国际竞争力和品牌影响力的低空产(chan)品及服务。
中(zhong)信(xin)建投表示，《意见(jian)稿》覆盖北京市及京津冀一体化(hua)区域，联合多(duo)个相关(guan)部门(men)支持力度更强。此外，北京成(cheng)为继(ji)深圳之后(hou)第二个成(cheng)立(li)由(you)市领导牵头的低空经济发展(zhan)工(gong)作领导小组的城市，体现(xian)北京对低空经济发展(zhan)的重视程度。其认为，低空经济当前处于发展(zhan)初期，国家级、地市区级政策持续推进，多(duo)角度加速产(chan)业发展(zhan)。作为低空经济发展(zhan)的核心环节(jie)，低空地面(mian)基础(chu)设施建设有望(wang)优先迎来广阔市场机遇，包括空管系统、智慧交通整体集成(cheng)商、机场信(xin)息化(hua)厂商以及与低空空域管理(li)相关(guan)的地理(li)信(xin)息化(hua)板块等。
东北证券认为，低空空管系统是低空基础(chu)设施建设的重中(zhong)之重。不同于传统民航体系，低空飞行具有“异构、高密度、高复杂性(xing)、高频次”的特点，对低空空中(zhong)交通管理(li)体系提出更高要求(qiu)，民航现(xian)有空管系统难以提供可靠、灵(ling)活的飞行服务。搭建统一的低空数字化(hua)管理(li)服务平台(tai)，统一标准和规划(hua)，综合采用通感一体、北斗、卫星互联网、ADS-B、雷达等多(duo)种低空智联融合手(shou)段或是解(jie)决未来城市低空交通管理(li)服务的有效手(shou)段。
除上(shang)述热(re)点外，铜缆高速连接器再(zai)度大涨，国产(chan)芯片、MR等概念也都有表现(xian)。跌幅方面(mian)，智能电网、ST个股跌幅居(ju)前。
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