过去两年全球智(zhi)能手机(ji)市场(chang)出货量陷入(ru)下滑，而伴随多个国产品牌高端智(zhi)能机(ji)发布以及AI智(zhi)能机(ji)概念兴(xing)起，2024年手机(ji)景气度有望迎来复(fu)苏。作为CMOS图像传感器下游应用最(zui)主要的(de)终端市场(chang)，手机(ji)市场(chang)的(de)复(fu)苏也将(jiang)带(dai)动CIS行业发展(zhan)，叠加高像素产品在智(zhi)能机(ji)前后主摄渗透率的(de)逐步提高，为CIS发展(zhan)带(dai)来更广阔的(de)空间(jian)。此外，受益(yi)于汽车智(zhi)能化、工业智(zhi)能化等趋势，CIS的(de)新应用领域也不断出现，为行业厂商带(dai)来新的(de)机(ji)遇(yu)。
格科(ke)微作为国内(nei)领先、国际知名的(de)半导体和集成电路设计企业之一，主营业务就是CMOS图像传感器和显示驱动芯(xin)片的(de)研发、设计和销售。在下游终端市场(chang)复(fu)苏的(de)基础上，公司凭借具(ju)备足够竞争力的(de)单芯(xin)片3200万像素以及5000万像素等高像素产品，给出了不错的(de)业绩表现。公司2024年一季(ji)度实现营收12.89亿(yi)元，同比增长51.13%。
对(dui)于如此业绩表现，格科(ke)微在近日(ri)投资者(zhe)交流中(zhong)指出，公司2024年一季(ji)度业绩表现较好是因为公司3200万像素及以上产品具(ju)备独有的(de)解决方案，已经得到客户认可，包括(kuo)单芯(xin)片高像素技术(shu)以及其(qi)它设计、工艺上的(de)创新等。
在公司业绩报告中(zhong)也可以看到，公司23年1300万像素及以上产品营收总(zong)计达到3.42亿(yi)元；24年Q1的(de)表现更为突出，1300万及以上像素产品累计贡献收入(ru)超2亿(yi)元。而根据公司23年6月发布的(de)限制性股票激励计划内(nei)容，可以看到公司当(dang)时对(dui)于其(qi)1300万像素及以上产品的(de)业绩收入(ru)目标，23年为0.5亿(yi)元，24年为6亿(yi)元，23年1300万像素及以上产品实际营收达到业绩考核(he)目标的(de)近7倍。综上可以看出，格科(ke)微中(zhong)高像素产品市场(chang)拓展(zhan)速度远超公司原本预期，也能够说明公司单芯(xin)片高像素产品得到了品牌客户认可，并以此在保持(chi)传统优势产品市场(chang)地位基础上开辟了新的(de)增长空间(jian)。
公司在业绩交流中(zhong)表示，未(wei)来公司在安卓海量机(ji)型将(jiang)坚持(chi)推广单芯(xin)片高像素解决方案，下半年公司有信心看到与此相关销售额有较大(da)成长。在目前竞争激烈的(de)安卓海量机(ji)型市场(chang)，若格科(ke)微单芯(xin)片高像素解决方案及相关产品推广顺利，凭借其(qi)性能表现以及相较传统堆叠产品更优的(de)成本结构，可以期待其(qi)产品推动甚至引领安卓海量机(ji)型前、后主摄全面升规(gui)，从1300万、1600万像素升级至3200万、5000万像素，打造(zao)更广阔市场(chang)空间(jian)。
除(chu)手机(ji)CIS业务外，格科(ke)微还覆盖非手机(ji)CIS和显示驱动芯(xin)片两大(da)业务。在非手机(ji)CIS方面，格科(ke)微表示公司高像素产品比如400万、800万像素产品在市场(chang)上得到了客户认可，高性能产品达到比较高的(de)毛利率水平，是公司坚持(chi)发展(zhan)的(de)方向(xiang)；而在汽车领域，公司正在从后装市场(chang)往前装市场(chang)努(nu)力，临港(gang)工厂在汽车领域的(de)资质(zhi)认证已经基本接近尾声，2024年将(jiang)积极开发满足车规(gui)要求、适用汽车前装的(de)CMOS图像传感器产品，争取(qu)实现客户端送测。显示驱动芯(xin)片业务领域，公司则(ze)表示，一方面将(jiang)继(ji)续扩大(da)TDDI产品销售占比，持(chi)续提升产品竞争力；另一方面公司已具(ju)备AMOLED驱动芯(xin)片产品的(de)相关技术(shu)储(chu)备，将(jiang)很(hen)快推出相关产品，为公司业绩提供新的(de)增长点。
除(chu)各业务线产品升级外，有别于国内(nei)其(qi)他(ta)CIS厂商，格科(ke)微完成了经营模式从 Fabless 向(xiang) Fab-Lite 的(de)转变(bian)，打通了设计、研发、制造(zao)、测试、销售全环节。公司强(qiang)调，Fab-Lite的(de)经营模式有助于实现公司在芯(xin)片设计端和制造(zao)端的(de)资源整合，提升在背照式图像传感器领域的(de)设计和工艺水平，加快研发成果产业化的(de)速度，有利于增强(qiang)公司的(de)核(he)心竞争力。
但自建工厂形成的(de)巨额折(she)旧确实也形成了对(dui)格科(ke)微未(wei)来业绩表现的(de)巨大(da)压力。面对(dui)市场(chang)提出的(de)这个疑问，格科(ke)微表示，在业绩表现方面，公司在年报里面专门给出 EBITDA 指标，并认为通过加回折(she)旧息税的(de)利润更能体现公司的(de)经营价值。此外，公司临港(gang)厂目前运转十分良好，去年主要以通线为主，生产大(da)量800 万像素产品，目前已经在向(xiang)1,300万及以上像素产品拓展(zhan)。公司高端产品在自己的(de)工厂快速量产，这些产品带(dai)来了更高的(de)产值，所(suo)以随着公司单芯(xin)片高像素产品的(de)市场(chang)力增加，工厂生产建设进度不会(hui)成为公司利润上太大(da)的(de)负担，公司对(dui)此非常(chang)有信心。