过(guo)去十年，厨电行业沐浴在房地产市场的繁荣和消(xiao)费升(sheng)级的双重利好(hao)之下(xia)，迎来黄金时期。
然而(er)，随着全球经济(ji)的周期性下(xia)行，叠加疫情(qing)的冲击，市场增速戛然而(er)止，特(te)别是房地产行业的震荡如恒(heng)大事件，对家(jia)电、建材等相关产业链造成了剧(ju)烈冲击，增速放缓成为新常(chang)态(tai)。
在行业整体承压的背景(jing)下(xia)，华帝股份却以其坚韧的发展轨(gui)迹，绘制出一条持续上升(sheng)的营收曲线。财报数(shu)据(ju)显示，2020年至2022年，华帝股份的营业收入(ru)从43.60亿元跃升(sheng)至58.19亿元，甚至超越了疫情(qing)前水平。
2023年以来，伴随宏观经济(ji)政策的逐步落地，房地产行业景(jing)气度有序回升(sheng)，厨电市场亦呈现出温和的反弹迹象，厨电市场正迈入(ru)一个存量(liang)换新的新周期。
根(gen)据(ju)奥维云网（AVC），2023年厨卫刚需品类（烟、灶、电热、燃(ran)热）零售(shou)量(liang) 6987 万台，同比增长 0.1%，零售(shou)额 998 亿元，同比增长 6.5%；品需品类（洗(xi)、嵌(qian)、消(xiao)、净）零售(shou)量(liang) 1468 万台，同比增长 5.5%，零售(shou)额 423 亿元，同比增长 8.6%；集成品类（集成灶）零售(shou)量(liang) 278万台，同比下(xia)滑 4.2%，零售(shou)额 249 亿元，同比下(xia)滑 4.0%。
4月25日晚，华帝股份交出了一份超出市场预(yu)期的2023年全年及2024年一季度财报。2023年营业收入(ru)约62.33亿元，同比增加7.12%；归属(shu)于上市公司股东的净利润约4.47亿元，同比增加212.5%；
2024年第一季度营收约13.81亿元，同比增加15.6%；归属(shu)于上市公司股东的净利润约1.24亿元，同比增加34.61%。
（主要会计数(shu)据(ju)和财务指标，资料来源：华帝股份2023年年报）
业绩发布(bu)第二日，华帝股份10%涨停。
用创(chuang)新突破厨电“内卷”
作为家(jia)电板块重要组成部分的厨卫市场，正迎来新的变化(hua)。
这不仅体现在产品技术创(chuang)新上，更在于对用户需求的深度挖掘、产品转型升(sheng)级的精准定位、经营策略的提质(zhi)增效，以及渠道运营的精细化(hua)管理。各大品牌正通过(guo)多维度地探索(suo)，共同推(tui)动(dong)厨卫市场进入(ru)一个全新的发展周期。
华帝，作为这一变革的积极推(tui)动(dong)者和行业先行者，依托在厨电市场多年深耕细作，已构建起一个品类丰富、结构完整的产品体系(xi)。公司产品线不仅覆盖烟机、灶具、热水器等传统厨电领域，更延伸(shen)至集成烹饪中(zhong)心、集成灶、洗(xi)碗机、蒸烤(kao)一体机等新兴厨电产品，同时，还涵盖了橱(chu)柜、衣柜以及浴室柜等家(jia)居定制产品，形成了一个全方位、多层次的产品矩阵(zhen)。
在报告期内，公司又推(tui)出了一系(xi)列(lie)高(gao)科技、创(chuang)新性产品，包括(kuo)华帝集成烹饪中(zhong)心、蒸烤(kao)一体机、新一代分人浴燃(ran)气热水器、华帝炬焰灶、华帝快拢吸超薄烟机E6090HS、集成灶PY55、巨能洗(xi)洗(xi)碗机B7等。这些(xie)新产品已获得(de)良好(hao)的市场反馈及行业高(gao)度认可，例(li)如华帝V-Clean Max易洁系(xi)统烟机荣获了“第十九届(jie)中(zhong)国家(jia)用电器创(chuang)新成果奖”，华帝快拢吸超薄吸油烟机E6090HS荣获了“AWE2023 艾普兰奖”等殊荣。
（图：华帝集成烹饪中(zhong)心，其炉头具备0.7-5.2kW热负荷，5档精准调节，70%一级热效率，创(chuang)造了行业超高(gao)有效火力）
根(gen)据(ju)2023 年奥维云网（AVC）官方数(shu)据(ju)，华帝在线上厨电套(tao)装TOP100型号中(zhong)超薄套(tao)装零售(shou)额获得(de)行业TOP1，线上单品燃(ran)气灶市占率14.2%，创(chuang)下(xia)了9年新高(gao)，这无疑是对华帝在厨卫市场实力的最好(hao)证(zheng)明，也是对公司多年来坚持创(chuang)新、追(zhui)求卓越的最好(hao)回报。
值得(de)一提的是，公司在财报中(zhong)特(te)别强调了洗(xi)碗机、消(xiao)毒柜等新兴市场的抢眼表(biao)现。根(gen)据(ju)奥维云网（AVC）推(tui)总数(shu)据(ju)，2023年洗(xi)碗机整体规模194万台、112亿元，零售(shou)量(liang)同比增长2.3%，零售(shou)额同比增长9.6%，增长强劲；2023年消(xiao)毒柜整体规模351万台、31亿元，零售(shou)量(liang)同比增长1.8%，零售(shou)额同比下(xia)降1.1%，降幅明显收窄；
据(ju)预(yu)测，2024年洗(xi)碗机整体规模215万台、126亿元，零售(shou)量(liang)同比增长11.0%，零售(shou)额同比增长12.2%，洗(xi)碗机将延续高(gao)增长态(tai)势。且根(gen)据(ju)奥维云网（AVC）零售(shou)推(tui)总数(shu)据(ju)以及地产大数(shu)据(ju)显示，我国洗(xi)碗机、嵌(qian)入(ru)式（考虑集成灶部分）每百户渗透(tou)率均不足(zu)3%，远低于欧美等发达国家(jia)，这意味着巨大的市场潜力和成长空间。
不过(guo)，市场的广阔前景(jing)并(bing)不能掩盖行业内日益加剧(ju)的竞争压力。
随着增量(liang)时代的结束，行业内竞争呈现出“内卷”化(hua)特(te)征，小品牌面临加速出局的压力，市场份额正向头部品牌集中(zhong)。在这样的市场环境(jing)下(xia)，品牌必须寻找新的增长动(dong)能，以维持其市场地位和竞争力。
华帝，作为行业领军企业，正站在这一机遇的潮(chao)头。公司不仅需要继续深化(hua)产品创(chuang)新，提升(sheng)产品质(zhi)量(liang)和服务水平，更需要通过(guo)精准的市场定位和有效的品牌传播，扩大市场影响(xiang)力，引领行业健康(kang)发展。
渠道革新引领逆势增长
华帝的这份逆势高(gao)增成绩单，与(yu)渠道改革也有着密不可分的联(lian)系(xi)。
2023年，公司零售(shou)渠道呈现出更多元化(hua)与(yu)碎(sui)片化(hua)的趋势，从过(guo)去线下(xia)主导转变为线上线下(xia)双线协同的格(ge)局，其中(zhong)C端表(biao)现亮眼，国内零售(shou)端业务（线上线下(xia)）均实现双位数(shu)增长，大幅跑赢行业。
（占公司营业收入(ru)或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售(shou)模式的情(qing)况，资料来源：华帝股份2023年年报）
线下(xia)领域，公司以代理制为核心，推(tui)动(dong)了以零售(shou)为导向的扁平化(hua)架构转型，目前线下(xia)渠道已拥有300多家(jia)经销商、3000多家(jia)专营店，以及6000多个销售(shou)网点。
同时，公司加速下(xia)沉市场的渠道布(bu)局，持续扩大门店入(ru)驻范围(wei)，提高(gao)在三四(si)线及以下(xia)城(cheng)市的市场开拓进度，报告期内，下(xia)沉渠道实现营业收入(ru)9.65亿元，同比增长58.6%；
线上领域，华帝采(cai)取(qu)直营与(yu)分销相结合的模式，广泛覆盖了主流电商平台及新兴渠道，如报告期内公司聚焦战略品类“超薄烟机”在抖音、快手、小红书种草宣推(tui)，成功提高(gao)流量(liang)转化(hua)率，扩大线上销售(shou)增长空间。报告期内，线上渠道实现营业收入(ru)21.89亿元，同比增长23.44%；
显然，在厨卫市场的竞争日益白热化(hua)的今天，品牌之间的较量(liang)已经超越了单纯的产品竞争，转而(er)通过(guo)渠道多元化(hua)布(bu)局和积极融入(ru)新兴渠道来抢占市场先机。
华帝股份在这一过(guo)程中(zhong)，不仅注重策略的前瞻性，更重视管理和技术手段、差异化(hua)措施，以保证(zheng)在行业内的持续领先地位。
2023年，华帝股份在供应链管理上展现了其战略深度与(yu)执行力。公司一方面坚持动(dong)态(tai)优化(hua)供应商库，及时淘汰落后供应商，积极开发符合业务需求的优质(zhi)供应商；另一方面，公司持续通过(guo)数(shu)字化(hua)、智能化(hua)转型升(sheng)级，从而(er)提升(sheng)业务的效率及精准度，对毛利率的稳步抬升(sheng)起到积极推(tui)动(dong)作用。
例(li)如，2023年上半(ban)年，公司完成了千吨位智能伺(si)服压力机项目，3台伺(si)服机已通过(guo)全面测试，并(bing)顺利投入(ru)生产。这3台智能伺(si)服机将在生产过(guo)程中(zhong)带(dai)来显著变化(hua)：设备数(shu)量(liang)减少80%、工序减少80%、设备OEE≥85%、效率提升(sheng)58%、一次合格(ge)率≥99%。
华帝通过(guo)持续的渠道优化(hua)和数(shu)字化(hua)、智能化(hua)转型，不仅为业绩的持续增长提供了有力支(zhi)撑，也为整个家(jia)电行业的创(chuang)新与(yu)发展树立了新的标杆。
增长新引擎——集成烹饪中(zhong)心
当(dang)今，人们的消(xiao)费观念和厨电行业的演变也已远非十多年前可相提并(bing)论。
回溯至十多年前，消(xiao)费者对厨电的需求极为简单，能够完成基本的烹饪任务便已足(zu)够，对于品牌营销和智能化(hua)产品并(bing)不关注。然而(er)，随着新一代消(xiao)费者的崛起，尤其是90后逐渐成为家(jia)庭装修的决策者，厨电产品开始向高(gao)端化(hua)、定制化(hua)、智能化(hua)、集成化(hua)转型。
集成灶便是一个鲜明的例(li)证(zheng)。这种集成了吸油烟机、燃(ran)气灶、消(xiao)毒柜、储藏柜等多种功能的电器，因(yin)其美观、环保的特(te)性，市场渗透(tou)率在短短几(ji)年间从2016年的4.8%飙升(sheng)至2020年的12.9%。
集成烹饪中(zhong)心也被视为厨电的下(xia)一个必争之地，甚至在部分专家(jia)眼中(zhong)，谁(shui)能够抢占集成烹饪中(zhong)心的市场，谁(shui)就(jiu)将掌握厨电行业的未来。
这正与(yu)华帝所提供的“一米空间七合一、15分钟4菜1汤”极致体验不谋而(er)合。据(ju)其财报披露，不同于集成灶的下(xia)滑承压，2023年集成洗(xi)碗机、集成烹饪中(zhong)心成长的加速度趋稳，逐渐实现由量(liang)到质(zhi)的转变。
根(gen)据(ju)奥维云网（AVC）监测数(shu)据(ju)显示，2023年，线上集成烹饪中(zhong)心-灶蒸烤(kao)部分零售(shou)额同比增长139.6%；线下(xia)集成烹饪中(zhong)心-灶蒸烤(kao)部分零售(shou)额同比增长22.6%。线上集成洗(xi)碗机零售(shou)额同比增长25.1%；线下(xia)集成洗(xi)碗机零售(shou)额同比增长82.8%。
就(jiu)在上个月刚落幕的AWE2024上，华帝再次领先一步，将“净洁厨房”新概念引入(ru)大众视野，发布(bu)了带(dai)厨房空气管理系(xi)统的新一代集成烹饪中(zhong)心“净3”系(xi)列(lie)，以及多款(kuan)业内首创(chuang)的“净洁”技术和产品，如搭载“双子变距全域洗(xi)”的巨能洗(xi)洗(xi)碗机JWB19-B8、“大容积双芯过(guo)滤”的集成净饮中(zhong)心A500等。
（图：华帝，回归消(xiao)费本质(zhi)，构建好(hao)看(kan)、好(hao)用、好(hao)清洁的“净洁厨房”）
华帝董(dong)事长兼总裁潘叶江在会中(zhong)特(te)别指出：“厨房清洁问题正日益成为广大主流消(xiao)费者的国民级痛点，不仅是物理意义上的清洁痛点，也是一个健康(kang)痛点，更是一个情(qing)绪痛点。”
华帝股份的创(chuang)新和差异化(hua)优势，正是基于对用户需求本质(zhi)的深刻洞察，并(bing)在此基础上满足(zu)用户在购买和使用时的情(qing)绪价值。这种以用户为中(zhong)心的创(chuang)新思路，不仅为华帝股份在产品和技术创(chuang)新上提供了天然优势，也为整个厨电行业的转型和发展提供了新的思路和方向。
在红海(hai)市场中(zhong)继续稳固优势，华帝股份正以实际行动(dong)，书写(xie)出新的一页。
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