移民数据的"冷"与"热"，正牵(qian)动着美国经济预期在悲观与乐观之间(jian)摇摆。
近期，美国总(zong)统拜登宣布采取一项行政措施，旨在大幅(fu)限制非法移民。具体而言，该政策规(gui)定，当(dang)美墨边境入境口岸一周内的日均非法入境人数达到2500人时，就(jiu)将关(guan)闭美墨边境非法移民的庇护申请，被抓获的非法越境移民可能会被迅(xun)速驱逐出境或遣返回(hui)墨西哥。只有当(dang)这一数值降至1500人时，才会重新开放。
大摩(mo)分析师Sam D Coffin在最新报告中(zhong)表示，如该“新政”有效实施，分析师预计总(zong)移民人数将骤降近一半，劳动力市场供(gong)给或将急剧(ju)收紧，GDP增速也将大幅(fu)放缓。
拜登的移民规(gui)定如果有效，可能会大大限制劳动力供(gong)应
Coffin认为，如“新政”有效实施，总(zong)移民人数将从2023年的330万骤降至每年180万，这将导致劳动力市场供(gong)给急剧(ju)收紧：
在我们的年中(zhong)展望中(zhong)，我们估计2024年330万的移民（提(ti)供(gong)的劳动力）将与每月26.5万的新增就(jiu)业人口一致，2025年260万的移民将与每月21万的新增就(jiu)业人口数据一致。
相反，如果移民人数降至180万，那(na)么可能（只有）新增就(jiu)业人数（降至）每月增加(jia)约16万人的时候，劳动力市场才不(bu)会趋(qu)紧。
在我们的年中(zhong)展望中(zhong)，我们估计2024年330万的移民（提(ti)供(gong)的劳动力）将与每月26.5万的新增就(jiu)业人口一致，2025年260万的移民将与每月21万的新增就(jiu)业人口数据一致。
相反，如果移民人数降至180万，那(na)么可能（只有）新增就(jiu)业人数（降至）每月增加(jia)约16万人的时候，劳动力市场才不(bu)会趋(qu)紧。
与此同(tong)时，Coffin还预计，如“新政”有效实施，实际GDP增速预计将放缓0.3个百(bai)分点：
如果移民跟随新政策放缓，可能会从我们（对实际GDP）的增长估计中(zhong)减去0.3个百(bai)分点左右。
如果移民跟随新政策放缓，可能会从我们（对实际GDP）的增长估计中(zhong)减去0.3个百(bai)分点左右。
近期移民数据的变化，正在左右美国经济预期。一方面(mian)，年初以来移民数据上修，曾带(dai)动就(jiu)业和GDP增长预期大幅(fu)上调；但另一方面(mian)，拜登新政又给乐观预期蒙(meng)上阴影。
对于拜登“新政”的效果，市场密切监测着边境月度数据——最近3、4月非法移民数据已现下降趋(qu)势，这或预示移民政策正悄(qiao)然收紧。Coffin在报告写道：
"在2月以前的6个月里，海关(guan)和边境保护局报告称(cheng)，在入境口岸“遭遇”到的非法移民比(bi)前一年增加(jia)了10-20%。
但在3月和4月，人数低于去年同(tong)期水平。墨西哥似乎一直在阻止更多的移民从墨西哥进入美国，据报道，墨西哥用巴士将移民从美国边境运离。从南方移民到墨西哥的人数持续(xu)上升。
"在2月以前的6个月里，海关(guan)和边境保护局报告称(cheng)，在入境口岸“遭遇”到的非法移民比(bi)前一年增加(jia)了10-20%。
但在3月和4月，人数低于去年同(tong)期水平。墨西哥似乎一直在阻止更多的移民从墨西哥进入美国，据报道，墨西哥用巴士将移民从美国边境运离。从南方移民到墨西哥的人数持续(xu)上升。
报告指出，过(guo)去一年多，美国就(jiu)业增长平均每月达25万，远超过(guo)本土(tu)人口增长带(dai)来的每月约10万，这一数据已引发高估质疑。
但分析师认为，这恰恰是当(dang)前为数不(bu)多反映了无工作许可移民人数的就(jiu)业指标之一：
我们持相反的观点：这是目前可能反映无证移民流入的少数就(jiu)业指标之一。
我们持相反的观点：这是目前可能反映无证移民流入的少数就(jiu)业指标之一。