券商中国记者独家确认，原国金证券首席经济(ji)学家赵伟将加入(ru)申万宏源，担任申万宏源证券首席经济(ji)学家，负责申万宏源研究所的宏观研究工作。
此前市场传言，赵伟将直接接替申万宏源研究首席经济(ji)学家杨成长的工作。对此，券商中国记者了解(jie)到，杨成长仍然将保留申万宏源研究首席经济(ji)学家的职位，与赵伟形成双首席经济(ji)学家的格局。
新首席经济(ji)学家入(ru)职
赵伟入(ru)职申万宏源市场此前已有消息，但是对于其具体(ti)的职位和职责多有猜测。券商中国记者从申万宏源内部(bu)独家确认，入(ru)职之后的赵伟，将负责研究所的宏观研究工作。
申万宏源给(gei)赵伟安排(pai)的主要职责是带(dai)领研究团队开(kai)展深入(ru)研究，持续(xu)建立宏观研究各领域的研究方法与体(ti)系，完善研究所体(ti)系建设，为(wei)各类机构投资者提供专(zhuan)业的咨询服务，在市场上树立广泛影响力，同时赋能公(gong)司各业务条线。
赵伟是复旦大学经济(ji)学博士，曾任国金证券首席经济(ji)学家、研究所执行所长、开(kai)源证券首席经济(ji)学家、研究所副(fu)所长等职务。赵伟在宏观研究领域有着深厚积累和业界影响力，主要研究方向为(wei)宏观经济(ji)、货币政策与国际金融等，代表性著作《转型(xing)之机》《蜕变·新生》等。曾应(ying)邀参(can)加总理经济(ji)形势座谈会。
赵伟入(ru)职以后，杨成长的动向引起市场关(guan)注。作为(wei)申万宏源研究所这家“黄埔军(jun)校”多年宏观与政策研究的掌舵人，当前证券行业少(shao)有的全国政协委员，杨成长一直是申万宏源研究的一面旗帜。
此前市场传言，赵伟入(ru)职之后，将直接接棒杨成长。对此，券商中国记者了解(jie)到，杨成长将继续(xu)分管研究所的政策研究工作。
在过去(qu)这些年里，杨成长基(ji)于经济(ji)学和人文(wen)社会科学知识，积极探索宏观经济(ji)、产(chan)业研究和政策研究的咨询化道路，对于宏观、中观、微观和市场的连贯分析，量、价、结构和效益的关(guan)联分析，塑造了研究所系统、完整、严谨和实(shi)证的研究品(pin)格。其倡导的宏观、政策、产(chan)业三条线研究的方法是国内证券研究中的一项创新。
他在宏观研究领域进行了一系列(lie)的改革和创新，确立了将宏观、产(chan)业、金融和政策有机结合的宏观研究的定位，推动宏观政策研究的咨询化、专(zhuan)业化和规范化，在国内机构投资者中产(chan)生了相(xiang)当影响。
2023年，杨成长当选第十四届全国政协委员，他在申万宏源的工作也很可(ke)能持续(xu)到履职期间结束。
从申万宏源研究来看(kan)，在人才(cai)领域的持续(xu)投入(ru)和耕耘，也确保了研究所传承，虽然杨成长等早一辈金牌(pai)分析师(shi)陆(lu)续(xu)到龄，但是周海晨、赵伟等中生代“顶(ding)流”也能继续(xu)撑起研究领域“黄埔军(jun)校”的大旗。
申万宏源也表示，赵伟的加入(ru)体(ti)现了公(gong)司重视研究投入(ru)，有助于公(gong)司保持研究优势，擦亮研究金字招牌(pai)，丰富“投研+产(chan)研+政研”的体(ti)系。
站在新一轮(lun)投研框架切换的起点
券商中国记者从申万宏源内部(bu)获取了赵伟最(zui)新的一篇文(wen)章(zhang)，主要阐述其学术成长经历(li)和一些研究理念等。
赵伟在文(wen)章(zhang)中表示，当前，中国的宏观研究人员又站在了新一轮(lun)投研框架切换的起点。
疫后经济(ji)“慢变量”的影响显著“加快”，给(gei)经济(ji)研究带(dai)来更多困惑(huo)，新框架的搭建需要更客观冷静，也需要更大格局。始于1970年代末的“新自由主义”倾向正在加速(su)向“逆(ni)全球化和保守主义”转向，近(jin)几年尤甚。与此同时，新中国成立之后第二波（1962—1973年）和第三波婴儿潮（1982—1991年）对经济(ji)的影响，近(jin)几年开(kai)始加速(su)体(ti)现，驱动经济(ji)进入(ru)转型(xing)以来第二轮(lun)集中“换挡期”。
赵伟认为(wei)，“转型(xing)”下半场的研究难(nan)以找到合适(shi)的参(can)学对象，进而(er)导致市场研究的共(gong)识度和稳定性有所下降。于是，很多同仁开(kai)始从历(li)史书中寻找灵感(gan)，五六十年的周期不够长，就往1929—1933年大萧条，甚至上上世纪中期中国现代化进程的起点等去(qu)寻找。如此对理解(jie)中国经济(ji)可(ke)能会有些启发帮助，但以此指导或(huo)影响投资决策并(bing)不合理。
这也使得近(jin)几年同业间出(chu)现了一些新的困惑(huo)点。反映到金融市场表现为(wei)交易行为(wei)驱动、短期波动放大、中期波幅(fu)收窄、长期逻辑趋同；买方机构对研究的重视转向对短期信息的追(zhui)逐(zhu)，金融市场经常受到“小作文(wen)”影响；年轻研究员以更焦虑的心态(tai)急于“晋(jin)升”，资深研究员自我认同感(gan)下降。内卷加剧的另一面，是低效的自我消耗。
“这个时候，我们应(ying)该怎样做宏观研究？”赵伟表示，纯粹信息跟踪解(jie)读式(shi)的研究，对未来投资的指导意义，可(ke)能会不断(duan)下降，最(zui)终失(shi)去(qu)价值。
赵伟认为(wei)，“应(ying)该真(zhen)正意义上强(qiang)调研究的广度、深度，同时‘尽信书不如无书’；方法论是中性的，无论‘周期’框架还是‘结构’框架，都有很多值得学习的地方，但一定要带(dai)着批判性的眼光看(kan)待不同框架下的研究结论。不宜静态(tai)地看(kan)待任何问题或(huo)简单地线性外(wai)推，结构剧烈(lie)调整之下，分析讨论时要兼顾长短期、全局性。”
赵伟表示，需要对中国的历(li)史沿革、文(wen)化内核、体(ti)制等有更深刻(ke)全面的认识，对其他经济(ji)体(ti)“转型(xing)”过程中的经验教训、经济(ji)运行过程中的普适(shi)性规律有充分理解(jie)、紧密跟踪，研究框架和方法论也需要经历(li)更深入(ru)的“转型(xing)”。
“我一直觉得，要真(zhen)正理解(jie)中国经济(ji)一定要真(zhen)正了解(jie)中国广大农村和低线城市的发展状态(tai)、运行机理、真(zhen)实(shi)诉求；真(zhen)正了解(jie)政策调控的底层逻辑、流程机制、核心环(huan)节。这些因素在早些年对研究精准(zhun)度的影响不明显，但是未来可(ke)能会非(fei)常突出(chu)。”赵伟说(shuo)。
此外(wai)，研究方法上一定要提升专(zhuan)业度、精细(xi)度与颗(ke)粒度。比(bi)如对于当前经济(ji)而(er)言，转型(xing)必然经历(li)阵痛期，“刮骨(gu)疗伤”会带(dai)来短痛但有利于根本上解(jie)决问题，这一点在当下已基(ji)本形成共(gong)识。此时，研究的重心要放在更精细(xi)的层面，怎样设计“手术”方案才(cai)有更好的效果、更少(shao)的伤痛，不能急于见效而(er)乱开(kai)刀，更不能怕痛就放弃治(zhi)疗，这个时候比(bi)过去(qu)任何时候都更强(qiang)调技术的专(zhuan)业性。一味地悲观或(huo)乐观，都是不可(ke)取的。
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校对：刘星(xing)莹