中集车辆（集团）股份有限公司(si)（以下简(jian)称"中集车辆"）近期就其(qi)H股私有化退市计划有了新进展。
此前，结合公司(si)的公告，我们可以了解(jie)到中集车辆已经(jing)根据香港《公司(si)收(shou)购及合并守则》的相关(guan)规则，就潜在的H股回购及退市计划进行了公告，并已经(jing)取得了与国家外汇管理局登记(ji)相关(guan)的批准，也通过了董(dong)事会(hui)审议并给股东寄发了相关(guan)要约文件。而按照规定和流程，召开股东大会(hui)进行投票表决是决定私有化退市事件是否成功(gong)的关(guan)键环节。
4月18日，中集车辆公告有关(guan)回购H股的有条件现金要约及H股自愿退市的股东大会(hui)审议结果。据公告所示， H股回购要约及自愿退市的决议案于临(lin)时股东大会(hui)上获得99.906185% 批准，于H股类别股东大会(hui)上获得98.722609%批准，以及于A股类别股东大会(hui)上99.997506%批准，上述决议案获得正式通过。
显而易见的是，中集车辆股东提呈的H股私有化计划已获得股东大会(hui)高票数通过。
私有化退市是一个复杂(za)的决策过程，涉及到多方面的考量，包括公司(si)的战略规划、股东利(li)益、市场环境(jing)以及监管要求等。对于中集车辆而言(yan)，H股回购议案的股东大会(hui)的投票通过，标志着已基本来(lai)到了尾声阶段(duan)。
而根据要约文件公告，仍须待于首个截止日期即(ji)2024年5月2日下午四时正前所接获的H股回购要约的最低有效接纳比(bi)例达(da)致独立(li)H股股东所持H股的至少(shao)90%后方可作(zuo)实。
换言(yan)之，在股东大会(hui)通过私有化方案投票之后，还须获得90%以上的股东接纳条件达(da)成，这是完(wan)成整个过程必须的最后关(guan)键步(bu)骤及条件，剩余则是严(yan)格按交易所审批和安排的日期执行自愿退市。
站在H股股东角度来(lai)看，如果他们选择接纳回购要约，他们的H股股份将会(hui)被中集车辆回购，并从港交所退市。
根据公告，中集车辆提出的回购价格每股H股7.50港元仍较(jiao)H股的发行价格有较(jiao)高溢价，对比(bi)4月19日的开盘价7.42港元也存在溢价空间。这意味着股东若接受回购，将可能获得一次性的现金补偿及投资收(shou)益。
然而，如果独立(li)H股股东未接纳H股回购要约，一旦H股退市完(wan)成，将导致独立(li)H股股东持有非上市H股及H 股流通性可能会(hui)受到严(yan)重削弱，无(wu)法继续在二级市场进行买卖。此外，H股回购要约完(wan)成后，独立(li)H股股东对公司(si)若干信息的权利(li)或将有所减少(shao)。
经(jing)回顾整个事件可发现一点，中集车辆的H股私有化退市计划是出于对公司(si)未来(lai)发展的考虑。
公司(si)曾在公告中指出，H股的交易量较(jiao)低且流动性有限，这导致了公司(si)难以在港交所有效地进行融资。通过回购H股并退市，中集车辆希望能够节省与H股上市监管合规相关(guan)的成本及费用，并且提高公司(si)的运营(ying)效率。
所以，中集车辆H股私有化退市计划更多是其(qi)为了提高资本效率和减少(shao)运营(ying)成本所做出的战略选择。
对于市场而言(yan)，中集车辆的这一举措可能引发对香港市场H股流动性和估值问(wen)题的关(guan)注，促使市场参与者对现有的资本市场结构进行更深入的思考。