今日大A震荡，房地产、光(guang)伏设备、银行板块(kuai)逆市领涨；贵金属冲高回(hui)落，消费电子、铜缆高速(su)连(lian)接、煤(mei)炭等跌(die)幅居前。
一边(bian)是地产股上涨，一边(bian)是李嘉(jia)诚5折出货。继在香港多(duo)个项(xiang)目打折出售后(hou)，香港首富李嘉(jia)诚旗下位于东莞的项(xiang)目也开始降价抛售。日前市场传出消息(xi)称，李嘉(jia)诚旗下位于东莞的“海逸豪庭”项(xiang)目以5折价格抛售在售房源，最低单价1.3万(wan)元/平方米，该项(xiang)目之前销(xiao)售和备案(an)价是2.3-2.4万(wan)每平米。
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500亿开始建仓
险资持仓聚焦千亿大市值公司
作为资本市场重要的专(zhuan)业机构投资者，险资运用余额一季度同比增长10.98%，增速(su)创下2021年下半年以来新高，达30万(wan)亿元，手(shou)握重金的险资备受市场关注。
据媒(mei)体(ti)报道(dao)，中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券(quan)投资基金稳(wen)步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有。今年2月28日，两大保险巨头中国人寿和新华保险出资500亿元的鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司成立，该私募投向A股和港股上市公司股票。
2024年以来，险资举牌热情不减，年内(nei)达到(dao)6次，紫(zi)金保险举牌华光(guang)环能，长城人寿举牌无锡银行、江(jiang)南水务、城发环境、秦港股份（H）、赣粤高速(su)。
险资举牌涉及电力设备、银行、环保、交通运输四个行业。从行业和个股特征来看，被(bei)举牌方具有高ROE、高分红(hong)、高股息(xi)等特点，契合险资风格，凸(tu)显耐心资本与价值投资属性。
据中保协披露不完全统计，2021-2023年，险资年度举牌次数分别为1、6、14次，举牌热情有上升趋势。
从资金面看，今年市场主导资金发生重要变化，ETF与保险成为最重要的增量，主动偏股基金、私募、两融等增量不足。
增量资金决定市场风格，2017-2019年，“跟着外资买茅台”超额收益极为显著(zhu)；2020-2021，公募爆发增长，内(nei)资定价权(quan)反超外资，“茅指数”、“宁组合”崛起；2021-2023 年，私募带来小票的跑赢。
今年增量资金并非(fei)“雨露均沾”，ETF和险资是今年重要的边(bian)际增量资金，大盘(pan)龙头、核心资产形成统一战线。
兴(xing)业证券(quan)研报指出，年初以来，保险公司保费收入维持两位数增长，支撑险资运用余额Q1同比高增10.98%，且余额增速(su)创下2021年下半年以来新高；2024年一季度，险资对(dui)股票、基金持有市值增长超千亿 ，达1162.74亿。
与此同时，兴(xing)业证券(quan)数据显示，险资权(quan)益仓位仍(reng)处于历史低位，截至2024年一季度末，股票和基金合计占比仅12.02%。
险资持仓主要聚焦于千亿以上的大市值个股，今年一季度加仓也聚焦于各行业的大市值龙头，包括贵州茅台、立讯精密、中国电信、浙商银行等。
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通胀放缓实锤？全球最大会员超市放大招
昨日金价大涨，美国6月CPI同比回(hui)落至3%，低于市场预期。就在CPI公布之前，全球最大的连(lian)锁会员制(zhi)仓储超市好市多(duo)宣布大消息(xi)。
好市多(duo)表示，自9月1日起，将把美国和加拿大的会员费提高5美元，年费从60美元增加到(dao)65美元，其更高级别的计划“黑钻卡会员”年费将从120美元增加到(dao)130美元。
好市多(duo)依(yi)靠会员费来推动其大部分收入，并帮助保持低廉的商品价格。值得注意的是，这次提高会员费，是好市多(duo)自2017年6月以来首次。
历史规律是每5年提价一次，而这次提价距离(li)上次已经整整过去7年。此前关于暂(zan)缓上调会员费的部分原因和通胀有关。
好市多(duo)首席执行官Craig Jelinek曾表示，现(xian)在不是上调会员年费的合适时机，因为消费者正在应对(dui)高通胀。
作为美股大牛股和美国最大超市之一，该公司动向历来是观察美国经济(ji)的窗口。之前由(you)于高通胀延缓提价，这次抢先提价跟CPI回(hui)落也相互印证。
当地时间(jian)7月11日，旧(jiu)金山(shan)联储主席Mary Daly表示，鉴于最新的就业和通胀数据，对(dui)利率进行一些调整可能是合理的。
数据公布后(hou)，市场对(dui)美联储降息(xi)预期进一步增加至年内(nei)可能降息(xi)2-3次。受到(dao)美国CPI数据通胀放缓影响，美元兑日元出现(xian)暴跌(die)行情。7月11日，日元汇率从数据公布前的161.75附近一度升至157.42。
美股昨晚画风突变，华尔(er)街(jie)抛售美股科技巨头跑去抢筹小盘(pan)股。
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罕见分化！1987年以来第二次出现(xian)
昨夜美股下挫，科技七巨头市值总计蒸(zheng)发近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌(die)幅，相当于蒸(zheng)发一个沃尔(er)玛(市值5613.5亿美元)。
一边(bian)是大型科技股暴跌(die)，另(ling)一边(bian)小盘(pan)股罕见暴涨。据Bespoke Investment Group统计，标普500大盘(pan)下跌(die)而小盘(pan)指数罗素2000大涨3.6%，这种分化走势是1979年以来第二次出现(xian)。
近期关于“AI泡沫是否潜藏巨大危机，且是否会崩盘(pan)破裂”的讨(tao)论也愈发激(ji)烈。
高盛的策略师团队近日发布报告(gao)指出，包括亚马逊、Meta、微软和谷歌等在内(nei)的科技巨头——在过去一年里(li)已经将大约3570亿美元用于资本支出和研发，这些支出的很大一部分投入在人工智能，占标普500指数资本支出和研发支出总额的近25%。
高盛警告(gao)，今天这些企业的大规模投入最终要证明能产生收入和利润，如果看不到(dao)盈(ying)利的迹象，可能会导致估值贬值。
其实这不是高盛第一次唱空AI了，之前其研究师就更是直言：当前的AI泡沫或许比上世纪末的互联网泡沫更严(yan)重。
回(hui)顾2000年互联网泡沫属实疯狂(kuang)，只要在股票名字沾上互联网的后(hou)缀就能暴涨，这次的AI倒(dao)还没(mei)有出现(xian)如此疯狂(kuang)盛宴，但(dan)终极大考肯定是躲不过。
目前这些科技巨头的巨额资本支出，本质是在竞相投资AI基础设施。投了这么多(duo)基础设施，总不能没(mei)有盈(ying)利的商业模式吧？毕竟资本支出总有一天会边(bian)际递减，所以高盛的担忧也并非(fei)空穴来风。
现(xian)在各大巨头也都在加快应用的落地，探索盈(ying)利的商业模式。马斯克曾经预言，未来无人驾驶车辆数量将超过人类驾驶车辆，而如果特斯拉不能实现(xian)完全自动驾驶，则其“价值基本为零(ling)”。
马斯克此前表示将推出无人驾驶出租车“Robotaxi”，这是由(you)人工智能和自动驾驶技术控制(zhi)的出租车，不需要司机就能自主带领乘客到(dao)指定地方。
特斯拉股价昨日暴跌(die)8.44%，媒(mei)体(ti)传出Robotaxi推迟(chi)推出的消息(xi)。现(xian)在市场对(dui)AI应用化诉求空前，投资者越来越担心AI被(bei)过度投资的前景。
经历了巨额资本投入后(hou)，这一次各大科技巨头，会像当年乔布斯发布改变大众的划时代产品iphone一样创造奇迹吗？
一些市场人士预期二季报将是对(dui)AI热潮持久性的关键考验，届时各大公司的财报也许会透露出一些新的信号。