明日主题(ti)前瞻
1、白银 | 据证券(quan)时报，受白银原料加速上涨推(tui)动，近日光伏银浆价格跟随暴涨。行业(ye)数据显示(shi)，5月(yue)22日，太阳(yang)能(neng)细栅正面银浆上涨1.78%，最新价格已涨至8363.72元/千克，5月(yue)以来涨幅达16%，2月(yue)低点至今累积涨幅高达36%，并屡创近年新高。光伏银浆主要(yao)由高纯度的银粉(fen)、玻璃体系、有机载体构成，其中银粉(fen)占(zhan)比约(yue)90%，是(shi)电池(shi)环(huan)节成本(ben)占(zhan)比最高的辅材之(zhi)一。
点评：中泰电新此前分析指出，白银价格上涨利好银浆厂家。一方面，白银价格的上涨可以增加库存收(shou)益。截至23年末，聚和材料、帝(di)科股份、苏州固得三家龙头(tou)公司原材料库存金额分别为10.5、3.3、3.0亿。另一方面，银浆定价模式一般为“白银当日银价*固含+加工(gong)费”，白银价格上涨在(zai)某种(zhong)程(cheng)度上给予银浆企业(ye)一定的“盈利操作空间”。
2、绿氢 |据证券(quan)时报，近日，内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态，计划于2024年9月(yue)复工(gong)，2027年6月(yue)完工(gong)并投产，项目主要(yao)包括100套2000Nm3/h碱液电解槽，同时配套输氢管道全长约(yue)1145km，沿线(xian)经过内蒙古、京津冀等。
点评：媒体报道指出，绿氢大项目动工(gong)开启振奋信心，招标(biao)将逐步兑(dui)现，乌兰察布项目正常推(tui)进，量(liang)级达1GW对应200台套碱槽，标(biao)杆性大项目的推(tui)进预示(shi)行业(ye)按正常节奏进行。数据显示(shi)，2024年1-5月(yue)，已公开招标(biao)电解槽的绿氢项目共6个，合计电解槽招标(biao)量(liang)达184.5MW。从绿氢项目开工(gong)及EPC招标(biao)情况看，截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工(gong)，约(yue)860套电解槽后续将迎招标(biao)。2024年氢能(neng)及燃料电池(shi)行业(ye)将进入放量(liang)提速期，燃料电池(shi)汽(qi)车及绿氢项目落地均将大幅加速。
3、低空经济 |据央广网，5月(yue)22日，中国民用机场协会在(zai)第五届中国机场发(fa)展(zhan)大会上发(fa)布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要(yao)求(qiu)》团体标(biao)准。该(gai)标(biao)准于2023年底正式启动编制，是(shi)我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。该(gai)标(biao)准对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的物理特性、障碍(ai)物限制、场址选择、结构设(she)计、专(zhuan)用设(she)施设(she)备等诸多(duo)技术参数进行了明确阐释。据了解，电动垂直起降航空器（eVTOL）的相关标(biao)准正在(zai)加速完善中。此次，针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范发(fa)布，可以更好地指导低空飞行基础设(she)施规范化、规模化建设(she)。
点评：分析人士指出，低空经济是(shi)国家战略性新兴产业(ye)，是(shi)新质生产力的典型代(dai)表。2024年或成为低空经济发(fa)展(zhan)元年，通用航空、运行保障、低空运营等相关产业(ye)链将迎来发(fa)展(zhan)机遇。低空经济未来将推(tui)动区域经济由“平面”向“立体”模式转变(bian)，打造区域经济新增长点。中国民用航空局发(fa)布的数据显示(shi)，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是(shi)有望达到3.5万亿元。
4、MDI |据中国证券(quan)报，全球化工(gong)巨头(tou)陶氏化学近日发(fa)布公告(gao)，因(yin)某些(xie)原料缺失，公司MDI产能(neng)将减少约(yue)40万吨。同时，巴斯夫40万吨、科思创德克萨斯贝(bei)敦和德国分别有33万吨和60万吨、宝思德40万吨产能(neng)当前低负荷运行；日本(ben)东(dong)曹7+13万吨/年MDI装置5月(yue)初开始检修(xiu)，为期40天左右。目前全球MDI约(yue)260万吨产能(neng)因(yin)故缺失，占(zhan)全球总产能(neng)的接近3成。
点评：分析人士指出，MDI是(shi)合成聚氨酯的两大关键原料之(zhi)一。聚氨酯材料应用于建筑、家电、交(jiao)通运输、电子设(she)备、纺织(zhi)服装等领域。MDI被(bei)认为是(shi)化工(gong)行业(ye)综合壁垒最高的大宗产品之(zhi)一。全球MDI产能(neng)高度集中，前5家产能(neng)占(zhan)比高达91%，属于典型的寡头(tou)垄断型产品。随着(zhe)需求(qiu)旺季到来，市场供给或短期偏紧，价格有望保持(chi)走强态势。
5、民航 |据中国证券(quan)报，4月(yue)份，民航共完成旅客(ke)运输量(liang)5595万人次，同比增长10.6%。其中，国内客(ke)运规模较2019年同期增长8.1%；国际(ji)客(ke)运规模突破500万人次，恢复到2019年同期的83.8%，恢复水平连(lian)续三个月(yue)超(chao)80%。目前，我国国际(ji)客(ke)运航班通航70个国家，其中比2019年新增科威特、塞尔维亚、坦(tan)桑尼亚、卢(lu)森堡、巴布亚新几内亚5个通航国家。与共建“一带一路”国家间客(ke)运航班量(liang)已恢复至每周4053班，约(yue)为2019年的76.6%，比行业(ye)平均恢复水平高3.5个百分点。下一步，民航局将继续做好国际(ji)航线(xian)航班的审批和保障工(gong)作，及时协调推(tui)进解决各航空公司在(zai)恢复国际(ji)航班过程(cheng)中遇到的问(wen)题(ti)和困难，并引导各航空公司提升(sheng)航权资源使(shi)用效率，更好地服务对外交(jiao)往和旅客(ke)出行。
点评：分析人士指出，随着(zhe)入境免签(qian)国范围不断扩(kuo)大、便利外国人来华(hua)多(duo)项措施的推(tui)行，出入境游的快速复苏构成今年以来旅游业(ye)复苏亮(liang)点。2024年一季度，同程(cheng)旅行的机票业(ye)务达到了历史新高，其中，国际(ji)机票票量(liang)同比增长超(chao)过260%。加之(zhi)，多(duo)家上市航空公司先后披露4月(yue)主要(yao)运营数据，整体呈现向好趋(qu)势。多(duo)家机构认为，在(zai)旅游强国政策升(sheng)级背景下，航空业(ye)供需格局有望迎来优化，今年民航业(ye)的利润表现有望显著优于去年，主要(yao)航司股价经历去年一整年的大幅下跌后安(an)全边际(ji)凸显。
6、特高压 |据电力设(she)备网，近日，国家电网2024年新增第十三批采(cai)购公告(gao)发(fa)布。本(ben)次采(cai)购主要(yao)涉及藏东(dong)南-粤港澳直流(liu)工(gong)程(cheng)（西藏段）的换流(liu)站可研及勘察设(she)计、线(xian)路可研及勘察设(she)计等，项目工(gong)期为2024年7月(yue)力争完成可研，核(he)准后3个月(yue)内完成初步设(she)计，施工(gong)图设(she)计满足(zu)现场建设(she)需求(qiu)，藏东(dong)南-粤港澳直流(liu)特高压项目建设(she)进度明显加快。
点评：媒体报道指出，本(ben)次招标(biao)采(cai)购还包括多(duo)条(tiao)特高压储备项目的主体设(she)计协调工(gong)作，包括：1）华(hua)北特高压交(jiao)流(liu)主网架向蒙西地区延(yan)伸：达拉特-蒙西、大同-乌兰察布-包头(tou)-巴彦淖尔、大同-达拉特-包头(tou)、攀西-川南-天府南、烟威，合计5条(tiao)交(jiao)流(liu)。2）直流(liu)特高压：南疆-川渝、库布齐(qi)-上海、腾格里-江(jiang)西、乌兰布和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、内蒙古-江(jiang)苏、青海海南外送、松辽-华(hua)北、内蒙古-华(hua)东(dong)，合计9条(tiao)直流(liu)。上述5交(jiao)9直的特高压储备项目表明我国特高压行业(ye)项目储备丰(feng)富，规划建设(she)具备可持(chi)续性，为行业(ye)未来几年维持(chi)高景气发(fa)展(zhan)起到重要(yao)支撑。
7、金属锑 |据百川盈孚(fu)，5月(yue)22日，氧化锑、锑锭、锑精矿等产品均上涨超(chao)3%，其中锑锭价格突破128万元/吨。据了解，4月(yue)中旬以来国内锑锭市场价格连(lian)续上涨，并在(zai)五一节后均价突破10万元大关，创近十年新高。国内锑锭和氧化锑库存自3月(yue)以来加速去化。
点评：招商证券(quan)研究认为，近年受品位下降以及环(huan)保等因(yin)素影响，全球锑矿产量(liang)快速下降，而确定性投产的新矿山较少。在(zai)需求(qiu)端，光伏玻璃为主要(yao)增长点，预计2021年至2026年光伏用锑需求(qiu)由1.6万吨增至6.8万吨，占(zhan)比由11%提升(sheng)至39%。供需缺口将持(chi)续扩(kuo)大。预计2023年至2026年，全球锑供需缺口由0.8万吨增至21万吨。
8、水泥 |据上证报，据中国水泥网行情数据中心消息，近日长三角等南方地区水泥市场再(zai)迎提价，幅度20元至50元/吨。叠加此前东(dong)北和华(hua)北已执行60元吨，全国层面或初步形成普涨态势。
点评：媒体报道指出，工(gong)业(ye)和信息化部组织(zhi)制定的GB175-2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标(biao)准将于6月(yue)1日开始实施，将取消复合硅酸盐水泥32.5等级水泥。业(ye)内人士表示(shi)，大量(liang)低标(biao)号水泥导致市场供需失衡。取消复合32.5水泥，将有利于加快淘(tao)汰低效落后粉(fen)磨站产能(neng)，化解行业(ye)产能(neng)过剩的压力。@长江(jiang)证券(quan)研究所 认为，当前水泥板块(kuai)盈利基本(ben)筑底，行业(ye)半数企业(ye)均陷入亏损，行业(ye)已处于“头(tou)部企业(ye)赚钱，腰部企业(ye)亏损，尾部企业(ye)亏现”的状态，是(shi)中性情境假设(she)下的见(jian)底信号。
宏观、行业(ye)新闻
1、国家发(fa)改(gai)委印发(fa)《政府和社会资本(ben)合作项目特许经营协议（编制）范本(ben)（2024年试行版）》。
2、工(gong)信部公开征(zheng)求(qiu)对《橡胶塑料机械通用安(an)全要(yao)求(qiu)》等2项强制性国家标(biao)准（征(zheng)求(qiu)意见(jian)稿）的意见(jian)。
3、中疾控：与重症手足(zu)口病相关病毒正在(zai)演变(bian)，存在(zai)暴发(fa)风险。
4、拉萨：首套房5年期以上公积金贷款利率下降至1.68%。
5、腾讯(xun)混元大模型全面降价。混元-lite即日起免费。
6、商汤徐(xu)冰(bing)：中美之(zhi)间算力存在(zai)10倍以上差距，但可以缩小。科大讯(xun)飞刘庆(qing)峰：今年6、7月(yue)就能(neng)赶上GPT-4目前水平。
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