美国作为全球人(ren)工智能(neng)竞赛的主阵(zhen)地，其猛烈的基(ji)础设施投资浪潮催生了巨大的电(dian)力需求，驱动全美电(dian)力行业(ye)加快变革步伐，美国电(dian)力股集体暴涨；同时投资者也应看到，亚洲(zhou)地区正(zheng)快速崛起成为AI基(ji)础设施投资的热土，电(dian)力需求也十分(fen)庞(pang)大。
本周稍早前，摩根士丹(dan)利Mayank Maheshwari领导的分(fen)析师团(tuan)队发布研报(bao)称，未来10年亚洲(zhou)将(jiang)吸引超过1000亿美元的人(ren)工智能(neng)和数(shu)据中心(xin)基(ji)础设施投资，届时东南亚将(jiang)成为增长中心(xin)。亚洲(zhou)电(dian)网的高可靠性、高基(ji)建速度(du)、较低(di)电(dian)价(jia)，使其AI电(dian)力需求落地速度(du)远快于美国，是全球数(shu)据中心(xin)建设的理想目的地。大摩写道(dao)：
在亚洲(zhou)建设一(yi)个新的数(shu)据中心(xin)只需要大约1-2年的时间 - 比在美国快得多 - 这有利于电(dian)网运(yun)营商以及变压(ya)器/电(dian)线(xian)/电(dian)网设备供应商，因(yin)为电(dian)力投资正(zheng)在扩大。多个亚洲(zhou)国家的电(dian)网可靠性也更优于美国。
亚洲(zhou)的电(dian)力价(jia)格，大约为每兆瓦时60美元，与美国相比具(ju)有竞争力，清洁电(dian)力价(jia)格远低(di)于美国。由于环境温度(du)较高，亚洲(zhou)每兆瓦的电(dian)力强度(du)更高。
在亚洲(zhou)建设一(yi)个新的数(shu)据中心(xin)只需要大约1-2年的时间 - 比在美国快得多 - 这有利于电(dian)网运(yun)营商以及变压(ya)器/电(dian)线(xian)/电(dian)网设备供应商，因(yin)为电(dian)力投资正(zheng)在扩大。多个亚洲(zhou)国家的电(dian)网可靠性也更优于美国。
亚洲(zhou)的电(dian)力价(jia)格，大约为每兆瓦时60美元，与美国相比具(ju)有竞争力，清洁电(dian)力价(jia)格远低(di)于美国。由于环境温度(du)较高，亚洲(zhou)每兆瓦的电(dian)力强度(du)更高。
大摩指出，2023-2027年美国和亚洲(zhou)的数(shu)据中心(xin)容量复合年增长率预计都将(jiang)达到20%，并预计到2027年亚洲(zhou)的数(shu)据中心(xin)电(dian)力需求增加两(liang)倍。
在未来三年内，非AI数(shu)据中心(xin)将(jiang)在亚洲(zhou)（与美国相比）对电(dian)力需求的贡(gong)献更大。尽管如此，美国的超大规模企业(ye)仍然(ran)是亚洲(zhou)数(shu)据中心(xin)扩张的关键。
在未来三年内，非AI数(shu)据中心(xin)将(jiang)在亚洲(zhou)（与美国相比）对电(dian)力需求的贡(gong)献更大。尽管如此，美国的超大规模企业(ye)仍然(ran)是亚洲(zhou)数(shu)据中心(xin)扩张的关键。
大摩预计，亚洲(zhou)地区(包(bao)括日本)将(jiang)在2027年前占据全球数(shu)据中心(xin)总容量的三分(fen)之(zhi)一(yi)以上，本10年度(du)将(jiang)有1000亿美元的潜在投资。马来西亚、日本和新加坡预计是这些投资的主要目的地，主要用(yong)于新的数(shu)据中心(xin)和通用(yong)人(ren)工智能(neng)基(ji)础设施建设。
数(shu)据中心(xin)需要消耗大量的电(dian)力。据大摩估计，亚洲(zhou)地区的数(shu)据中心(xin)总容量将(jiang)在2030年前增加到60GW，是目前的3倍，这将(jiang)推动亚洲(zhou)各个市场的电(dian)力需求增长2-4倍。其中：
马来西亚的电(dian)力需求增长有望翻(fan)倍，日本正(zheng)在扭转其数(shu)十年的电(dian)力需求下(xia)降趋势，而澳大利亚和新加坡的电(dian)力市场正(zheng)在变得更加紧张。
马来西亚的电(dian)力需求增长有望翻(fan)倍，日本正(zheng)在扭转其数(shu)十年的电(dian)力需求下(xia)降趋势，而澳大利亚和新加坡的电(dian)力市场正(zheng)在变得更加紧张。
大摩表示，东南亚地区正(zheng)成为亚洲(zhou)数(shu)据中心(xin)/AI基(ji)础设施最具(ju)吸引力的目的地（电(dian)力和土地成本低(di)，以及更快的电(dian)力接入时间），预计未来五年有500亿美元的投资落地。
预计到2027年，东南亚将(jiang)成为仅次于中国的世(shi)界第二大非美国数(shu)据中心(xin)提供方。
其中，马来西亚已经接收到了相当(dang)于11GW电(dian)力需求的数(shu)据中心(xin)项目申请和投资计划，相当(dang)于全马当(dang)前的电(dian)力需求12GW的近乎(hu)全部。这意味着数(shu)据中心(xin)需求拉动马来西亚的电(dian)力需求在未来3年内翻(fan)一(yi)番。
日本的AI叙(xu)事正(zheng)在改变
大摩认为，日本有足够的电(dian)力供应能(neng)力来满足未来数(shu)据中心(xin)和半导体行业(ye)的需求增长。
据日本输电(dian)运(yun)营商跨区域协调组织(OCCTO)预测，到2030年，新建的数(shu)据中心(xin)和半导体工厂将(jiang)使日本电(dian)力需求增加高达482万千瓦，这将(jiang)结束过去(qu)几(ji)年的电(dian)力需求下(xia)降趋势。
日本关西电(dian)力供电(dian)区域正(zheng)在建设大量数(shu)据中心(xin)，3GW的新增数(shu)据中心(xin)容量将(jiang)直(zhi)接有利于关西电(dian)力。日本半导体设备制造(zao)商Disco、电(dian)力电(dian)子和电(dian)网变压(ya)器制造(zao)商富士电(dian)机(ji)等(deng)均将(jiang)受益。
整体看来，大摩认为，数(shu)据中心(xin)供应链上，电(dian)网运(yun)营商、发电(dian)公司、数(shu)据中心(xin)运(yun)营商、电(dian)力电(dian)子设备供应商等(deng)均会在本次投资浪潮中受益。
另外，随着亚洲(zhou)地区可再生能(neng)源装机(ji)快速增加，以及天然(ran)气发电(dian)成本下(xia)降，清洁电(dian)力增长也将(jiang)成为数(shu)据中心(xin)的重要诉求，为相关设备制造(zao)商带来机(ji)遇。
