（文(wen)/贺喜格 编辑/张广凯）
5月16日晚间，爱奇艺发布截至2024年(nian)3月31日未(wei)经审计的第一(yi)季度财报。第一(yi)季度爱奇艺总营收79亿元(yuan)，同比下滑5%；非通用会(hui)计准则下，运营利润为11亿元(yuan)，运营利润率(lu)则为14%，同比增长(chang)10%。
不增收而增利，主要还是得益于成(cheng)本的下降和(he)经营效率(lu)的提升。
一(yi)季度爱奇艺的总成(cheng)本为56亿元(yuan)，同比下降了5%，而其中的大头内容成(cheng)本为40亿元(yuan)，同比下降5%，同时，销售、一(yi)般和(he)行政费用9.2亿元(yuan)，下降了17%。
营收的下降则主要是受(shou)到其会(hui)员业务收入(ru)两位数下滑的影响。值(zhi)得一(yi)提的是，在本季的财报中，爱奇艺并未(wei)公布具体的会(hui)员数量，这对爱奇艺来说，意味着什么？
“过分强调(diao)这一(yi)数字可能会(hui)干扰日常工(gong)作”
目前，会(hui)员业务是爱奇艺营收结构中的核心业务，贡献(xian)了过半(ban)的营收，但一(yi)季度爱奇艺会(hui)员服务营收48亿元(yuan)，同比下滑13%。财报中解释称，下滑主要由于去年同期(qi)基数较高，而从时间上来看，去年(nian)一(yi)季度爱奇艺推出了爆款剧《狂飙》。
也(ye)就是在这样的背景下，爱奇艺不再(zai)披露其会(hui)员数量。
关于这一(yi)点，爱奇艺的管理层也(ye)在财报后的业绩电话会(hui)上被问到了相关问题(ti)：原(yuan)因是什么？如何(he)看待长(chang)期(qi)内会(hui)员业务的前景？
爱奇艺的管理层则回(hui)应(ying)称，这一(yi)指标只能部分展(zhan)示业务的进(jin)展(zhan)，过分强调(diao)这一(yi)数字可能会(hui)干扰日常工(gong)作，导致管理层过度关注短期(qi)目标，而忽视了更为重要的长(chang)期(qi)战(zhan)略。经过认真考虑，决定(ding)从本季度开始不再(zai)披露订阅者和(he)ARM（月度平均单会(hui)员收入(ru)）数据。
“与此同时，我们相信你们中的许多人已经注意到，有一(yi)个海外流媒体平台，将很快停止披露这些数据。我们的理由在一(yi)定(ding)程度上是相似的。”
在今年(nian)4月海外流媒体平台Netflix公布一(yi)季报之时，也(ye)曾表示将从2025年(nian)第一(yi)季度起停止公开付费会(hui)员和(he)ARM的相关数据，仅(jin)报告一(yi)些特定(ding)“里程碑”式(shi)的数据。美(mei)股盘(pan)后Netflix股价(jia)下跌近5%，彼时有媒体指出，一(yi)些投资者担(dan)心，该变化或预(yu)示着Netflix用户增速的放缓。
而相似的消息，股价(jia)却有不同的境遇，昨(zuo)夜美(mei)股中概股逆势大涨，爱奇艺涨超12%。
此外，电话会(hui)上爱奇艺管理层还表示，自(zi)2022年(nian)以来，爱奇艺始终强调(diao)会(hui)员业务的核心目标是最大化长(chang)期(qi)会(hui)员收入(ru)。在会(hui)员业务发展(zhan)的当前阶段，评估其增长(chang)和(he)健康状(zhuang)况的指标不仅(jin)限于订阅者数量的表现。因此，收入(ru)增长(chang)的三大驱动因素，即ARM、会(hui)员生命周期(qi)和(he)订阅规模最终将反映在收入(ru)表现中。
2023年(nian)的4个季度，爱奇艺日均订阅会(hui)员数为分别为1.29亿、1.11亿、1.08亿、1亿，可以看到，在一(yi)季度凭借爆款剧迎来一(yi)个高峰后，爱奇艺的会(hui)员数环比持续下滑，同比增速则分别为28%、13%、6%、-11%。
与此同时，其2023年(nian)4个季度的ARM持续环比增长(chang)，分别为14.35元(yuan)、14.82元(yuan)、15.54元(yuan)、15.98元(yuan)，同比增速则分别为-2.3%、2%、12%、13%。第四(si)季度的15.98元(yuan)也(ye)创下了当时的历史新高，另(ling)外据披露，爱奇艺的ARM在本季度再(zai)次创新高，连续6个季度环比增长(chang)。
从趋势上看，虽然付费会(hui)员变少了，但“氪金”的程度则是在增加的。
财报后的电话会(hui)上，爱奇艺管理层透露了对会(hui)员业务的长(chang)期(qi)增长(chang)的信心，也(ye)表示ARM长(chang)期(qi)仍有提升空(kong)间。
目前爱奇艺官网显(xian)示的会(hui)员包含白金VIP、黄金VIP、星钻VIP以及针对动画漫画的FUN会(hui)员和(he)体育会(hui)员。
爱奇艺官网截图
对于平台来说，拉动ARM的增长(chang)是通过再(zai)度推出“XX钻 VIP”来实(shi)现，还是依靠高质量的内容来吸引用户付费，哪(na)一(yi)种更长(chang)期(qi)、更健康，平台无疑也(ye)有自(zi)己的“一(yi)杆秤”。
爱奇艺的高管便表示，“未(wei)来我们将通过改善内容质量和(he)多样性、更优化的会(hui)员产品和(he)服务，以及更好地渗透未(wei)完全服务的用户群体等措施，继续推动会(hui)员业务的长(chang)期(qi)健康增长(chang)，例(li)如老年(nian)人和(he)青(qing)年(nian)等。”
AIGC在推动未(wei)来广告营收增长(chang)上有巨大潜力
爱奇艺已将AI技术的探索(suo)和(he)应(ying)用视作重要的发展(zhan)方向。
过去一(yi)年(nian)里，爱奇艺CEO龚宇(yu)曾经多次在公开场合提到生成(cheng)式(shi)人工(gong)智能。在2023年(nian)财报后的业绩电话会(hui)上，爱奇艺管理层也(ye)曾表示非常看好生成(cheng)式(shi)人工(gong)智能给影视产业所带来的机会(hui)，并且(qie)会(hui)在内容策划、开发、制作和(he)宣发过程中，让这一(yi)技术充分发挥作用。
一(yi)季度财报中龚宇(yu)表示，“我们初步(bu)将生成(cheng)式(shi)人工(gong)智能整(zheng)合到我们的运营中，已经取得了有希望的成(cheng)果。我们渴望利用这项创新技术提高我们供应(ying)高质量内容的能力，并扩大我们的增长(chang)。”
而从一(yi)季度财报披露的信息来看，目前生成(cheng)式(shi)人工(gong)智能对营收带来的帮(bang)助，较为直观(guan)地体现在了广告业务上。
在会(hui)员业务的收入(ru)外，广告的营收也(ye)是爱奇艺重要的一(yi)项营收来源。其广告业务营收为15亿元(yuan)，同比增长(chang)了6%。而管理层认为，AIGC在推动未(wei)来广告营收增长(chang)上有巨大潜力。
据管理层透露，在广告素材生产效率(lu)方面，广告商可以使用人工(gong)智能工(gong)具独立自(zi)动生成(cheng)各种图像和(he)视频广告素材，提高生产效率(lu)，降低广告商的成(cheng)本；在素材生产质量方面，生成(cheng)式(shi)人工(gong)智能帮(bang)助创造与平台上高质量视频内容相符的高质量素材；在广告投放方面，依靠升级的模型架构和(he)不断发展(zhan)的广告投放策略，可以优化广告表现，使广告投放更加精准和(he)个性化，帮(bang)助广告商取得更好的效果，同时提高用户流量的变现效率(lu)。
管理层表示，“未(wei)来，我们将继续利用生成(cheng)的人工(gong)智能能力，帮(bang)助广告主吸引高质量用户，实(shi)现平台和(he)投放的协同效应(ying)，同时加强曝光的价(jia)值(zhi)，提升广告效果。”