过去一周英(ying)伟达股价的大起大落，使得全球投资(zi)者从(cong)AI革命的美梦中清醒过来，本月对冲基金在美国TMT领(ling)域的净(jing)卖(mai)出创下了高盛PB有记录(lu)以来的最高水平。
随着巨型科技股走弱和欧(ou)洲面临(lin)选(xuan)举(ju)相关压力，投资(zi)者开始重新关注一些曾经的市场宠儿和2024年的落后板块。
分析指出，当市场面临(lin)下行压力时，投资(zi)者通(tong)常会采(cai)取(qu)避险、寻找替(ti)代选(xuan)择(ze)、对冲风险和观望等策略。目前，由于法国政治局势不明朗(lang)，投资(zi)者已经开始青睐(lai)防御性(xing)股票而非(fei)周期性(xing)股票。
其中，日本市场正重新成为投资(zi)焦点。
分析指出，日经225指数有望突破横盘整理阶(jie)段，加上日元(yuan)汇(hui)率处(chu)于有利入场点，使得日本成为投资(zi)者的明显选(xuan)择(ze)。
中国科技股也可能(neng)重新引(yin)起投资(zi)者兴趣。对于那些希望保持科技股敞口同时减少(shao)美国大型科技股比重的投资(zi)者来说(shuo)，中国科技股可能(neng)是一个(ge)有吸(xi)引(yin)力的选(xuan)择(ze)。
滞胀交易也是最近表现最好的主题之一。随着越来越多的分析师认为市场低估了经济和选(xuan)举(ju)风险，这一主题可能(neng)会继续受到关注。
美银此前表示(shi)，随着美股市场宽度（上涨的股票数量）改(gai)善，“价值股”可能(neng)会开始跑赢科技股代表的“成长股”。
在欧(ou)洲，行业轮动明显偏向防御性(xing)板块，能(neng)源、医疗保健、公用事业和保险业表现优于科技、银行、汽车和建筑业。然而，这种转变是否会持续仍(reng)有待观察(cha)，很大程度上取(qu)决于法国大选(xuan)结果和美国未(wei)来政策走向。
尽管市场存在诸多不确(que)定性(xing)，但整体风险情绪并非(fei)全然负面。欧(ou)洲斯(si)托克50指数（对法国敞口约为40%）已从(cong)四个(ge)月低点开始反弹，市场波动性(xing)也有所减弱。
Ostrum资(zi)产管理公司营销(xiao)策略主管Axel Botte表示(shi)，虽然欧(ou)洲债务危机的蔓延风险已得到控制(zhi)，但当前的市场平静仍(reng)然“不稳定”。
分析认为，随着夏季休假季节临(lin)近，预计全球股市交易量将会下降，这可能(neng)导致股票市场更容易出现突然波动。