中国网财经6月(yue)24日(ri)讯 今日(ri)，大商所发(fa)布公告，就鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生猪(zhu)期货期权合约(下(xia)称鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生猪(zhu)期权)向(xiang)市场公开征求意(yi)见(jian)，意(yi)见(jian)反馈截止时(shi)间为7月(yue)1日(ri)。
据介绍(shao)，我国是世界最大的鸡蛋、生猪(zhu)生产和消费国，也是世界第二(er)大玉(yu)米淀粉生产和消费国。近年来，受国内宏观环境、供需等(deng)多重因(yin)素(su)影响，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生猪(zhu)现(xian)货价格波动加大，2023年价格波动率分别为25%、10%、29%，产业(ye)避险需求较强。
鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生猪(zhu)期货先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风险管理、价格发(fa)现(xian)、资源配置功能有效发(fa)挥。2023年，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生猪(zhu)期货成交量分别为3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日(ri)均持仓量分别为25.6万手、30.8万手和13.0万手。参与鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生猪(zhu)期货交易的法人客户持仓占比分别为49%、70%和54%，较上年分别提升了9个、7个和11个百分点。同(tong)时(shi)，鸡蛋、生猪(zhu)“保险+期货”项目规模不断扩大，帮助广大养殖户有效规避价格下(xia)跌风险。总体(ti)来看，期货市场运行(xing)成熟稳健，具备良好产业(ye)基础。产业(ye)对(dui)场内期权工具的推出翘首以盼，以期通过更精准有力的工具稳定生产经营。
据此次征求意(yi)见(jian)稿，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生猪(zhu)期权与大商所已上市期权合约设计思路一致，适(shi)用于同(tong)一套规则体(ti)系。其中，交易单位、报价单位、涨跌停板幅度、合约月(yue)份、交易时(shi)间均与标的期货合约一致；行(xing)权方式均为美(mei)式期权；行(xing)权价格均覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对(dui)应的范围(wei)，满足交易者(zhe)对(dui)平值、实值、虚值期权的交易需求；期权到期日(ri)和最后交易日(ri)均为标的期货合约交割月(yue)份前一个月(yue)的第12个交易日(ri)，交易所可以根据国家法定节假日(ri)调(diao)整最后交易日(ri)。
同(tong)时(shi)，大商所对(dui)三个期权的行(xing)权价格间距、最小(xiao)变动价位等(deng)进行(xing)了有针对(dui)性(xing)的设计。行(xing)权价格间距方面，三个期权品种沿(yan)用了分段的行(xing)权价格间距设计思路，并(bing)根据“近密远疏”原则挂牌期权合约，即近月(yue)月(yue)份按照较窄的行(xing)权价格间距挂牌期权合约，远月(yue)月(yue)份按照较宽的行(xing)权价格间距挂牌期权合约。对(dui)于近六(liu)个自然月(yue)对(dui)应的期权合约，鸡蛋期权行(xing)权价格位于2000元/500千(qian)克至4000元/500千(qian)克之间时(shi)，行(xing)权价格间距为50元/500千(qian)克，区间以下(xia)和以上分别取25元/500千(qian)克和100元/500千(qian)克；玉(yu)米淀粉期权行(xing)权价格位于2000元/吨至4000元/吨之间时(shi)，行(xing)权价格间距为50元/吨，区间以下(xia)和以上分别取25元/吨和100元/吨；生猪(zhu)期权行(xing)权价格位于10000元/吨至20000元/吨之间时(shi)，行(xing)权价格间距为200元/吨，区间以下(xia)和以上分别取100元/吨和400元/吨。对(dui)于第七个及随后自然月(yue)对(dui)应的期权合约，行(xing)权价格间距为上述(shu)各段间距的2倍。
最小(xiao)变动价位方面，鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生猪(zhu)期权的最小(xiao)变动价位均为标的期货最小(xiao)变动价位的1/2，分别为0.5元/500千(qian)克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价格及时(shi)、有效反映标的期货价格变动。
自2017年国内首个商品期权——豆粕期权上市以来，大商所已推出13个商品期权，覆盖农产品、黑色、化工板块(kuai)。在农产品板块(kuai)上，已上市豆粕、玉(yu)米、棕榈油、黄(huang)大豆1号、黄(huang)大豆2号、豆油6个期权。2023年，大商所商品期权成交量、日(ri)均持仓量占国内商品期权市场的36%、42%。
在市场人士看来，作为衍生产品的基础工具之一和期货的有效补充，期权可以提高产业(ye)链(lian)企业(ye)风险管理的灵活性(xing)，为产业(ye)避险提供更多交易机会，帮助交易者(zhe)构建更丰(feng)富的风险管理策略。通过期权和期货结(jie)合的方式进行(xing)风险管理，也可以帮助市场参与者(zhe)降低(di)风险管理成本，提高资金周转率。同(tong)时(shi)，上市鸡蛋、生猪(zhu)期权还可以为养殖类“保险+期货”提供场内期权对(dui)冲工具，降低(di)风险对(dui)冲成本。
大商所相关(guan)负责(ze)人表示，为了使合约设计更贴近现(xian)货市场需求、便于日(ri)后产业(ye)更好参与，在此次期权合约研发(fa)过程中，大商所与业(ye)内专家、产业(ye)企业(ye)、期货公司(si)进行(xing)了深入(ru)探讨，最终形(xing)成本次征求意(yi)见(jian)稿，欢迎市场各方提出宝贵(gui)意(yi)见(jian)和建议。