进入4月后，上海(hai)出口集装箱运(yun)价连续上涨，前三周为微幅上涨，之后涨幅有明显扩大。截至2024年5月10日，上海(hai)航交所(suo)发布的上海(hai)出口集装箱运(yun)价指数(shu)（SCFI）报收于2305.79点，较上一(yi)期涨幅高达(da)18.82%。
分航线来看，4月份以来，波斯湾航线运(yun)价率先出现较大幅度上涨，南美航线运(yun)价紧随其后开启稳步上涨行情，随着船公司运(yun)力投放和航线布局的调整，4月下旬大部分上海(hai)出口集装箱航线运(yun)价均有明显上涨。截至2024年5月10日，上海(hai)出口集装箱航线中，南美航线、西非航线运(yun)价较4月初(chu)上涨超70%，澳新航线、南非航线运(yun)价涨幅也超过50%，欧洲航线、美西航线运(yun)价涨幅则分别为44%、33%。
但与(yu)疫情时期的运(yun)价高峰相比，目前的航线运(yun)价上涨幅度仍然有限(xian)，且(qie)上涨逻辑并不(bu)相同(tong)。近期集装箱运(yun)价回升(sheng)的主要原因(yin)是(shi)什么？市场实际成交情况如何？
从近期集装箱运(yun)输(shu)需求看，全球集装箱海(hai)运(yun)贸易量(liang)在3月后确实有所(suo)回升(sheng)。截至2024年3月，克拉克森集装箱贸易月度指数(shu)为131点，同(tong)比上涨8.2%。根据(ju)海(hai)关(guan)总署(shu)统(tong)计，4月我国以美元计价的出口贸易额同(tong)比增速由负转正，小(xiao)幅增长1.5%，船舶、汽(qi)车、集成电路、家具等产品增长明显。但与(yu)2023年同(tong)期相比，目前的增幅仍较有限(xian)。
分航线来看，1月至4月中国对越南、巴西等新兴市场的出口贸易额（美元）同(tong)比增速达(da)到20%以上，东南亚航线、南美航线货量(liang)增长明显，尤其是(shi)南美航线因(yin)大量(liang)新能源汽(qi)车要赶在7月关(guan)税改革之前到达(da)目的港，叠(die)加华东华北地区的太阳能、纺织品、白电货等长协客(ke)户产品出口，航线需求锐增。另外，美西、加拿大的市场需求有所(suo)增加，但其他(ta)地区货量(liang)增长并不(bu)明显。
同(tong)时在运(yun)力方面，根据(ju)克拉克森的统(tong)计，截至4月全球集装箱船队运(yun)力同(tong)比增长9.7%，当前闲(xian)置运(yun)力（以TEU计）也处(chu)于2.3%的较低水平，集装箱船舶平均航速小(xiao)幅回升(sheng)至14节左右，全球集装箱船舶运(yun)力供给保持增长，运(yun)输(shu)市场供需增速基本持平。由此可见，本轮运(yun)价的上涨多由供需基本面以外的因(yin)素造成。
首(shou)先，突发地缘政(zheng)治事件造成货量(liang)转移及船舶绕航。受红海(hai)事件影响(xiang)，市场大部分红海(hai)货量(liang)转移至中东线，同(tong)时船东船只回流出现紧张(zhang)，中东航线运(yun)价率先出现上涨。另外，红海(hai)事件导致多家集运(yun)企业船舶选择绕行非洲西南端的好望角，大大降低了船舶周转效率，消耗了大量(liang)市场运(yun)力。根据(ju)测算，在红海(hai)事件以前，集装箱班轮以经济(ji)航速18节从远东航行至欧洲，往返耗时约90天；在红海(hai)事件以后，因(yin)绕航好望角而增加约3500海(hai)里（6480公里），往返耗时将增加12天至14天，在航速不(bu)变(bian)的前提下，将降低15%左右的运(yun)力，使得航线运(yun)力变(bian)得尤为紧张(zhang)。
其次，空箱回流不(bu)畅造成港口缺箱严重。由于集中绕航增加港口拥堵情况，在途(tu)集装箱数(shu)量(liang)增多。同(tong)时受南美航线行情火爆(bao)、巴西港口拥堵的影响(xiang)，船公司停靠周边港口进行中转运(yun)输(shu)，空箱回流不(bu)畅，导致港口缺箱严重，船公司舱位持续紧张(zhang)，进一(yi)步加剧(ju)市场紧张(zhang)氛围。
再次，船公司的运(yun)力调配将此次运(yun)价上涨行情的覆盖面进一(yi)步扩大。本轮运(yun)价上涨始于中东航线、南美航线等，航线运(yun)输(shu)需求的提升(sheng)迫使船公司抽(chou)调大量(liang)运(yun)力支援。同(tong)时美线受地区局势动荡和美国大选等不(bu)稳定因(yin)素影响(xiang)，贸易商(shang)加快了补库存节奏，船公司调整运(yun)力投放和航线布局的经营策略，使得其他(ta)货量(liang)并没有明显增长的航线普遍面临运(yun)力缩(suo)减的情况，5月开始，上海(hai)出口集装箱航线运(yun)价出现了全面上涨行情。
全球集运(yun)市场淡季不(bu)淡，未来运(yun)价上涨的持续性(xing)如何？
需求方面，当前部分航线市场需求的回暖主要是(shi)由于欧美地区受诸多不(bu)稳定因(yin)素影响(xiang)提前加快补库存，家居类产品及劳动密集型产品出口需求上升(sheng)，叠(die)加部分国家关(guan)税政(zheng)策调整存在不(bu)确定性(xing)，货主提前安排出货导致。预计二(er)季度，全球制造业恢复(fu)以及补库存周期的启动，将对全球商(shang)品贸易量(liang)形(xing)成一(yi)定支撑，但受当前运(yun)价过热影响(xiang)，部分低货值产品暂缓出口，整体货运(yun)需求后期涨幅有限(xian)。同(tong)时受二(er)季度集中出货的影响(xiang)，三季度集装箱运(yun)输(shu)市场的传统(tong)旺季或将面临旺季不(bu)旺的局面。
供给方面，根据(ju)克拉克森的统(tong)计，今年全球集装箱船队运(yun)力同(tong)比增速将达(da)到9.3%，较去年提高1.1个百分点。1月至4月全球集装箱船交付量(liang)累计为159艘、99.9万TEU，同(tong)比继续大幅增长103.0%，预计全年交付量(liang)将继续保持增长，长期来看市场仍然面临较大供给压力。但受红海(hai)事件绕航导致运(yun)输(shu)时效拉长、船舶周转效率下降的影响(xiang)，目前船公司反馈欧线运(yun)力损失比例近30%，新增运(yun)力交付后，仍有10%左右的缺口，因(yin)此短期内还存在部分运(yun)力缺口。
后期随着地缘政(zheng)治因(yin)素的逐步解除，各集运(yun)企业有望逐步恢复(fu)红海(hai)和地中海(hai)航行，船舶周转效率得到提升(sheng)，港口空箱也将逐步回流，各大运(yun)河(he)的通行情况成为当前集装箱运(yun)输(shu)市场的最大不(bu)确定性(xing)因(yin)素。下半年考虑欧美等主要经济(ji)体的高通胀情况基本得到抑制，全球大幅加息即将结束，全球经济(ji)存在企稳的空间，叠(die)加新能源汽(qi)车行业或继续保持强劲，将为中国出口贸易提供一(yi)定支撑。但与(yu)此同(tong)时，在当前集装箱运(yun)力集中交付高峰的背景(jing)下，国际集装箱运(yun)输(shu)市场的供需博弈(yi)持续存在，运(yun)价持续快速上涨的动力仍显不(bu)足。