本文来自(zi)：证监会
4月19日，据证监会官网消息，证监会制(zhi)定发布《公开募集证券投资基(ji)金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》)。这也标志(zhi)着公募基(ji)金行业(ye)费率改革第二阶段举措全部落(luo)地。
其中《规定》提到，将交易佣(yong)金分配比例上(shang)限由30%调降至15%，切(qie)实防范利益输送(song)；将公募基(ji)金股票交易佣(yong)金费率调整至较为(wei)合理的水平，建立佣(yong)金费率动(dong)态调整机制(zhi)。
此外，《规定》要求基(ji)金管理人定期披露(lu)整体(ti)层面的交易佣(yong)金费率水平、年度汇(hui)总(zong)支出及(ji)分配明(ming)细等信息，强化市场监督和约束(shu)；明(ming)确基(ji)金管理人、证券公司在佣(yong)金支付(fu)方面相关禁止性行为(wei)及(ji)基(ji)金托管人的监督职责。
证监会指出，为(wei)深入贯彻落(luo)实《国务院关于加强监管防范风险推动(dong)资本市场高质量发展的若干意见》(新(xin)“国九条”)，进一步加强公开募集证券投资基(ji)金(以下简称基(ji)金)证券交易费用管理，规范基(ji)金管理人证券交易佣(yong)金及(ji)分配管理，保护基(ji)金份额持有人合法权(quan)益，提升(sheng)证券公司机构投资者服务能力，证监会制(zhi)定发布《公开募集证券投资基(ji)金证券交易费用管理规定》，自(zi)2024年7月1日起正式实施。
下一步，证监会将指导各证监局、行业(ye)协会做好(hao)新(xin)规解读、培训和实施工作，并组织行业(ye)机构于2024年7月1日前完成(cheng)首(shou)次股票交易佣(yong)金费率调整。
聚焦四个方面
《规定》共十九条，主要内容有四个方面：
一是(shi)调降基(ji)金股票交易佣(yong)金费率；二是(shi)降低基(ji)金管理人证券交易佣(yong)金分配比例上(shang)限；三(san)是(shi)全面强化基(ji)金管理人、证券公司相关合规内控(kong)要求；四是(shi)明(ming)确基(ji)金管理人层面交易佣(yong)金信息披露(lu)内容和要求。
明(ming)确证券交易佣(yong)金费率水平。一是(shi)合理调降公募基(ji)金的证券交易佣(yong)金费率，其中被(bei)动(dong)股票型基(ji)金产(chan)品不得通过(guo)证券交易佣(yong)金支付(fu)研究服务、流动(dong)性服务等费用，且股票交易佣(yong)金费率原则上(shang)不得超过(guo)市场平均股票交易佣(yong)金费率水平；其他(ta)类型基(ji)金产(chan)品通过(guo)证券交易佣(yong)金支付(fu)研究服务费用的，股票交易佣(yong)金费率原则上(shang)不超过(guo)市场平均股票交易佣(yong)金费率水平的两倍。二是(shi)明(ming)确平均佣(yong)金费率水平的发布机制(zhi)。由证券业(ye)协会根据行业(ye)交易佣(yong)金费率变化情况定期测算，行业(ye)机构在规定期限内相应调整。
降低证券交易佣(yong)金分配比例上(shang)限。一是(shi)对权(quan)益类基(ji)金管理规模不足(zu)10亿元的管理人，维持佣(yong)金分配比例上(shang)限 30%；对权(quan)益类基(ji)金管理规模超过(guo)10亿元的管理人，将佣(yong)金分配比例上(shang)限由 30%调降至15%。二是(shi)明(ming)确券商交易模式和租用交易单元模式并存情形下交易佣(yong)金分配比例要求。
强化基(ji)金管理人、证券公司内部制(zhi)度要求。一是(shi)要求基(ji)金管理人应当建立健全证券公司选择、协议(yi)签订、服务评价(jia)、交易佣(yong)金分配等管理制(zhi)度，严禁将证券公司选择、交易单元租用、交易佣(yong)金分配等与基(ji)金销售规模、保有规模挂钩，严禁以任何形式向证券公司承诺基(ji)金证券交易量及(ji)佣(yong)金或利用交易佣(yong)金与证券公司进行利益交换，严禁使用交易佣(yong)金向第三(san)方转移(yi)支付(fu)费用。证监会及(ji)派出机构将全面加强交易行为(wei)监管，对相关违规行为(wei)从严从重问责。二是(shi)强化证券公司研究能力建设，优化证券公司基(ji)金销售业(ye)务考核激励机制(zhi)，要求证券公司建立机制(zhi)，切(qie)实有效防范基(ji)金销售与证券交易、研究服务等业(ye)务的利益冲(chong)突，完善基(ji)金销售业(ye)务内部考核机制(zhi)，严禁将基(ji)金的证券交易量、交易佣(yong)金直接(jie)或间接(jie)作为(wei)销售部门(men)、分支机构、基(ji)金销售人员的考核指标。三(san)是(shi)压实基(ji)金托管人职责，强化外部监督制(zhi)约。
明(ming)确基(ji)金管理人层面信息披露(lu)内容和要求。新(xin)增基(ji)金管理人层面整体(ti)交易佣(yong)金费率水平和分配情况披露(lu)要求，相关披露(lu)模板由基(ji)金业(ye)协会另行发布。
优化完善交易佣(yong)金分配制(zhi)度
2007年2月份，证监会发布《关于完善证券投资基(ji)金交易席(xi)位制(zhi)度有关问题的通知》（证监基(ji)金字〔2007〕48 号），规范证券投资基(ji)金交易席(xi)位制(zhi)度，对基(ji)金公司佣(yong)金分仓上(shang)限、防范利益输送(song)、信息披露(lu)安(an)排(pai)以及(ji)基(ji)金托管人监督职责等作出要求。总(zong)的看，证券投资基(ji)金交易席(xi)位制(zhi)度对规范基(ji)金公司交易行为(wei)、保护投资者合法权(quan)益起到了积极作用。
2023年7月份，证监会印发《公募基(ji)金行业(ye)费率改革工作方案》，提出要合理优化公募基(ji)金证券交易佣(yong)金制(zhi)度。据此，证监会研究制(zhi)定《规定》，优化完善交易佣(yong)金分配制(zhi)度，进一步强化对公募基(ji)金证券交易佣(yong)金分配行为(wei)的监管。
前期，证监会就《规定》向社会公开征求意见。市场各方总(zong)体(ti)赞同《规定》的基(ji)本思路和主要内容，并提出了一些具体(ti)修改建议(yi)。经认真研究，证监会吸收采纳了部分意见建议(yi)，并做了修改完善。
《规定》的发布实施，将进一步优化基(ji)金证券交易佣(yong)金制(zhi)度，降低基(ji)金投资者交易成(cheng)本，有利于引导证券基(ji)金经营机构进一步端正经营理念，专(zhuan)注提升(sheng)投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成(cheng)良好(hao)的行业(ye)发展生态。