四年(nian)，一家企(qi)业的变化能有多大。
涂鸦智能为我们展现了他的答案。
涂鸦智能从帮助(zhu)客户更高效、更具竞争力地实现设备智能化，跨(kua)越至更广阔的空间智能化领域，打造“含Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能设备”的智慧解决方(fang)案云平台，并通(tong)过Cube 智慧私有云为全球巨头企(qi)业打造属于他们自己的智能化业务。
这(zhe)不仅是技术(shu)的飞跃，更是生态的进化。
5月21日，涂鸦智能（以下简称“涂鸦”）发布(bu)一季报，公司(si)首次在第一季度达(da)成Non-GAAP盈利。在穿越风雨过后，涂鸦迎来了下一段(duan)攀升期。
01
走入全新阶段(duan)，涂鸦一季报多重亮点呈现
本次财报有四大关键点：
1. 收入与盈利的表现，可(ke)以总结为：营收超预期、淡(dan)季创新高
2024年(nian)Q1，涂鸦实现总营收6,170万美元，同比增长29.9%，超出市(shi)场预期。盈利方(fang)面，涂鸦已经实现了连续4个季度的稳定盈利，报告期内(nei)非公认会计准则（Non-GAAP）净利润提升至1,230万美元。尤(you)其第一季度通(tong)常是涂鸦收入的淡(dan)季，涂鸦依然取得了亮眼的业绩，充分印证了其强劲的盈利能力。
2. 高速增长与高质增长兼有
公司(si)财务指标全面改善。Q1，公司(si)毛利率(lu)再创新高，达(da)47.8%；经营性净现金(jin)流环比大幅改善，至1,450万美元；账上现金(jin)近(jin)10亿美元。
3. 最大的业务板块迎来全面复苏
IoT PaaS业务在涂鸦的整体收入中(zhong)占据了举足(zu)轻重的地位，其比重超过七成，无疑是公司(si)的最大且最核心的业务板块。Q1，IoT PaaS收入为4,560万美元，同比增长35.7%，IoT PaaS净收入扩张率(lu)同比增长至116%。
“这(zhe)一增长一方(fang)面得益(yi)于海外消费电子需求的复苏、全球智能化需求的稳健提升，另一方(fang)面则是因(yin)为我们在市(shi)场上的份额不断增加，主要竞争对(dui)手在2022到2023年(nian)的行业下行周期里出清，以及更多的头部品牌从内(nei)部自研(yan)IoT转(zhuan)向我们的平台。我们也持续通(tong)过新产(chan)品研(yan)发创新，帮助(zhu)我们的品牌客户快速推(tui)出新的智能化产(chan)品。”涂鸦智能创始人兼CEO王学集表示。
4. 业务升级取得好成绩
公司(si)将生成式AI、嵌入式、云端软件等能力融入Smart Solution智能设备解决方(fang)案，报告期内(nei)，该板块收入同比增长37%至750万美元。
这(zhe)份首季度成绩单，是涂鸦取得“开门红”的证明。亮眼的开局表现，不仅预示着2024年(nian)全年(nian)的高景气度，更可(ke)能标志着涂鸦开始与AI等新技术(shu)，一起进入了智能世界的下一个时代。
此时此刻，有必要重新审视涂鸦的价(jia)值成长潜力了。
02
巴斯模型视角(jiao)下的三大因(yin)子共振
评(ping)估科技公司(si)的创新价(jia)值与商业价(jia)值，我们拥(yong)有多种理论框架。其中(zhong)，巴斯创新扩散模型（Bass Model）已成为衡量科技公司(si)价(jia)值成长的关键工具。
科技产(chan)品通(tong)常展现出鲜明的创新扩散特性，而(er)巴斯模型恰恰能够精准地描绘(hui)创新者和模仿者的行为，从而(er)生动地展现高科技产(chan)品从初期接(jie)纳到广泛普及的完整过程。
巴斯模型通(tong)过深入分析早期采(cai)用者（innovators）和后期跟随者（imitators）的行为，揭示了市(shi)场扩散的动态机制。其关键参数——市(shi)场规(gui)模（M）、模仿系数（q）和创新系数（p）——为我们提供了深入的市(shi)场洞察。
涂鸦智能的卓越表现，便是这(zhe)三大因(yin)素协同作用的一个典范。
市(shi)场规(gui)模（M）：突破边界
聚(ju)焦万亿级市(shi)场规(gui)模
市(shi)场规(gui)模（M）代表了潜在的销售量或需求总量，换句话说，它预示着产(chan)品可(ke)能触(chu)及的市(shi)场上限。
涂鸦的业务边界正(zheng)在迅速扩展，并踏入一个全新的阶段(duan)。
设备智能化是涂鸦智能前期发展的关键支(zhi)点。涂鸦凭借其IoT PaaS服务，助(zhu)力企(qi)业实现产(chan)品智能化的高效升级。在巨头林立的IoT市(shi)场中(zhong)，涂鸦正(zheng)是凭借这(zhe)一支(zhi)点，成功占据了相(xiang)当可(ke)观的市(shi)场份额。
技术(shu)的持续进步和市(shi)场需求的变化，使涂鸦智能不断突破自身边界。自四年(nian)前起，公司(si)就从单一设备的智能化迈向空间智能化的新领域。如(ru)今，涂鸦专注于整个环境和场景的智能管理与优化，业务范围拓展到了包括公寓酒店、社区园区、出行和能源(yuan)等行业领域的空间智能化，以及进一步跨(kua)越至“含Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能设备”的智慧解决方(fang)案云平台。
应(ying)用场景的极大丰富，推(tui)动了TAM市(shi)场规(gui)模的数十倍数增长。这(zhe)是个关键的转(zhuan)变，标志着公司(si)进入了更广阔的市(shi)场，迈入了新的发展阶段(duan)，并为公司(si)价(jia)值成长奠定了基础。
除了市(shi)场规(gui)模造成积极影响，早期采(cai)用者（innovators）和后期跟随者（imitators）的行为影响了市(shi)场渗透率(lu)。这(zhe)二者的行为分别用创新系数p和模仿系数q来描述。
创新系数（p）：拥(yong)抱AI
持续推(tui)动创新，助(zhu)力开发者“升维”
较(jiao)高的创新系数p值意味着产(chan)品或技术(shu)具有很强的吸引力，能够迅速吸引早期采(cai)用者。
相(xiang)较(jiao)于模仿系数，创新系数体现的更多的是创新的生态效应(ying)和“虹吸”效应(ying)，这(zhe)一部分客户的获取实质上依托的也正(zheng)是强大创新水准带来的吸引力。
对(dui)于涂鸦这(zhe)样一家以技术(shu)产(chan)品驱动的公司(si)而(er)言，其在2023年(nian)初就已全面拥(yong)抱生成式AI。而(er)围绕AI领域的布(bu)局正(zheng)成为其未来打开更大市(shi)场潜力、创造更大商业价(jia)值的重要看点所在。
天然的技术(shu)基因(yin)，让涂鸦能够充分挖掘和利用AI技术(shu)持续推(tui)动创新。特别是基于公司(si)云平台技术(shu)基因(yin)和庞大的智能硬件生态，涂鸦也正(zheng)全面投(tou)入生成式AI的研(yan)发，不断挖掘在设备智能化、空间智能化和智慧解决方(fang)案等领域的发展机遇。
其中(zhong)，在空间智能化方(fang)向上，涂鸦将其所拥(yong)有的AI能力加入空间场景的日常管理中(zhong)，使得用户能够获得生成式AI的设备功能与管理体验、AI 驱动的智能场景体验、或是场景分析与联动方(fang)案推(tui)荐。
涂鸦智能的Smart Solution智慧解决方(fang)案可(ke)以说是其在AI时代创新战略的一个缩影，其不仅体现了涂鸦智能在AI及AIGC、嵌入式操作系统、云端软件等领域的技术(shu)深度，也展示了其在整合这(zhe)些技术(shu)以创造更大客群价(jia)值方(fang)面的能力。
如(ru)在智慧中(zhong)控系统、智能手表、智能灯带等设备中(zhong)，涂鸦智能通(tong)过集成AIGC赋能的语(yu)音识(shi)别技术(shu)，极大地丰富了用户的交互体验，并提升了操作效率(lu)。这(zhe)种智能化的交互方(fang)式，让用户能够实现更精准、更便捷的家居控制，引领智能家居生活的新潮流。
同时，在宠(chong)物设备领域，涂鸦智能利用GenAI等技术(shu)深入分析宠(chong)物的行为模式，为宠(chong)物主人定制个性化的玩具和游戏，创造互动性强的声音和视觉效果。这(zhe)些创新不仅为宠(chong)物带来了更多的娱(yu)乐和快乐，也加深了宠(chong)物与主人之(zhi)间的情感纽带，为宠(chong)物主人提供了更加丰富和有爱的产(chan)品体验。
值得一提的是，涂鸦在5月29日全球开发者大会上推(tui)出自己的AI大模型——Cube AI。得益(yi)于全球涂鸦生态庞大的智能设备规(gui)模，将基于客户IoT数据与特定场景需求，根据实时空间的能源(yuan)消耗情况，由AI生成最优的节能减排策略，在空间智能化领域为客户和用户提供领先(xian)的AI技术(shu)产(chan)品价(jia)值。
通(tong)过这(zhe)些具体的应(ying)用实例，不难看到涂鸦将AI技术(shu)优势转(zhuan)化为为客户以及用户带来的实际价(jia)值，这(zhe)不仅真(zhen)正(zheng)赋能客户核心竞争力的提升，也进一步强化了客户对(dui)涂鸦智能品牌的忠诚度和满意度。
在AI技术(shu)驱动的浪潮中(zhong)，涂鸦不但提升了自身的创新效率(lu)，还极大地便利了开发者对(dui)其产(chan)品和服务的采(cai)纳与应(ying)用，助(zhu)力开发者开发能力的“升维”，帮助(zhu)其高效地做出有竞争力的产(chan)品。同时，这(zhe)也进一步加速了创新技术(shu)的广泛应(ying)用与普及。这(zhe)一过程中(zhong)，涂鸦开发者平台扮演了核心角(jiao)色，它激发了一个包含品牌商、原始设备制造商、合作伙伴以及最终用户的多元智能生态系统的活力。
作为一家全球化云开发者平台，涂鸦致力于将AI技术(shu)融入开发环节的核心环节，为开发者带来最前卫、便捷和高效的开发体验。如(ru)开发者可(ke)以通(tong)过AIGC能力通(tong)过简单对(dui)话交互的方(fang)式进入开发流程、生成UI界面，或是通(tong)过AI检查问题日志并返回代码建议。
此外，AI也将能够帮助(zhu)开发者对(dui)用户的反馈、产(chan)品的功能进行优劣势分析，以便于开发者进行产(chan)品改进、迭代及创新。截止第一季度末(mo)，涂鸦平台上的注册开发者数量已经超过100万。
开发者平台上持续迭代的AI能力，让涂鸦帮助(zhu)开发者的智能设备间深入互动与广泛交流，为技术(shu)创新提供了肥沃的土壤。这(zhe)一AI生态系统不仅加速了技术(shu)的演进和迭代，还为整个行业注入了创新活力，引领着整个行业向更高效、更智能的方(fang)向发展
模仿系数（q）：构建高粘性客群
打通(tong)全球服务网络
创新系数p主要影响扩散过程的初期阶段(duan)，即新产(chan)品或技术(shu)的引入期，而(er)模仿系数q则在扩散过程的后期阶段(duan)发挥更大作用，推(tui)动产(chan)品或技术(shu)向更广泛的消费者群体传播。
更高的q值，体现的一方(fang)面是已接(jie)受产(chan)品与服务的客户的认可(ke)度，客户粘性可(ke)以说是重要的参考依据。另一方(fang)面则在于产(chan)品与服务的可(ke)扩展性和易用性，能够让产(chan)品与服务获得更多的客户接(jie)受。
通(tong)过构建的“含Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能设备”的智慧解决方(fang)案云平台，涂鸦成功地打造了一系列标杆案例，为其较(jiao)高的模仿系数奠定基础。而(er)借助(zhu)已有客户的正(zheng)面口碑，也吸引到了更多潜在客户开始使用其产(chan)品与服务。
正(zheng)如(ru)王学集此次在业绩电话会中(zhong)提到的，公司(si)观察到云平台上的一批新面孔开发者、品牌客户正(zheng)在茁壮成长，他们之(zhi)中(zhong)有较(jiao)四五(wu)年(nian)前的电商更具研(yan)发、品牌能力的一批中(zhong)国出海电商企(qi)业，也有在更专注本地化服务模式的北(bei)美、印度、欧洲知(zhi)名品牌玩家。稳健的新老(lao)客户基本盘使公司(si)的整体增速超过行业增长。
在此不妨以与法国企(qi)业Xanlite的合作案例来具体看公司(si)如(ru)何练就高“模仿系数”。
涂鸦智能与Xanlite的合作始于照明产(chan)品的智能化升级，早在2018年(nian)，双方(fang)就已携手推(tui)出了智能家居品牌KOZii，此后KOZii更是跻身至法国顶尖智能家居品牌行列。随着Xanlite积极响应(ying)法国的节能政策，开始投(tou)身于能源(yuan)转(zhuan)型相(xiang)关业务。
在今年(nian)5月，双方(fang)合作迎来新里程碑。在巴黎举办的“浙江-法国高新产(chan)业创新合作对(dui)接(jie)会”上，双方(fang)正(zheng)式签(qian)署合作协议，共同推(tui)进智能家居节能新路径。此次合作，涂鸦智能将利用其GenAI、云计算等前沿技术(shu)，与Xanlite共同加速智能家居解决方(fang)案在法国乃至欧洲的落地，为家庭带来更高效、更绿色的智慧生活体验。
从最初的照明产(chan)品合作，到将推(tui)进先(xian)进的节能套件与智能家居系统的整合，由这(zhe)一合作历程不难看到涂鸦在满足(zu)客户需求、提供持续价(jia)值和深化合作关系方(fang)面的显著成绩。这(zhe)不仅体现了公司(si)在客户粘性方(fang)面的卓越表现，更展示了其在赋能企(qi)业不同发展阶段(duan)的战略转(zhuan)型和持续创新的能力。
实际上，与Xanlite在法国的合作经验，也让其有机会进一步扩大在当地的合作网络。在2019年(nian)，涂鸦还与法国工业先(xian)锋(feng)施耐德电气建立了合作关系。这(zhe)次合作专注于Wiser智能家居自动化平台的开发，旨(zhi)在通(tong)过整合双方(fang)的技术(shu)优势，共同推(tui)进智能家居解决方(fang)案的创新与应(ying)用。
同年(nian)，涂鸦还与欧洲知(zhi)名的照明企(qi)业CALEX在进博会达(da)成深度合作，而(er)在此前，涂鸦智能也曾帮助(zhu)CALEX旗下照明产(chan)品完成了西欧地区约6个国家主流零售渠(qu)道的覆盖。
通(tong)过这(zhe)一系列的合作，涂鸦智能不仅加强了其在智能家居领域的技术(shu)实力，而(er)且也借助(zhu)合作伙伴的品牌影响力和市(shi)场地位，进一步扩大了其在欧洲乃至全球市(shi)场的影响力。
实际上，涂鸦智能的合作案例不仅限于特定区域，而(er)是跨(kua)越多个国家和地区，这(zhe)也持续增强了其产(chan)品与服务的市(shi)场拓展机会。
如(ru)与施耐德电气的合作项目，就在随后的合作进程中(zhong)相(xiang)继在亚太(tai)、澳(ao)洲和欧洲等市(shi)场落地。再譬如(ru)与TCL在多种家电品类(lei)达(da)成的合作, 涂鸦就成功将智能设备带给到了TCL所遍布(bu)的数十个国家的客户。
可(ke)以说，通(tong)过全球范围内(nei)的一系列合作，涂鸦持续扩大了其市(shi)场影响力，也借助(zhu)合作伙伴的市(shi)场地位和用户基础，增强了品牌的可(ke)信度，有效地推(tui)动了产(chan)品和服务的市(shi)场扩散。
正(zheng)如(ru)财报提到的，公司(si)持续的海外拓展以及更加均衡的全球业务版图使得涂鸦的业务较(jiao)三年(nian)前更具韧性与机遇。“我们能够敏锐地感知(zhi)和捕捉到全球各个地区的智能新风向，更好地服务涂鸦的全球客户及中(zhong)国制造企(qi)业出海。”
03
结语(yu)
在巴斯模型的视角(jiao)下，不难看到涂鸦智能显著的价(jia)值成长潜力。可(ke)以说，市(shi)场规(gui)模（M）的拓展，创新系数（p）的技术(shu)引领，以及模仿系数（q）的客户粘性构建，共同构筑了公司(si)持续成长的基石。
随着技术(shu)的不断进步和市(shi)场需求的持续扩大，涂鸦智能也正(zheng)以其强大的创新能力和全球化布(bu)局能力，成为推(tui)动智能时代发展的重要力量。（全文完）