时(shi)隔两年后，近日一则(ze)金融控股公司监管(guan)办法“制定中”的(de)消息，再次搅动(dong)起业者内(nei)心(xin)的(de)“一江春水”。
5月(yue)31日，金融监管(guan)总局法规司发布了(le)2024年规章立法工作计划。按(an)照这份(fen)工作计划，年内(nei)将(jiang)有13部监管(guan)规则(ze)被(bei)制定或修订，其中就包(bao)括了(le)《金融控股公司监督(du)管(guan)理办法》。
图/金融监管(guan)总局
对于这则(ze)消息，市(shi)场研究团(tuan)队的(de)分析师们认为，金融控股公司将(jiang)迈(mai)入高质量发展阶段。而自(zi)2022年中国中信金融控股有限(xian)公司（即“中信金控”）、北京(jing)金融控股集团(tuan)有限(xian)公司（即“北京(jing)金控”）及招(zhao)商局金融控股有限(xian)公司（即“招(zhao)商局金控”）三家金融控股公司（下称“金控”）获批设立后，国内(nei)的(de)金控与金融控股集团(tuan)（下称“金控集团(tuan)”）是否(fou)将(jiang)迎来“持证上(shang)岗”的(de)新(xin)阶段，成为市(shi)场关切。
“接(jie)棒”金控日常监管(guan)工作后，金融监管(guan)总局制定的(de)首部金控监管(guan)规则(ze)要来了(le)
准确而言，对于金控行业，国家级相关监管(guan)规则(ze)的(de)制定工作，已走过了(le)近四年时(shi)光，也经历了(le)一个不同监管(guan)主(zhu)体“接(jie)力”的(de)过程。
2020年9月(yue)13日，国务院印发《关于实施金融控股公司准入管(guan)理的(de)决定》，彼时(shi)授权中国人民银行对金融控股公司开展市(shi)场准入管(guan)理并组织实施监管(guan)。
中国人民银行于2020年同月(yue)发布《金融控股公司监督(du)管(guan)理试行办法》（下称《金控监管(guan)试行办法》），并自(zi)2020年11月(yue)1日起施行。
《金控监管(guan)试行办法》明确了(le)金控定义等多项内(nei)容。在华西(xi)证券研究团(tuan)队看(kan)来，这意味着金控正式被(bei)纳入我(wo)国牌照化的(de)监管(guan)体系。
在《金控监管(guan)试行办法》之后，中国人民银行又先后发布《金融控股公司董事、监事、高级管(guan)理人员任(ren)职备案管(guan)理暂行规定》《金融控股公司关联交易管(guan)理办法》等，逐步建立了(le)金控行业监管(guan)的(de)框架。
中国人民银行官网最(zui)新(xin)披露的(de)金融控股公司设立行政(zheng)许可信息公示表显示，截至2022年8月(yue)，由中国人民银行批准设立的(de)金控共(gong)有3家，分别是中信金控、北京(jing)金控及招(zhao)商局金控。
除已被(bei)批准设立的(de)3家金控外，中国人民银行还分别于2021年6月(yue)4日、2022年1月(yue)29日受理了(le)中国光大集团(tuan)股份(fen)公司（即“光大集团(tuan)”）和中国万向(xiang)控股有限(xian)公司（即“万向(xiang)控股”）两家公司设立金控的(de)申请。
2023年3月(yue)，随着新(xin)一轮党和国家机构(gou)改革方案的(de)启动(dong)，对金控监管(guan)的(de)“接(jie)力棒”传到在原(yuan)银保监会基(ji)础上(shang)新(xin)组建而成的(de)国家金融监督(du)管(guan)理总局（即“金融监管(guan)总局”）手中。
按(an)照规定，原(yuan)中国人民银行对金控等金融集团(tuan)的(de)日常监管(guan)职责(ze)，正式被(bei)划入金融监管(guan)总局。
金融监管(guan)总局本次表示“年内(nei)制定《金融控股公司监督(du)管(guan)理办法》”，这是否(fou)将(jiang)意味金控牌照发放或将(jiang)常态化？整个金融生态圈从此刻开始已经“屏(ping)气凝神”。
金融监管(guan)总局已表态——防止产(chan)业资本在金融领域无序扩张
“金控”之所以引人关注，除了(le)集合金融牌照类型较多外，与其参与者事实上(shang)的(de)参差不齐，不无关系。
据中国人民银行原(yuan)金控监管(guan)工作负责(ze)人介绍(shao)，近年来，我(wo)国一些大型金融机构(gou)开展跨业投资，形(xing)成了(le)金融集团(tuan)；还有部分非金融企(qi)业投资控股了(le)多家多类金融机构(gou)，成为事实上(shang)的(de)金控。
其中，一些实力较强、经营规范的(de)机构(gou)通(tong)过这种(zhong)模式，优(you)化了(le)资源配置，降低了(le)成本，丰富和完善了(le)金融服务，有利于满足各(ge)类企(qi)业和消费者的(de)需求，提(ti)升金融服务实体经济的(de)能力。但在实践中，也有少部分企(qi)业盲目向(xiang)金融业扩张，隔离机制缺失，风险不断累积。
据其介绍(shao)，党中央、国务院高度重视金控监管(guan)工作，明确要求规范金融综合经营和产(chan)融结合，加强金控统筹监管(guan)，加快补齐监管(guan)制度短板。
按(an)照《金控监管(guan)试行办法》规定，金控（即金控公司）是指依(yi)法设立，控股或实际控制两个或两个以上(shang)不同类型金融机构(gou)，自(zi)身仅开展股权投资管(guan)理、不直接(jie)从事商业性经营活动(dong)的(de)有限(xian)责(ze)任(ren)公司或股份(fen)有限(xian)公司。而金控集团(tuan)（即金融控股集团(tuan)）是指金控公司及其所控股机构(gou)共(gong)同构(gou)成的(de)企(qi)业法人联合体。
值得关注的(de)是，从类型上(shang)看(kan)，控股股东或实际控制人为境(jing)内(nei)非金融企(qi)业、自(zi)然人以及经认可的(de)法人的(de)金控公司，亦适用于《金控监管(guan)试行办法》。
从金控此定义出发，大公国际专(zhuan)题研报(bao)显示，当(dang)前主(zhu)要可分为三类金控业者：一是央企(qi)金控，控股股东为中央企(qi)业，实际控制人为国务院国有资产(chan)监督(du)管(guan)理委员会；二是省级金控，控股股东一般为当(dang)地(di)政(zheng)府、财政(zheng)厅或国资委，也有部分控股股东为省级国有企(qi)业，由当(dang)地(di)政(zheng)府、财政(zheng)厅或国资委间接(jie)持股并实际控制；三是地(di)市(shi)级金控，与省级金融控股公司股权结构(gou)类似，控股股东或实际控制人一般为当(dang)地(di)政(zheng)府、财政(zheng)局或国资委。
而从金控及金控集团(tuan)全梳理的(de)情况看(kan)，另据市(shi)场分析，业者则(ze)又可以分为国务院批准设立的(de)金控集团(tuan)、以大型商业银行为载体的(de)金控集团(tuan)、由大型企(qi)业组建的(de)金控、由资产(chan)管(guan)理公司（即AMC）转型而来的(de)资管(guan)系金控、由地(di)方政(zheng)府推动(dong)设立的(de)地(di)方系金控以及民营金控集团(tuan)等。
也正是由于业者类型较多，大公国际马时(shi)伊(yi)分析师也指出，“金控具有业务发展协同、风险分散、规模经济等优(you)势(shi)，但同时(shi)存(cun)在潜在的(de)利益矛盾(dun)和风险传递(di)，需要对其加以监管(guan)。”
但他同时(shi)也表示期待，“随着我(wo)国金控行业监管(guan)逐步完善，金控将(jiang)迈(mai)入高质量发展阶段。”华西(xi)证券的(de)研究团(tuan)队也认为“（未来）金控平台牌照化、做(zuo)大规模成为生态要求。”
虽然金控监管(guan)办法仍(reng)处于“制定中”，但是“接(jie)手”金控日常监管(guan)后，金融监管(guan)总局实际已向(xiang)市(shi)场“传递(di)”出部分工作重点。
1月(yue)19日承担(dan)金控等机构(gou)的(de)日常非现场监测(ce)、监管(guan)评价、现场调查及个案风险处置等工作的(de)金融监管(guan)总局公司治理监管(guan)司曾通(tong)过专(zhuan)栏文章提(ti)出，将(jiang)督(du)促金控加强金融企(qi)业与非金融企(qi)业之间、各(ge)金融机构(gou)之间“防火墙”建设，坚持“管(guan)合法更(geng)要管(guan)非法”“管(guan)行业必须管(guan)风险”，加强与其他金融管(guan)理部门、行业主(zhu)管(guan)部门和地(di)方党委政(zheng)府的(de)监管(guan)协同，防止产(chan)业资本在金融领域无序扩张。
值得关注的(de)是，在这篇专(zhuan)栏文章中，金融监管(guan)总局公司治理监管(guan)司已经表态，将(jiang)加强对金控机构(gou)监管(guan)。同时(shi)，研究建立规则(ze)趋同或统一的(de)金融集团(tuan)非现场监管(guan)框架，强化股东和董监高人员资质要求。明确金控功能定位，严格金控准入管(guan)理。
仅从现行的(de)准入要求来看(kan)，根据《金控监管(guan)试行办法》，对于非金融企(qi)业和自(zi)然人实控金融机构(gou)的(de)、，在满足两类及以上(shang)“一级牌照”的(de)情况下，达到设立门槛后，可申请设立金控。
资料来源：华西(xi)证券研究所
据华西(xi)证券研究团(tuan)队的(de)归纳，设立的(de)门槛区分为是否(fou)含有商业银行，同时(shi)亦需满足金融机构(gou)资产(chan)规模的(de)最(zui)低要求。其目标在于一方面将(jiang)系统重要性金控公司纳入监管(guan)，另一方面资产(chan)规模也成为判断系统重要性的(de)一个基(ji)本指标。
此外，设立条件中亦要求金控实缴注册资本额不低于50亿元人民币，且不低于所控股金融机构(gou)注册资本总和的(de)50%等。
新(xin)京(jing)报(bao)贝壳(ke)财经讯记(ji)者 黄鑫(xin)宇
编辑 岳彩周(zhou)
校对 柳宝庆