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高基数下业绩超预期增长 四川便利超市龙头红旗连锁再给出1.7亿分红,公司,门店,服务
2024-06-12 02:19:28
高基数下业绩超预期增长 四川便利超市龙头红旗连锁再给出1.7亿分红,公司,门店,服务

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近日(ri),作为国(guo)内稀缺规模化盈利便利店龙头的红旗连锁,接连发布2023年度业绩(ji)报告和2024第一季度报告,公司在高基数(shu)背景下2023年依旧实现营收同(tong)比增长1.12%至101.33亿元,归母净利润同(tong)比增长15.53%至5.61亿元,超出此(ci)前市场的一致预期(qi)的同(tong)时,公司更是将以每10股派发现金红利1.24元(含(han)税),高分红回报股东。

而2024年一季度报告中,公司一季度实现营业收入再度同(tong)比增长4.55%至26.71亿元,实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元,同(tong)比增长15.95%,增长有(you)进一步提速(su)趋势。

展望未来,在便利店行业正处于发展快车(che)道的浪潮推动下,深(shen)耕便利店行业构筑起显著竞争优势的红旗连锁,还将迎(ying)来四川国(guo)资接管公司业务,强化资源(yuan)整合协同(tong)发展,公司有(you)望延续着超市场预期(qi)的增长态势。

差异(yi)化经营优势稳固的区(qu)域龙头

深(shen)耕四川的便利店龙头红旗连锁,已经构筑起了多项牢固的竞争壁(bi)垒(lei)。

公司主营业务为便利超市的连锁经营,以“方便、实惠、放心”为经营特色,长期(qi)深(shen)耕大成都及周边地区(qu)市场,积极(ji)创新营销方式,差异(yi)化经营,已成长为“商品(pin)+服务+金融”的现代科技连锁公司。

当前,公司已在大成都范围及周边市区(qu)形成了网络布局优势。

公司门(men)店通常选址于所在城市的黄金地段(duan)或预计具有(you)良(liang)好发展潜力(li)的商圈。一方面,密集的门(men)店网络有(you)助于公司在营销推广、仓储物流、人员调配、品(pin)牌宣传(chuan)等方面产生良(liang)好的协同(tong)效应,从而降低公司运营成本。另一方面,公司在新开门(men)店时能迅速(su)了解(jie)当地消费者的消费习惯、生活方式、需(xu)求喜好,从而准确定位,优化商品(pin)结构,开展有(you)针(zhen)对性的营销活动,满足当地消费者需(xu)求并获(huo)得消费者认同(tong)。

除了不断开设直(zhi)营门(men)店,公司先(xian)后收购成都市内竞争对手,包括红艳超市、互惠超市、乐山四海超市以及玖零壹零超市。借(jie)助多次收购,公司门(men)店销售网络更为完整、辐射能力(li)更强,同(tong)时有(you)利于提高物流配送(song)中心效率,降低物流成本,进一步提升公司的市场竞争力(li)。

同(tong)时,红旗连锁通过“商品(pin)+服务”不断增强用户粘性。

便利店为消费者提供更为人性化、多元化、智能化的服务,不但可以取得额外(wai)的衍生服务收入,更是增进用户粘性的重要(yao)途径。公司一直(zhi)坚持“商品(pin)+服务”的差异(yi)化竞争策略,通过持续优化商品(pin)结构、丰富增值服务内容,为公司带来增量消费群体的同(tong)时,也提升了客户忠诚(cheng)度。

公司拥(yong)有(you)完整的供应链及配送(song)体系,已与上千家供货商建立了良(liang)好的互利双赢的商业合作关系,是四川省及成都市“重要(yao)生活必需(xu)品(pin)应急保供重点联系企业”。要(yao)知(zhi)道的是,面对年轻化的客群结构以及多样化的客户需(xu)求,打(da)造具有(you)差异(yi)化竞争力(li)的商品(pin)及运营能力(li)是便利店企业发展的核心竞争力(li)。公司充分运用庞大的门(men)店网络优势,加强农超对接,采购团队深(shen)入凉山州、甘孜州、阿坝州等产地直(zhi)采,有(you)助于降低采购成本,提升产品(pin)差异(yi)化及产品(pin)品(pin)质。

基于“3个(ge)5”服务目标,即(ji)打(da)造“一刻钟便民生活圈”,因而从商品(pin)类别到消费方式均与社区(qu)团购都有(you)明显区(qu)别。公司还利用庞大的市场网络和信息技术资源(yuan)优势,率先(xian)致力(li)于多功能便民服务平台建设。目前已开通公交卡充值、水电气(qi)费代收、福利彩票、体育彩票代销、成都市中小学学费代缴、成都交投(tou)停车(che)费代收等80多项便民服务。

通过多年的发展与壮大,公司品(pin)牌、形象已有(you)较高知(zhi)名(ming)度和影响力(li),为市场消费者所熟知(zhi)与认可。截止2023年末,公司注册(ce)会员人数(shu)已超500万。并且(qie)公司实现了大部(bu)分商品(pin)的统一仓储与配送(song)。采购数(shu)量的提升,使公司与供应商的合作关系更加稳固,也为公司带来了一定的商品(pin)资源(yuan)优势及议价(jia)能力(li)。

基于此(ci),即(ji)便从全国(guo)便利连锁超市细分领域来看,红旗连锁的经营规模、盈利能力(li)也位于同(tong)行业前列,公司于2023年依旧实现业绩(ji)正增长。

经营全面优化 净利再获(huo)两位数(shu)增长

高基数(shu)背景下,直(zhi)营业务发展稳健的红旗连锁营收规模继续上行。

2020-2022年,受(shou)益(yi)特殊时期(qi)的居民囤货需(xu)求,公司主营业务收入基数(shu)其(qi)实是比较高的。2023年,公司聚焦主业,重点关注消费者购物体验,持续开展门(men)店提档(dang)升级,公司门(men)店拓展速(su)度较2022年有(you)所提升,全年新开门(men)店144家,并通过因地制宜、因时制宜地调整门(men)店商品(pin)结构、提升装修档(dang)次、改变门(men)店类型等多种方式推进门(men)店升级,报告期(qi)完成旧店升级改造279家。截至2023年12月31日(ri),公司共有(you)门(men)店3639家。

加上重点提升员工服务意识,利用门(men)店布局优势,打(da)造一刻钟便民生活圈,探索多种销售模式;以及不断优化配送(song)能力(li),充分利用门(men)店优势,开展直(zhi)播服务,行成网络下单+门(men)店提货的销售新模式;同(tong)时还加强与其(qi)他线上平台的合作,从多平台、多角度满足消费者不同(tong)购物需(xu)求,共同(tong)推动公司2023年营收规模同(tong)比增长1.12%至101.33亿元。

传(chuan)导至利润端,在毛利率增长、人效提升以及新网银(yin)行发力(li)的驱动下,净利规模实现明显增长。

公告资料显示(shi),2023年公司毛利率同(tong)比提升0.57个(ge)百分点至29.63%,其(qi)中第四季度毛利率更是同(tong)比大幅增长2.13个(ge)百分点至30.43%。同(tong)时公司人效稳步提升,公司2023年底员工数(shu)1.54万人,测(ce)算(suan)人均工资8万元,同(tong)比增长2.5%,人效65.7万元/人,同(tong)比提升2%,人效已连续八年稳步提升,带动公司主营业务净利润4.14亿,同(tong)比增长6.47%。

再加上新网银(yin)行贯彻落实党中央、国(guo)务院(yuan)关于加大金融支持实体经济发展的政策,围绕金融服务提质增效,加大普惠金融贷款投(tou)放力(li)度,资产规模首次突破千亿,营业收入实现较大增长,同(tong)时在业务发展中加强风险(xian)管控、坚持降本增效,带动投(tou)资收益(yi)同(tong)比大幅增长46.89%至1.54亿元,公司最终归母净利润达到5.61亿元,同(tong)比增长15.53%。

资料来源(yuan):公司公告

基于经营状况良(liang)好,结合实际经营状况及现金流状况,红旗连锁拟实施每10股派发现金红利1.24元(含(han)税),现金分红金额达到1.69亿元(含(han)税),分红比例达33.39%,高于2017-2021年的平均水平22%,持续回报股东。

2024年一季度营业收入同(tong)比增长4.55%至26.71亿元,实现归母净利润1.63亿元,同(tong)比增长15.95%,增长再度提速(su)。展望未来,行业机遇叠加国(guo)资进驻(zhu),红旗连锁未来发展可期(qi)。

行业潜力(li)仍在 红利兑现节点已至

便利店行业正处于发展快车(che)道。

当前,便利店全国(guo)门(men)店规模、销售总额均保持上扬态势,是当前大消费承压(ya)背景下难得的有(you)独立增长的赛道。横向对比其(qi)他实体零售业态,便利店不仅在2013-2020年持续保持双位数(shu)增长,远超百货商超。在公共卫生事件发生后,其(qi)他业态因客流减少受(shou)到较大影响时,便利店依然实现有(you)韧性的增长。

来源(yuan):毕马(ma)威

驱动便利店渠道成长的背后,有(you)消费者对便利的需(xu)求、政策的积极(ji)推动、连锁品(pin)牌的努(nu)力(li),更重要(yao)的是便利店作为一种“为城市而生”的渠道正冉冉升起。截至2022年,中国(guo)连锁品(pin)牌便利店销售额3264亿元,CAGR5约11.4%;门(men)店总数(shu)达到18.4万家,CAGR5约12.0%。尽管受(shou)到公共卫生事件影响,便利店继续实现了稳步增长,其(qi)中主要(yao)是由门(men)店网络加密带来的量增。

来源(yuan):CCFA

尽管2023年数(shu)据(ju)尚未披露,但从目前CCFA组织的调查上看,预计全年便利店行业依然保持了快速(su)增长,近80%的品(pin)牌销售额同(tong)比增长,新开门(men)店接近1万家。此(ci)外(wai)从结构上看,中国(guo)便利店行业整体的盈利能力(li)、门(men)店分布、数(shu)字化建设继续向好发展,为行业继续增长打(da)下良(liang)好基础(chu)。

长远看来,便利店行业增长空间仍然很大。

早自2015年起,各大连锁便利店品(pin)牌开始跨区(qu)域扩(kuo)张,便利店门(men)店总数(shu)开始显著增长,单店覆盖人数(shu)从8715人/家下降至2022年的4924人/家。但相(xiang)比海外(wai)成熟市场平均2000人/家的门(men)店密度,中国(guo)市场或许还有(you)1倍(bei)以上的拓店空间。若对标日(ri)本,当前中国(guo)门(men)店密度相(xiang)当于日(ri)本1990年代初期(qi)水平。

来源(yuan):国(guo)家统计局,CCFA,wind

渠道销售占比层面,中国(guo)便利店行业与海外(wai)市场差距更加明显。2015-2022年,中国(guo)便利店渠道销售额占比从0.41%上升至0.74%,然而东亚邻(lin)国(guo)日(ri)韩的水平在5-8%,英美占比也在3-5%左右。这种差异(yi)可能更多来自于商品(pin)组合和便利店在社会中所起的作用,日(ri)韩市场便利店承担着社会基础(chu)设施的作用,销售商品(pin)中以高毛利的食品(pin)、潮流商品(pin)为主,中国(guo)还有(you)较大的追(zhui)赶空间。

而且(qie),整个(ge)便利店行业正处于那个(ge)红利兑现的节点。

从海外(wai)国(guo)家经验上看,美国(guo)1950s开始711便利店业务向德克萨斯(si)州以外(wai)地区(qu)扩(kuo)张,日(ri)本1974年引入便利店后开启快速(su)拓店,二者在行业启动初期(qi)的城镇化率都在70%左右。美日(ri)在1950s、1970s年人均GDP也都刚刚超过15000美元的水平。2022年中国(guo)的城镇化率刚刚达到63.6%、年人均GDP约11560美元,逐步接近海外(wai)便利店行业启动的临界值水平。

2019年国(guo)务院(yuan)办(ban)公厅也在《关于加快发展流通促进商业消费的意见》首次直(zhi)接提出要(yao)加快连锁便利店发展,简化了食品(pin)、烟草、乙(yi)类非处方药等经营许可审(shen)批手续,将智能化、品(pin)牌化连锁便利店纳入城市公共服务基础(chu)设施体系建设中。

这一指导思想此(ci)后一直(zhi)延续,2021年商务部(bu)提出建设“一刻钟便民圈”,2023年继续推出实施细则,旨在优化社区(qu)商业网点布局,改善社区(qu)消费条件,提升居民生活品(pin)质。重点提及推动品(pin)牌连锁便利店进社区(qu),搭载代扣代缴、代收代发、打(da)印复印等便民服务,提高便利化程度。相(xiang)信在政策指引下,便利店作为社区(qu)商业的核心有(you)望继续扩(kuo)张门(men)店规模,发展更多业态,走向社区(qu)和下沉市场,服务于民。

国(guo)资进驻(zhu) 红旗连锁优势进一步扩(kuo)大

四川国(guo)资拟接管公司业务,有(you)望强化资源(yuan)整合协同(tong)发展。

2023年12月20日(ri),红旗连锁实控人曹世如及其(qi)一致行动人曹曾(ceng)俊与四川商投(tou)投(tou)资(实控人为四川省国(guo)资委)签署股份转(zhuan)让协议,拟将所持有(you)的0.94亿股(曹世如0.82亿股,曹曾(ceng)俊0.12亿股)及其(qi)所对应的股东权利、权益(yi)转(zhuan)让给商投(tou)投(tou)资,合计转(zhuan)让股份占公司总股本的6.91%,转(zhuan)让价(jia)5.88元/股,并承诺在2027.1.1之前放弃所持剩余(yu)20.72%股份的表决权。

同(tong)时永辉超市拟将其(qi)所持公司1.36亿股转(zhuan)让给商投(tou)投(tou)资,占公司总股本10%。上述转(zhuan)让后,曹世如和曹曾(ceng)俊合计持股20.72%,永辉超市持股11%,商投(tou)投(tou)资持股16.91%;表决权放弃协议生效后,公司有(you)表决权股份总数(shu)为10.78亿股,商投(tou)投(tou)资控制的公司表决权比例为21.32%,公司控股股东变更为商投(tou)投(tou)资,公司实际控制人变更为四川省政府国(guo)有(you)资产监(jian)督管理委员会。

四川省商业投(tou)资集团有(you)限责任(ren)公司是省属唯一现代商贸(mao)流通服务产业投(tou)资平台和现代供应链保障平台,四川国(guo)资委入住有(you)望强化资源(yuan)协同(tong),为公司在未来业务开拓及网络布局中打(da)造更有(you)利的品(pin)牌形象,助力(li)实现长期(qi)可持续性增长。

综上看来,凭借(jie)差异(yi)化经营优势于高基数(shu)背景下依旧实现正增长的红旗连锁,未来随着行业红利兑现以及国(guo)资进驻(zhu)等机遇共振,其(qi)发展有(you)望延续增长态势。

发布于:广东省
版权号:18172771662813
 
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