A股畜(chu)牧板块震荡走(zou)高，截至11:05，畜(chu)牧ETF(159867)涨(zhang)超1.2%，有望冲击10连阳；自(zi)2月6日底部以来，畜(chu)牧ETF(159867)涨(zhang)超21%。

畜(chu)牧板块上涨(zhang)，消息面上，受原(yuan)料端支(zhi)撑，上周白条猪肉价(jia)格呈现偏强的走(zou)势。截至5月11日，全国瘦肉型白条猪肉均价(jia)19.17元/公斤，较上周初上涨(zhang)0.16元/公斤。

开源证券研报指出(chu)，猪周期拐点渐近，乘势布局正当(dang)时，其逻辑基于：

1.2024年3月我国能繁存(cun)栏降至3992万头，自(zi)2022年12月高点已(yi)去化9.1%（上轮去化8.5%），本(ben)轮去化足以支(zhi)撑大级别(bie)周期反转；

2.2023年9—11月北方非瘟影响传导，2024年猪价(jia)淡季不淡，压栏二育滚动入场(chang)趋势强化，叠加2024年厄尔尼诺次(ci)年南方雨季非瘟或重(zhong)于常年，猪周期反转逻辑逐月强化；

3.行业资金(jin)压力仍大叠加生产节奏影响，当(dang)前能繁不具备大幅增产基础支(zhi)撑周期持续性。

方正证券认为，猪价(jia)已(yi)步入慢涨(zhang)趋势。无论(lun)是猪价(jia)在前期降重(zhong)抛压下不跌，还是近期突然跳涨(zhang)，反映的均是生猪供需基本(ben)面在逐步缓解，未来猪价(jia)将趋势上涨(zhang)。在无极端情绪作用(yong)下，五六月猪价(jia)将呈现慢牛上涨(zhang)的趋势。