2月19日(ri)，年后首个交易日(ri)，10只(zhi)中证A50ETF正式发行，募集目标200亿元。
2024年1月2日(ri)，被市(shi)场(chang)称为中国(guo)版“漂亮(liang)50”的中证A50指数正式发布，同一日(ri)，包括大成、富国(guo)、银华基金等在内的10家基金公司集体上(shang)报了中证A50ETF。指数发布仅一个月时间(jian)，首批(pi)10只(zhi)中证A50ETF就已(yi)火(huo)速获批(pi)。目前，首批(pi)10只(zhi)中证A50ETF基金已(yi)经正式开售，单只(zhi)基金封闭期募集规模20亿份。
中证A50引(yin)入ESG理念
具备行业覆(fu)盖均衡、盈利与业绩变(bian)现更佳的优势(shi)
中证A50指数，作为首个由(you)国(guo)内指数公司编制的A50指数，独具匠心地融(rong)合了传统市(shi)值选样精髓(sui)与行业均衡理念，并首次引(yin)入ESG可持续投(tou)资理念，从中证三级行业龙头公司中选取50只(zhi)最(zui)具代表性且(qie)符合互联互通可投(tou)资范围的上(shang)市(shi)公司证券作为指数样本(ben)，便利境内外资金配置A股(gu)核心资产，持续倡导长期投(tou)资、价值投(tou)资理念。
图表：中证A50指数编制方法比(bi)较
从指数编制方法看(kan)，相较于MSCI中国(guo)A50、上(shang)证50、深证50，中证A50将ESG评价体系作为首要选样标准，首先(xian)剔除了ESG评分在C及以下(xia)的公司标的，确(que)保(bao)入选证券的ESG得分不低，有助于降低样本(ben)发生重大负面风险事件概率，顺(shun)应碳中和进程和社会责任担(dan)当趋势(shi)，排除公司治理有问题的企业，保(bao)障(zhang)了指数质量。
且(qie)相比(bi)较于其他指数而言，中证A50的行业覆(fu)盖更为均衡，实现了对30个中证二级行业以及50个中证三级行业的覆(fu)盖，且(qie)各个行业的集中度相对更低。从申万行业角度看(kan)，中证A50共覆(fu)盖27个申万一级行业，前5大行业分别为食品饮料、非银金融(rong)、医药生物、电力设备、银行，前5大行业合计权重48.61%；同期可比(bi)的上(shang)证50指数、深证50指数、MSCI中国(guo)A50指数申万一级行业覆(fu)盖数量分别为21/22/20，前5大行业权重合计61.37%/53.76%/57.03%。
同时，按照市(shi)值优先(xian)的选样方法，使得中证A50指数同样具备较强的大市(shi)值属性，成分股(gu)总市(shi)值高于1000亿元的个股(gu)占比(bi)达到78%，成分股(gu)总市(shi)值平(ping)均值2803.51亿元，市(shi)值中位数1570亿元，介(jie)于上(shang)证50与深证50之间(jian)。截止目前，中证A50指数前5大权重股(gu)分别为贵(gui)州茅台、中国(guo)平(ping)安、宁德时代、招商银行、美的集团，市(shi)值均在4000亿元以上(shang)。
图表：中证A50行业覆(fu)盖情况
此外，相较于其他宽基指数，中证A50还具备长期业绩优势(shi)。数据显示，自中证A50指数基日(ri)2014年12月31日(ri)至(zhi)今，中证A50年化收益率3.68%，表现优于上(shang)证50的-0.52%与MSCI中国(guo)A50指数的2.45%，仅次于深证50的5.15%，但中证A50指数的波动性和最(zui)大回撤要小于深证50，表现相对更为稳健。
图表：主要宽基指数走(zou)势(shi)（2014-12-31至(zhi)2024-02-21）
之所以中证A50指数能取得更好业绩表现，核心原因还是其精选细分行业龙头的选股(gu)策略，其成分股(gu)企业均具备较强的盈利能力。数据显示，中证A50指数样本(ben)股(gu)近(jin)五年ROE平(ping)均值均在16%以上(shang)，平(ping)均值在大部分时间(jian)里明显高于上(shang)证50，与深证50指数较为接(jie)近(jin)。
图表：各指数近(jin)5年ROE平(ping)均值对比(bi)
资料来源：WIND 全景网整理
中证A50ETF开路
预(yu)计2024年宽基ETF继续保(bao)持强势(shi)增长
纵(zong)观2023年，尽管A股(gu)市(shi)场(chang)受(shou)挫，但ETF市(shi)场(chang)发展仍然如火(huo)如荼。从数据上(shang)看(kan)，以股(gu)票型ETF为例(li)，2023年不论(lun)基金数量，还是基金份额、基金净资产均出现了较高速的增长，其中基金数量净增加126只(zhi)，同比(bi)实现21.04%增幅；基金份额净增加4737.21亿份，同比(bi)增52.77%；基金净资产规模净增加3837.32亿元，同比(bi)增35.83%。
值得关注(zhu)的是，宽基指数ETF的数量和规模在整体股(gu)票型ETF基金当中占有绝对地位，且(qie)增长速度非常迅猛，明显超越整体股(gu)票型ETF增速。尤其2023年12月中央汇金等机构公告增持相关ETF以来，资金明显大幅流(liu)入以沪深300、上(shang)证50等指数为代表的大盘宽基类ETF。
图表：2023年股(gu)票型ETF基金规模及增长
资料来源：WIND 全景网整理
龙年开局，市(shi)场(chang)经历了2年多的调整之后，当前A股(gu)主要指数估值均处(chu)于历史低位区间(jian)，价值股(gu)估值优势(shi)则更为明显。且(qie)伴随着小微盘抱团的瓦解和逐步出清(qing)，当前大盘蓝筹与高红(hong)利股(gu)具备较高的配置价值。资金层面，2月20日(ri)人民银行公布5年期以上(shang)LPR下(xia)调25个基点至(zhi)3.95%，成为2019年换锚以来最(zui)大降幅，大幅超越市(shi)场(chang)预(yu)期。同时，美国(guo)在2024年具备降息预(yu)期，都将为市(shi)场(chang)铺垫一个较为宽松的资金环境。
在这一局势(shi)之下(xia)，中证A50ETF顺(shun)势(shi)而生，为投(tou)资者增加了一个新的配置工具。10只(zhi)中证A50ETF基金的发售，成为点燃2024年ETF市(shi)场(chang)的第(di)一把火(huo)，预(yu)示着2024年宽基ETF基金市(shi)场(chang)发展势(shi)头将仍然保(bao)持强劲。