二季度开局,欧(ou)元(yuan)区经济加速恢(hui)复(fu),服务业增长(chang)达到11个月来的最高水平,再次成为经济增长(chang)的主要驱动力,制造业延续下滑趋势。
周一,标(biao)普(pu)全球和汉堡商业银(yin)行数据公布的数据显示,4月欧(ou)元(yuan)区整(zheng)体PMI终值从3月份的50.3反弹(dan)至51.7,高出初值的51.4,为连续第二个月站(zhan)到荣枯线上方,增速为11个月最高。
4月份,欧(ou)元(yuan)区服务业PMI终值从3月的51.5上升(sheng)至53.3(较初值上修0.4),为连续第三个月站(zhan)到荣枯线上方,创下了11个月来的最高增速。
强劲的需求是4月份服务业产出加快增长(chang)的主要原因,新业务量连续第二个月上升(sheng),并以自(zi)去年5月以来最快的速度增长(chang)。销售回暖导致未完成工作的量在(zai)10个月内(nei)首次增加,尽管积压率很小。
新业务的增长(chang),加上不(bu)断(duan)增长(chang)的产能压力,推(tui)动欧(ou)元(yuan)区服务业就业加速增长(chang),创下自(zi)2023年中(zhong)期以来的最快增速。
在(zai)欧(ou)元(yuan)区主要国家中(zhong),西班牙是表现最好的经济体,综合PMI增长(chang)速度加快至一年高点(dian),服务业PMI也领先于其他主要经济体,意大利连续第4个月增长(chang),但较3月小幅放缓。值得注意的是欧(ou)元(yuan)区两个最大经济体德国和法国,两国综合PMI分别触及10个月和11个月以来的最高点(dian)。
然而,在(zai)经济活动加快复(fu)苏的同时,欧(ou)元(yuan)区整(zheng)体通(tong)胀压力也有所加剧。
4月份,欧(ou)元(yuan)区整(zheng)体投入(ru)成本和产出费(fei)用增长(chang)加快,超过了各自(zi)的平均水平。其中(zhong),服务业的运(yun)营(ying)费(fei)用和销售价格增长(chang)仍然处于历史的高水平,而制造业的下降速度则有所放缓。
展望未来,欧(ou)元(yuan)区企业对未来12个月的活动水平持乐(le)观态度,积极情绪(xu)水平仅略低于3月份的25个月高点(dian)。这(zhe)种乐(le)观情绪(xu)得到了商业预期的支持,目前与过去两年的平均预期相比处于更(geng)高的水平。
汉堡商业银(yin)行首席经济学家Cyrus de la Rubia评论(lun)说:
服务业活动连续第三个月扩大,结束了去年下半(ban)年的低迷态势。就业增长(chang)的加快与新业务的增长(chang)和订(ding)单增长(chang)相一致,这(zhe)凸显了服务业日益(yi)增长(chang)的乐(le)观情绪(xu)。
生产率的挑战和通(tong)胀压力将是欧(ou)洲央行需要密切关注的问题(ti)。
服务业活动连续第三个月扩大,结束了去年下半(ban)年的低迷态势。就业增长(chang)的加快与新业务的增长(chang)和订(ding)单增长(chang)相一致,这(zhe)凸显了服务业日益(yi)增长(chang)的乐(le)观情绪(xu)。
生产率的挑战和通(tong)胀压力将是欧(ou)洲央行需要密切关注的问题(ti)。