中国网财经4月(yue)28日(ri)讯(记者 李(li)冰岩 )4月(yue)25日(ri)，某(mou)分销(xiao)商拿(na)到一款组件产品(pin)规格书的预览版(ban)，显(xian)示(shi)该产品(pin)系隆基Hi-MO9，组件效率达到24.4%，功率在625-660W。据业内(nei)人士分析，如(ru)果24.4%高效光伏组件量产，将成为当前主(zhu)流版(ban)型之下的最(zui)高效率，该组件对应的电池技术潜力也备受关注。
如(ru)今，光伏产业链正在面临着技术同质化(hua)和市场环境变化(hua)的双重风险。一石激起千层浪，隆基绿能(neng)新品(pin)为同质化(hua)厮杀的行业注入(ru)了独辟蹊径的“强心剂”。
近期，光伏企业2023年(nian)年(nian)报及(ji)2024年(nian)1季度的业绩预报陆续公布。令人关注的是，今年(nian)1季度，光伏企业的业绩普遍出现大幅下滑。随着产业链价格下行，TOPCon企业正面临增收不增利，高库存减(jian)值的巨大风险。
在光伏行业的竞(jing)争中，技术门槛和成本压力是企业不得不面对的两个重要问题。PERC替代铝背场用(yong)10多年(nian)，TOPCon替代PERC只用(yong)了5年(nian)。如(ru)今TOPCon已现过剩(sheng)，新的技术路线替代TOPCon或已不远。
技术门槛与成本压力并存，坊(fang)间传隆基组件新品(pin)“王炸”
今年(nian)4月(yue)，隆基绿能(neng)在投资(zi)者互动平台表示(shi)，相比 PERC 和 TOPCon 电池， BC 电池具有多重优势。针对大型地(di)面电站业务，公司将推出BC路线的集中式(shi)产品(pin)，新产品(pin)转换效率有望进一步提升，具备更强的市场竞(jing)争力。据业内(nei)人士表示(shi)，按照隆基新技术研发和产业化(hua)的速度，作为平台技术的BC升级新品(pin)应该箭在弦上(shang)。
4月(yue)25日(ri)，有媒体爆出隆基新品(pin)规格书预览版(ban)，组件效率达到24.4%、功率在625-660W之间。从效率及(ji)功率分析，这已是当前主(zhu)流版(ban)型的最(zui)高效产品(pin)。此前，隆基董事长钟宝申接受媒体专访时(shi)表示(shi)，公司很快推出下一代BC电池，新产品(pin)的效率将处于全(quan)球(qiu)领先地(di)位，可(ke)摆脱同质化(hua)竞(jing)争。
据业内(nei)人士分析，该产品(pin)规格书很可(ke)能(neng)是隆基即(ji)将推出的新品(pin)。结合上(shang)述(shu)分析，我们(men)有理由猜(cai)测：这款新推出的高效组件一定是基于BC技术，更高效的双面产品(pin)。
随着隆基绿能(neng)新技术的不断涌现和市场规模的扩大，技术门槛逐(zhu)渐提高，对二三线企业产生了阻遏作用(yong)。同时(shi)，成本压力也使其他企业在竞(jing)争中处于不利地(di)位。
高测股份(fen)在最(zui)近一期机构调研中表示(shi)，行业可(ke)能(neng)迎来一轮产能(neng)出清(qing)的竞(jing)争。在如(ru)此激烈的竞(jing)争中，高成本的落后产能(neng)可(ke)能(neng)面临更大的经营压力，而(er)具有技术优势、成本优势和资(zi)金优势的企业抗风险能(neng)力相对较强。
龙头(tou)企业依靠成本、技术及(ji)一体化(hua)优势坚持市场份(fen)额(e)，而(er)二三线企业的出清(qing)并不是短期能(neng)够一步到位的。因此，光伏行业在2024年(nian)上(shang)半年(nian)仍(reng)然是一个熬的过程。TOPCon企业一季度业绩普遍下行，中国光伏再次走到技术纷争的十字路口。
如(ru)今，光伏新产品(pin)的技术门槛正不断提升，对企图通过举债扩张，同质低价竞(jing)争的企业形(xing)成较强的技术壁垒，但同时(shi)也为行业领先企业提供(gong)了更大的发展空间。随着技术的不断进步和成熟，这些新技术有望在未来成为光伏行业的主(zhu)流技术，推动行业的持续发展。
光伏产业链业绩普遍下滑 行业周期性与成长性并存
据Wind光伏指(zhi)数最(zui)新统计数据，截至(zhi)4日(ri)26日(ri)收盘，光伏企业市值排名前五的企业分别为阳光电源(300274.SZ)、隆基绿能(neng)(601012.SH)、通威股份(fen)(600438.SH)、晶科能(neng)源(688223.SH)、特变电工(600089.SH)，市值分别为1474亿元、1411亿元、976亿元、768亿元、700亿元。市值过千亿的光伏企业仅剩(sheng)下阳光电源和隆基绿能(neng)两家。而(er)在此前两年(nian)的高峰期，几家的最(zui)高市值均破过千亿元。
投资(zi)机构也未能(neng)幸免于难(nan)。国泰中证(zheng)光伏产业交易型开放式(shi)指(zhi)数证(zheng)券投资(zi)基金发起式(shi)联接基金在2024年(nian)一季度的报告中披(pi)露，该基金报告期内(nei)亏损(sun)了544.54万元。这一亏损(sun)情况无疑加剧了市场的担忧情绪。
光伏行业兼具周期性和成长性两大特点(dian)。其成长性来自于高经济性驱动的终端装机需求的迅速扩张。近十年(nian)来，全(quan)国光伏新增装机规模增长近40倍，光伏已成为仅次于火电的第(di)二大能(neng)源形(xing)式(shi)。然而(er)，与此同时(shi)，行业的周期性也如(ru)影(ying)随形(xing)。
从目前披(pi)露的业绩预告来看，光伏产业链的硅料、硅片、电池、组件等主(zhu)要环节的业绩增速明显(xian)不如(ru)石英、逆变器(qi)、金刚(gang)线等辅材。这一现象反映了行业内(nei)部的分化(hua)趋势。同时(shi)，具有较高技术瓶颈的BC、HJT等产品(pin)占比相比日(ri)渐过剩(sheng)的TOPCon，正表现出较强的韧(ren)性。
隆基绿能(neng)曾表示(shi)，第(di)一季度是市场需求淡季，但随着全(quan)球(qiu)市场需求逐(zhu)渐放量，预计将会对产业链价格形(xing)成支(zhi)撑，推动产业链价格的修正。今年(nian)市场供(gong)给(gei)过剩(sheng)的压力较大，如(ru)果产业链价格持续低位运行，那么财务状况脆弱、技术不先进的企业可(ke)能(neng)会被(bei)迫停(ting)产减(jian)产或者退(tui)出。届时(shi)，行业实(shi)际供(gong)需将不断趋于平衡，产业链价格或将回归理性。