日元逼近160心理关口，干预似(si)乎近在眼前。
眼下(xia)，交易们再度警惕日本当局出手干预以(yi)支撑日元。
周二，尽(jin)管风险逼近，美元兑日元早(zao)盘还是一度升至159.704。随(sui)后开始(shi)震荡回落(luo)，现跌0.1%报159.52。
7月(yue)缩减购债(zhai)、加息 同时进行 ？
昨天，日本最高货币官员严厉警告称(cheng)，随(sui)时准备全(quan)天候干预，但这番言论收(shou)效(xiao)甚(shen)微。
今日，日本内阁(ge)官房(fang)长官林义正强调(diao)称(cheng)，随(sui)着日元跌至每(mei)美元160的关键水平，当局将(jiang)对过度的货币波动做出适当反应。
他指(zhi)出，外汇过度波动是不可(ke)取的，因(yin)为它会对企业和家庭需求(qiu)产生负面影响。
日本财务大臣铃木(mu)俊一同日也表达了同样立场表示，汇率(lu)需要保持稳(wen)定，并反映经济基本面。
“我们将(jiang)对过度的汇率(lu)变动作出适当的反应。”
最近几天，日元疲软对日本经济造成冲击持续(xu)受到关注，日本当局发出的警告不断。
在日元疲软之际，日本央行正面临巨(ju)大压力。
在6月(yue)会议上，日本央行连续(xu)第二次维持利率(lu)不变，并发出了略显鸽派(pai)的信号，并宣布7月(yue)会议后减少购债(zhai)规模。
昨天的会议纪要显示，委员会讨论了及时加息的必要性(xing)。一位政策制定者警告称(cheng)，日元疲软推动通胀，可(ke)能准备进一步加息。
央行行长植田和男也表示，不排除下(xia)月(yue)加息的可(ke)能。
该行似(si)乎正准备采取近期行动的迹象。市场开始(shi)预期7月(yue)份(fen)的量化紧(jin)缩 (QT) 计划的规模可(ke)能超出预期，甚(shen)至可(ke)能伴(ban)随(sui)加息。
值得关注的是，7月(yue)会议上，同时缩减购债(zhai)和加息可(ke)能会对市场产生巨(ju)大的影响。
东京商事研究公司首席经济学家、日本央行资深观(guan)察员加藤Izuru表示，央行必须在保持汇率(lu)稳(wen)定的需要和保持债(zhai)券市场稳(wen)定的需要之间取得平衡(heng)。
出于这个原因(yin)，它可(ke)能考虑在每(mei)个季度加深削减债(zhai)券购买量。
“ 如果日元继续(xu)走弱，日本央行可(ke)能会在7月(yue)同时进行缩减和加息。仅仅采取缩减政策可(ke)能不足以(yi)阻止日元进一步下(xia)跌。”
自日本央行6月(yue)会议以(yi)来，日元再次面临抛(pao)售压力。
月(yue)初至今，日元兑美元下(xia)跌了1.4%，今年来已下(xia)跌近 12%。
即便是在5月(yue)初日本当局两(liang)度出手，创(chuang)纪录的9.8万亿日元（614亿美元）资金进入市场后，日元几乎又回到了原点(dian)。
由(you)于投资者继续(xu)抛(pao)售日元、追逐收(shou)益率(lu)更高的美元，日元空头(tou)已经喊出“160不会是终点(dian)”。
空头(tou)看(kan)跌日元的核心原因(yin)是日本与美国(guo)日益扩大的利差。
美联储尚未(wei)降息，基准利率(lu)区间上轨为5.5%，而日本央行的利率(lu)区间上轨仅略高于零。
三井住友德思资产管理公司和瑞穗银行称(cheng)，日元兑美元可(ke)能跌至170关口，较当前水平还要下(xia)跌约10日元。
眼下(xia)投资者几乎看(kan)不到足以(yi)扭转日元下(xia)跌势头(tou)的催化剂，包括日本央行可(ke)能的日元买盘。
ATFX Global Markets的日元交易员Nick Twidale称(cheng)，美元兑日元有(you)可(ke)能相对较快地触及170日元，短期干预根本行不通。
三井住友 DS 资产管理公司首席投资组合(he)经理Shinji Kunibe表示，如果日本政府采取干预措施，日元兑美元汇率(lu)可(ke)能会升至150以(yi)上，但从长期来看(kan)，日元将(jiang)继续(xu)贬值至170。
资产管理公司也持悲观(guan)态度。据美国(guo)商品期货交易委员会（CFTC）周一公布的数据，在截至6月(yue)18日当周，投资者大量做空日元，创(chuang)下(xia)2006年以(yi)来最大空头(tou)头(tou)寸水平。数据显示，对冲基金也增加了日元空头(tou)头(tou)寸，持仓量接(jie)近近期最高水平。
穆迪分(fen)析师 Christian De Guzman 表示，日本央行可(ke)能需要一些时间来提高利率(lu)。这暗示了市场参与者在未(wei)来几个月(yue)内可(ke)能会经历一段动荡的日元走势。
目前而言，一旦(dan)日本当局再次进入市场，投资者将(jiang)面临更为直(zhi)接(jie)的市场波动。
T&D Asset Management Co. 首席策略Hiroshi Namioka表示，如果日元汇率(lu)“连续(xu)几天每(mei)天波动超过1日元”，则(ze)存在干预风险。