周四，道指(zhi)重挫，收跌超600点，跌幅超过1.5%，创2023年3月以(yi)来(lai)的(de)最大单日跌幅，也就是硅谷银行危(wei)机以(yi)来(lai)的(de)最惨一天。道指(zhi)成分股几乎全线(xian)溃败，波音(yin)跌超7.5%，创最近四个(ge)月以(yi)来(lai)的(de)最差单日表现，英特尔跌超4%，苹果跌超2%。标(biao)普(pu)500指(zhi)数也表现不佳，高开低走，最终收跌0.74%。
是什么让道指(zhi)跌出了美国银行业危(wei)机峰值期间的(de)感觉？特别是这(zhe)一天，还恰逢英伟达靓丽财报公布之后股价狂飙，市场情绪本(ben)应(ying)该非常(chang)高昂。
事(shi)实上，周四美股早盘，市场整(zheng)体确实还很嗨，纳指(zhi)100盘中(zhong)一度上涨(zhang)1%，创下历史新高。不过此后，在美国5月Markit PMI数据公布后，市场的(de)乐观情绪急转(zhuan)直(zhi)下。虽然直(zhi)到(dao)周四美东(dong)时间午后，美股才彻底显得有些扛不住，但早盘的(de)美国PMI数据，对市场是实实在在的(de)一击。
Markit PMI说了什么？要点如下：
- 美国5月Markit PMI数据全线(xian)好于预期，其中(zhong)制造业PMI创两个(ge)月新高且突(tu)破50大关，服务业PMI创12个(ge)月新高，综合PMI创25个(ge)月新高。
- 市场高度关注的(de)通胀类数据方面，工厂投入价格(ge)上涨(zhang)速度为2022年11月以(yi)来(lai)最快，服务提供商的(de)支付价格(ge)和接收价格(ge)也增加(jia)。综合PMI数据中(zhong)，衡量投入品价格(ge)的(de)指(zhi)标(biao)升至去年9月以(yi)来(lai)的(de)第二高水平，衡量收取费用的(de)价格(ge)指(zhi)标(biao)也有所上升。
- 主要的(de)通胀推动(dong)力(li)现在来(lai)自制造业而不是服务业。
简单概括下就是，美国经济又重回正轨、二季度GDP又稳了，通胀还是很顽固，而且还是来(lai)自之前一直(zhi)很颓的(de)制造业。
一直(zhi)期待美联(lian)储(chu)降息的(de)市场当然不高兴。数据公布后，交易员们(men)将(jiang)美联(lian)储(chu)首次(ci)降息时间预估(gu)从11月直(zhi)接推迟到(dao)12月，欧美国债收益(yi)率短(duan)线(xian)猛升，金价跳水，美股也走低，纳指(zhi)涨(zhang)幅收窄。
周四当天稍(shao)早公布的(de)首申失业金数据也表明就业市场仍(reng)然强劲：美国5月18日当周首申人数创9月以(yi)来(lai)最大连续两周降幅。不过这(zhe)个(ge)数据对周四市场的(de)影响并不大。
华尔街怎(zen)么看？
瑞银表示，英伟达的(de)财报强化了AI牛市的(de)故事(shi)，但不足以(yi)提升整(zheng)体市场，因为过去几周内股市仓位已经有所增加(jia)。
高盛数据显示，对冲基金处于至少过去14年来(lai)最看多(duo)半导体股票的(de)时候。上周CTA购买了约(yue)220亿美元的(de)全球股票，总(zong)的(de)多(duo)头仓位达到(dao)1690亿美元，未来(lai)CTA这(zhe)部(bu)分的(de)预估(gu)相当“平淡”，当然，最大的(de)问题在于下行风险。
财经金融(rong)博客Zerohedge列了两个(ge)数据，警告市场风险：
最新的(de)AAII情绪显示多(duo)头最近变得非常(chang)兴奋，这(zhe)种时候，意想不到(dao)的(de)逆转(zhuan)可能会发生(sheng)。
人们(men)错(cuo)过了购买便宜的(de)下行保护的(de)机会。SDEX指(zhi)数的(de)最新飙升值得关注，因为它表明人们(men)迫切地想要为市场的(de)下行保护买单，这(zhe)本(ben)身就告诉我们(men)他们(men)的(de)仓位非常(chang)之做多(duo)，并且对可能的(de)避险走势非常(chang)敏感。
最新的(de)AAII情绪显示多(duo)头最近变得非常(chang)兴奋，这(zhe)种时候，意想不到(dao)的(de)逆转(zhuan)可能会发生(sheng)。
人们(men)错(cuo)过了购买便宜的(de)下行保护的(de)机会。SDEX指(zhi)数的(de)最新飙升值得关注，因为它表明人们(men)迫切地想要为市场的(de)下行保护买单，这(zhe)本(ben)身就告诉我们(men)他们(men)的(de)仓位非常(chang)之做多(duo)，并且对可能的(de)避险走势非常(chang)敏感。
摩(mo)根大通交易部(bu)门的(de)分析(xi)师们(men)则表现得乐观，在最新报告中(zhong)表示，人工智能宠儿(er)英伟达的(de)又一轮爆炸性收益(yi)和美国经济的(de)稳步前进，意味着(zhe)标(biao)普(pu)500指(zhi)数可能还有进一步上涨(zhang)的(de)空(kong)间。“随着(zhe)AI主题依然奏效，宏观假设保持不变，我们(men)可能会继续创下历史新高。”